Ethereum rơi vào khủng hoảng — Khủng hoảng chuỗi liên kết và tình cảnh của cá voi được tiết lộ bởi thị trường siêu thanh khoản

Thị trường đột ngột chuyển hướng, xu hướng ngắn hạn đầy biến động

Hiện tượng gần đây của Ethereum khiến các nhà tham gia thị trường bất ngờ. Khi giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 3400 USD, tâm lý toàn thị trường đã có những biến đổi tinh tế nhưng sâu sắc. Tính đến thời điểm cập nhật, giá ETH dao động quanh mức 3030 USD, giảm hơn 5% so với 24 giờ trước. Đợt giảm này không chỉ ảnh hưởng đến các vị thế nắm giữ thực tế, mà còn gây ra chuỗi phản ứng dây chuyền trong thị trường phái sinh.

Chỉ trong sáu ngày, Ethereum từ xu hướng ổn định đã rơi vào kênh giảm chậm, trong đó từng chạm mức thấp gần 2800 USD. Về mặt kỹ thuật, chỉ số RSI ngẫu nhiên (Stochastic RSI) đã đi sâu vào vùng quá bán, hiện quanh mức 17, phản ánh rõ ràng áp lực bán tháo dữ dội trên thị trường.

Khủng hoảng của cá mập siêu thanh trong thị trường siêu thanh: 54 triệu USD lỗ chưa thực hiện

Điều đáng chú ý nhất là câu chuyện của một cá mập Ethereum trên một nền tảng giao dịch lớn. Cá mập này đã tham gia mạnh mẽ trong giai đoạn phục hồi tháng 4, tích lũy gần 7 tỷ USD vị thế mua, từng là người nắm giữ ETH dài hạn lớn nhất của nền tảng đó. Lợi nhuận chưa thực hiện thời điểm đó lên tới khoảng 119,6 triệu USD, cực kỳ rực rỡ.

Tuy nhiên, khi giá giảm, tình hình nhanh chóng đảo chiều. Khi ETH phá mức 3000 USD, khoản lỗ chưa thực hiện của vị thế khổng lồ này đã mở rộng lên đến 54 triệu USD. Thật ngạc nhiên khi dù số lỗ đã rất đáng sợ, cá mập này vẫn chưa quyết định đóng vị thế. Mức giá thanh lý ước tính khoảng 2082 USD, để lại một khoảng đệm rủi ro khá lớn. Liệu đây là sự tự tin kiên định hay cố chấp, chỉ chính chủ mới rõ.

Thị trường phái sinh sụp đổ: Làn sóng thanh lý bùng phát

Lỗ của một cá mập chỉ là phần nổi của tảng băng chìm. Theo dữ liệu từ nền tảng thống kê phái sinh, khối lượng giao dịch phái sinh ETH trong ngắn hạn đã tăng 53,5%, đạt 87,15 tỷ USD. Đáng chú ý hơn, quy mô hợp đồng chưa đóng cửa giảm hơn 55%, xuống còn 37,67 tỷ USD. Sự kết hợp giữa tăng khối lượng giao dịch và giảm vị thế mở thường báo hiệu các đợt thanh lý bắt buộc quy mô lớn sắp xảy ra.

Quy mô thanh lý vượt xa dự đoán. Ngày 15 tháng 12, tổng giá trị thanh lý trong ngày đạt 196 triệu USD, ngày hôm sau lại tăng thêm 58 triệu USD. Trong đó, các vị thế mua chịu ảnh hưởng nặng nề nhất, tổng giá trị thanh lý mua trong giai đoạn này vượt quá 213 triệu USD. Các nhà giao dịch không phải đang đặt cược thêm, mà đang hoảng loạn tháo chạy. Mỗi lần thanh lý lại càng làm gia tăng áp lực bán tháo, tạo thành vòng xoáy tiêu cực.

Dữ liệu trên chuỗi còn phơi bày rõ ràng tình cảnh của một số nhà giao dịch cực đoan. Một trader nắm giữ hợp đồng mua gấp 25 lần đã trải qua lần thanh lý thứ mười trong vài tuần gần đây. Kể từ khi thị trường chuyển biến tháng 10, tài khoản này đã có hơn 200 lần thanh lý, tổng số tiền lỗ vượt quá 22,9 triệu USD. Số dư tài khoản đã giảm còn khoảng 53.000 USD, mỗi lần phục hồi đều là cơ hội để bị thanh lý nuốt chửng.

Cảnh báo kỹ thuật: Cuộc chiến giữa hỗ trợ ngắn hạn và kháng cự

Xu hướng giá phản ánh rõ rệt tâm lý phân cực của thị trường. Nếu các đợt bán tháo do thanh lý tiếp tục lan rộng, giá ETH có thể sẽ giảm sâu hơn nữa về quanh mức 2700 USD, vùng đã từng hỗ trợ cho đợt bật tăng trước đó. Khi mức hỗ trợ này bị phá vỡ, các mức hỗ trợ tiếp theo có thể sẽ còn xa hơn.

Mọi hy vọng phục hồi đều phụ thuộc vào khả năng của phe mua có thể giữ vững mức 3000 USD như một ngưỡng tâm lý. Trước đó, không gian tăng giá khá hạn chế, các mức kháng cự tập trung quanh 3436 USD. Thị trường vẫn đang tiêu hóa các dư chấn từ tổn thất đòn bẩy, đằng sau những số liệu lạnh lùng của thị trường siêu thanh là vô số lựa chọn khác nhau của các nhà giao dịch.