Cách hai anh em Winklevoss biến hai quyết định táo bạo thành một tài sản $9 tỷ đô la

Các anh em nhà Winklevoss từ những người ngoài cuộc tại Silicon Valley trở thành những người tiên phong trong lĩnh vực tiền điện tử tiết lộ một mô hình định hình các doanh nhân có tầm nhìn xa: khả năng nhận biết các xu hướng biến đổi trước khi thế giới bắt kịp. Hành trình của họ kéo dài hai thập kỷ và qua hai ngành công nghiệp—từ gần mất một trận chiến pháp lý với Facebook đến trở thành tỷ phú Bitcoin đầu tiên được xác nhận trên thế giới.

Cameron và Tyler Winklevoss không xây dựng khối tài sản của mình qua một bước đi xuất sắc duy nhất. Thay vào đó, họ thành thạo nghệ thuật đặt cược phản biện đúng thời điểm khi phần lớn mọi người vẫn xem chúng là phi lý.

Cược $45 Triệu: Cổ phiếu Hơn Tiền Mặt

Năm 2008, các anh em nhà Winklevoss đối mặt với một lựa chọn sẽ định hình thập kỷ tiếp theo. Họ vừa giải quyết xong vụ kiện chống lại Mark Zuckerberg về nguồn gốc của Facebook. Thỏa thuận mang lại $65 triệu—$45 triệu cổ phiếu Facebook và $20 triệu tiền mặt.

Lối chơi truyền thống rõ ràng: nhận tiền rồi rút lui. Thời điểm đó, Facebook vẫn còn là công ty tư nhân. Cổ phiếu có thể trở nên vô giá trị. Công ty có thể thất bại.

Nhưng cặp song sinh đã dành bốn năm nghiên cứu Facebook trong suốt cuộc chiến pháp lý của họ. Họ theo dõi sự mở rộng của nó từ Harvard đến các trường trung học rồi toàn thế giới. Họ phân tích các đường cong tăng trưởng người dùng, hiểu các hiệu ứng mạng lưới của nó, và nhận thấy điều mà người khác không nhận ra: công ty này sẽ định hình lại giao tiếp của con người.

“Chúng tôi chọn cổ phiếu,” Tyler Winklevoss nói tại bàn thỏa thuận. Luật sư của anh có lẽ đã trao đổi ánh mắt lo lắng với luật sư đối phương.

Khi Facebook ra mắt công khai năm 2012, khoản cổ phần $45 triệu đó trị giá gần $500 triệu. Các anh em nhà Winklevoss đã thua trong trận chiến pháp lý nhưng thắng trong cuộc chiến kinh tế. Hầu hết nhân viên Facebook không kiếm được nhiều như vậy. Cặp song sinh đã biến một sự phản bội thành tài sản lớn đầu tiên của họ.

Quyết định này tiết lộ điểm mạnh cốt lõi của họ: khả năng phân biệt giữa thất bại chiến thuật và chiến thắng chiến lược. Họ không quá chú trọng vào việc đúng về Facebook—họ tập trung vào việc được đền đáp bởi nó.

Năm Năm Sau: Bitcoin $100

Đến năm 2012, các anh em nhà Winklevoss đã giàu có. Họ cũng mất niềm tin. Mỗi startup họ đề xuất đầu tư đều bị từ chối. Các nhà sáng lập không muốn liên quan đến các nhà đầu tư bị ảnh hưởng tiêu cực bởi thỏa thuận Facebook. Vốn của họ đã trở nên độc hại trong mắt Silicon Valley.

Chán nản với cảnh startup, họ rút lui về Ibiza. Trên bãi biển của một câu lạc bộ đêm, một người lạ tên David Azar đưa cho họ một tờ đô la và nói một từ: “Cách mạng.”

Bitcoin mới chỉ hơn ba tuổi. Gần như không ai sở hữu nó. Hầu hết mọi người liên tưởng nó với các dealer ma túy và các nhà vô chính phủ trên web tối. Giá của nó là $100 mỗi đồng.

