## Tái định vị chiến thuật: rút vốn hàng loạt 681 triệu trong quỹ ETF Bitcoin trong tháng 1 năm 2026

Tuần giao dịch đầy đủ đầu tiên của năm 2026 đã tiết lộ những động thái phức tạp trong các sản phẩm ETF tiền điện tử. Trong khi các thị trường điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ và địa chính trị, các quỹ Bitcoin đã trải qua những biến động đáng kể. Các khoản rút ròng đạt 681 triệu đô la trong năm ngày giao dịch đầu tiên, chủ yếu do bốn ngày liên tiếp rút tiền trong khoảng giữa tuần và cuối tuần.

Thứ Tư là điểm áp lực cao nhất: 486 triệu đô la đã rút khỏi các sản phẩm này, tiếp theo là 398,9 triệu vào thứ Năm và 249,9 triệu vào thứ Sáu. Những con số này trái ngược với các đợt mua vào của các tổ chức trong ngày 2 và 5 tháng 1, khi lần lượt họ đã đầu tư 471,1 triệu và 697,2 triệu đô la. Các sản phẩm ETF của Ether theo sát xu hướng tương tự, với khoản rút ròng khoảng 68,6 triệu trong tuần. Khối lượng tài sản quản lý trong các quỹ Ethereum duy trì quanh mức 18.700 triệu đô la vào cuối kỳ.

## Thay đổi kỳ vọng vĩ mô tạo ra sự thận trọng

Các nhà phân tích cho rằng hành vi này phản ánh sự tái cấu trúc các dự báo về lãi suất. Vincent Liu, người phụ trách đầu tư tại Kronos Research, cho biết rằng việc giảm dự báo về các đợt cắt giảm lãi suất trong quý đầu tiên đã thúc đẩy các nhà giao dịch thực hiện các biện pháp phòng vệ. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị leo thang đã thúc đẩy việc tháo dỡ các vị thế trong các tài sản được xem là rủi ro cao hơn.

Việc tái định vị này là một sự chuyển hướng so với hiệu suất của năm 2025. Các sản phẩm ETF tiền điện tử đã thu hút 46.700 triệu đô la trong suốt cả năm trước. Mặc dù có các khoản rút ròng tích lũy 952 triệu trong tháng đó, số dư ròng vẫn duy trì thặng dư 588 triệu đô la vào cuối tháng 12.

Chỉ số IBIT của BlackRock đứng thứ sáu trong bảng xếp hạng các quỹ theo dòng vốn thu hút trong năm 2025, với tổng thu nhập 25.400 triệu đô la. Điều đáng chú ý là quỹ này đã đạt được khối lượng này mặc dù cho thấy lợi nhuận âm trong kỳ, cho thấy các nhà đầu tư xem các đợt giảm giá như cơ hội tích lũy chiến lược.

## Các tổ chức tài chính mở rộng cam kết với tài sản kỹ thuật số

Ngành tài chính truyền thống tiếp tục mở rộng sự tham gia của mình. Morgan Stanley đã nộp đơn xin phép Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để phê duyệt hai quỹ ETF chuyên biệt: một Quỹ Bitcoin Trust và một Quỹ Solana Trust. Quản lý này đã đưa Morgan Stanley trở thành ngân hàng lớn đầu tiên của Mỹ tìm kiếm sự chấp thuận của cơ quan quản lý cho một quỹ Bitcoin spot.

Bank of America, mặt khác, đã mở rộng chính sách của mình bằng cách cho phép các cố vấn tài sản khuyên các khách hàng của họ đầu tư vào bốn quỹ Bitcoin. Biện pháp này theo sau nhiều tháng rõ ràng về quy định. Những diễn biến này cho thấy sự tiếp tục của việc chấp nhận của các tổ chức dù thị trường có biến động theo chu kỳ.

## Chấp nhận của các tổ chức và chuyển đổi dự trữ

Ngoài các sản phẩm ETF, các chính phủ trên toàn cầu đang khám phá khả năng đưa Bitcoin vào dự trữ quốc gia để củng cố vị thế kinh tế chiến lược của họ. Các quốc gia xem tài sản này như một cơ chế giảm phụ thuộc vào hạ tầng thanh toán truyền thống.

Các khảo sát phản ánh xu hướng này: 68% các nhà đầu tư tổ chức đã đầu tư hoặc dự định đầu tư vào các quỹ ETF Bitcoin vào tháng 11 năm 2025, con số này tăng lên 86% khi tính cả toàn bộ tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số. Vốn hóa thị trường của Bitcoin vào cuối năm 2025 khoảng 1,65 nghìn tỷ đô la, chiếm gần 65% tổng vốn hóa của thị trường tiền điện tử.

## Triển vọng: điều chỉnh chiến thuật trong xu hướng mở rộng

Các khoản rút gần đây có thể được hiểu là các điều chỉnh chiến thuật hơn là những thay đổi cấu trúc về niềm tin của các tổ chức. Các nhà tham gia thị trường vẫn tiếp tục theo dõi sát sao các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang và các chỉ số lạm phát để điều chỉnh kỳ vọng về các lộ trình lãi suất.

Thanh khoản trên các thị trường sản phẩm ETF vẫn còn mạnh mẽ, cho phép các dòng tiền vào và ra được xử lý mà không gặp trở ngại đáng kể. Khả năng hấp thụ này duy trì kiến trúc chấp nhận đã được củng cố bởi năm 2025, mở ra con đường cho các làn sóng vốn đầu tư tổ chức mới.