Trong hệ sinh thái DeFi, các cá mập lớn và nhà giao dịch tổ chức đối mặt với một thực tế khó xử: độ minh bạch vốn là lợi thế của blockchain, nhưng lại trở thành điểm yếu lớn nhất của họ.

Hãy tưởng tượng bạn là một nhà giao dịch tổ chức chuẩn bị di chuyển vị thế 50 triệu USD. Trên một chuỗi hoàn toàn minh bạch như Ethereum, mỗi lệnh đặt hàng của bạn, mỗi ý định thao tác đều bị phơi bày rõ ràng. Các robot MEV (còn gọi là kẻ tấn công sandwich) ẩn mình trong mạng lưới sẽ nhanh chóng khóa mục tiêu, nâng giá trước khi bạn mở vị thế, rồi sau khi bạn bán ra, lập tức hạ giá xuống. Chi phí của việc bị "săn mồi" như vậy là bao nhiêu? Trong ngành ước tính mỗi năm các tổ chức thiệt hại hàng tỷ USD vì điều này.

Trong tài chính truyền thống có một thứ gọi là Dark Pool (bể tối), cho phép các giao dịch lớn được thực hiện một cách bí mật trước khi công bố kết quả, giúp tránh gây tác động lớn đến thị trường. Trong DeFi, lâu nay thiếu đi công cụ như vậy. Cho đến gần đây, nhờ các công nghệ sáng tạo như cơ chế đồng thuận blind voting và hợp đồng thông minh bảo mật, một số chuỗi công khai thế hệ mới bắt đầu cung cấp các biện pháp bảo vệ tương tự.

Cơ chế này có logic rất đơn giản nhưng hiệu quả cao. Trước tiên, các lệnh lớn của bạn được thực hiện hoàn toàn bí mật trên chuỗi — bên ngoài chỉ biết có giao dịch diễn ra, không thể biết quy mô, đối tác giao dịch, hay điểm nhạy cảm về giá của bạn. Thứ hai, vì các kẻ tấn công không thể nhìn thấy dữ liệu, các robot MEV hung hãn đó lập tức trở thành mù quáng. Điểm cuối cùng là về tính tuân thủ — đây không phải là vùng đất phi pháp. Hệ thống hỗ trợ khả năng tiết lộ có chọn lọc, nghĩa là bạn có thể giữ bí mật với đối thủ cạnh tranh, đồng thời duy trì sự minh bạch hoàn toàn với các cơ quan kiểm toán và quản lý.

Đây mới là điều kiện để các khoản vốn lớn thực sự dám tham gia. Trong khi các chuỗi công khai khác vẫn đang cạnh tranh về tốc độ giao dịch và khả năng xử lý, thì một số dự án đã nắm bắt được nhu cầu thực sự của các nhà đầu tư tổ chức: Giao dịch an toàn, bảo vệ quyền riêng tư, thân thiện với quy định pháp luật, cả ba đều có thể đạt được. Con đường này đang trở thành một đỉnh cao mới trong cuộc đua của DeFi.