Nhưng các anh em nhà Winklevoss đều là cử nhân kinh tế Harvard. Họ hiểu lý thuyết hàng hóa. Họ nhận ra rằng Bitcoin sở hữu mọi đặc tính đã từng mang lại giá trị cho vàng—khan hiếm (chỉ có 21 triệu sẽ tồn tại), khả năng chia nhỏ, di động, và được công nhận toàn cầu—nhưng với lợi thế công nghệ vượt trội.

Năm 2013, trong khi Phố Wall vẫn còn đang tìm hiểu ý nghĩa của tiền điện tử, các anh em nhà Winklevoss đã đầu tư $11 triệu vào Bitcoin. Điều đó tương đương khoảng 1% tổng số Bitcoin đang lưu hành lúc đó—khoảng 100.000 đồng.

Đối với bạn bè của họ, điều này có vẻ điên rồ. Hai vận động viên đua thuyền Olympic, tốt nghiệp Ivy League, và mới trở thành tỷ phú centimillionaire đặt cược hàng triệu vào tiền kỹ thuật số? Sự chế nhạo thật tàn nhẫn.

Nhưng các anh em đã học được điều quan trọng từ vụ kiện Facebook: họ hiểu rõ cách mà điều không thể trở thành điều tất yếu nhanh như thế nào. Một dự án trong ký túc xá đã trở thành một $500 tỷ đô la. Tại sao một đoạn mã của người lạ lại không thể trở thành tiền của thế giới?

Cách tính rủi ro của họ rất tinh tế: nếu Bitcoin thành công ngay cả 1% như họ nghĩ, $11 triệu sẽ nhân lên hàng nghìn lần. Nếu thất bại hoàn toàn, họ có thể chấp nhận mất mát đó. Đây là một cược mà họ có thể tính toán để làm.

Khi Bitcoin đạt 20.000 đô la vào năm 2017, vị thế của họ trị giá $2 tỷ đô la. Các anh em nhà Winklevoss đã trở thành tỷ phú Bitcoin đầu tiên được xác nhận công khai. Họ đã làm lại—nhận ra xu hướng biến đổi trong khi phần lớn người thông minh vẫn còn bỏ qua nó.

Xây Dựng Hạ Tầng: Từ Người Tin Đến Người Xây Dựng

Các anh em hiểu một chân lý quan trọng: giữ Bitcoin thôi chưa đủ. Hệ sinh thái tiền điện tử cần có hạ tầng tổ chức.

Trong cơn hỗn loạn 2013-2014, nền tảng của Bitcoin đang sụp đổ. BitInstant, một sàn giao dịch lớn mà họ đã đầu tư, sụp đổ khi CEO Charlie Shrem bị bắt vì rửa tiền liên quan đến Silk Road. Mt. Gox, lúc đó là sàn giao dịch Bitcoin lớn nhất thế giới, gặp phải vụ hack thảm khốc làm mất 800.000 Bitcoin và phá sản sàn.

Hạ tầng còn mong manh. Môi trường pháp lý thù địch. Hầu hết các tổ chức tài chính hợp pháp đều tránh xa tiền điện tử. Nhưng các anh em nhà Winklevoss đã nhìn rõ thời điểm này: hỗn loạn tạo ra cơ hội cho những người xây dựng hiểu rõ cả công nghệ lẫn hệ thống.

Năm 2014, họ thành lập Gemini, một trong những sàn giao dịch tiền điện tử có quy định đầu tiên tại Hoa Kỳ. Trong khi các nền tảng crypto khác hoạt động trong vùng xám pháp lý, Gemini làm việc trực tiếp với Sở Dịch vụ Tài chính Bang New York để xây dựng quy trình tuân thủ tiêu chuẩn tổ chức từ ngày đầu.

Điều này không phải là một phê duyệt pháp lý nhanh chóng. Nó đòi hỏi các anh em phải trở thành những người ủng hộ crypto có hiểu biết trong chính phủ, giải thích công nghệ blockchain cho các nhà quản lý chưa từng gặp trước đó. Họ nhận ra rằng chỉ công nghệ thôi chưa đủ để tạo ra một thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô—sự chấp thuận của pháp luật mới là chìa khóa.

Cách tiếp cận pháp lý này đã mang lại thành công. Đến năm 2021, Gemini được định giá 7,1 tỷ đô la. Sàn giao dịch này hiện quản lý hơn $10 tỷ đô la tài sản, hỗ trợ hơn 80 loại tiền điện tử, và hoạt động toàn cầu. Nó trở thành cầu nối giữa thế giới crypto và tài chính truyền thống—đúng như hệ sinh thái cần.

Cược Pháp Lý: Đơn Xin ETF Bitcoin Đầu Tiên

Trong quá trình xây dựng Gemini, các anh em đã đặt cược dài hạn khác: thúc đẩy phê duyệt ETF Bitcoin từ SEC.

Năm 2013, họ nộp đơn xin ETF Bitcoin đầu tiên. Các cơ quan quản lý đã từ chối các đề xuất liên quan đến Bitcoin trong nhiều năm vì lo ngại thao túng thị trường và lưu trữ. Mọi chuyên gia đều nói rằng đơn sẽ thất bại.

SEC từ chối đề xuất của họ vào tháng 3 năm 2017. Họ thử lại. Một lần nữa bị từ chối vào tháng 7 năm 2018. Hầu hết mọi người sẽ dừng lại. Nhưng các anh em vẫn tiếp tục.

Họ hiểu rằng họ không chỉ nộp hồ sơ—họ đang xây dựng nền tảng tổ chức cho toàn ngành. Mỗi lần bị từ chối đều giúp hoàn thiện cuộc đối thoại pháp lý. Mỗi lần thử đều đưa khung pháp lý gần hơn với thực tế.

Tháng 1 năm 2024—hơn một thập kỷ sau lần nộp đơn đầu tiên—SEC cuối cùng đã chấp thuận các ETF Bitcoin theo dạng spot. Khung pháp lý mà các anh em nhà Winklevoss bắt đầu xây dựng từ 2013 cuối cùng đã trưởng thành. Hàng tỷ đô la chảy vào Bitcoin qua các ETF này, xác nhận tầm nhìn của họ suốt thập kỷ.

Từ Vận Động Viên Đua Thuyền Đến Tỷ Phú và Nhà Vận Động

Khối tài sản của các anh em nhà Winklevoss ngày nay khoảng $9 tỷ đô la, phần lớn trong đó là Bitcoin. Họ sở hữu khoảng 70.000 Bitcoin, trị giá khoảng 4,5 tỷ đô la. Họ còn nắm giữ các vị trí quan trọng trong Ethereum, Filecoin, Protocol Labs và các dự án hạ tầng blockchain khác.

Nhưng họ đã vượt ra khỏi việc tích lũy giàu có thuần túy. Năm 2024, mỗi người đã quyên góp $1 triệu bằng Bitcoin cho các chiến dịch chính trị, tự định vị mình như những nhà vận động ủng hộ chính sách thân thiện với crypto. Họ trở thành những người phê phán mạnh mẽ cách SEC thực thi pháp luật, lập luận rằng sự rõ ràng về quy định—chứ không phải kiện tụng gay gắt—mới thúc đẩy đổi mới.

Các hoạt động từ thiện của họ phản ánh quan điểm dài hạn của họ. Năm 2024, cha của họ, Howard, đã quyên góp $4 triệu Bitcoin để thành lập Trường Kinh Doanh Winklevoss tại Grove City College—lần đầu tiên một khoản quyên góp Bitcoin lớn được gửi đến một trường đại học Mỹ. Các anh em cũng quyên góp $10 triệu cho trường trung học của họ, đây là món quà cựu sinh viên lớn nhất trong 100 năm lịch sử của trường.

Năm 2025, họ đầu tư 4,5 triệu đô la để trở thành đồng chủ sở hữu của Real Bedford Football Club, một đội bóng đá hạng tám của Anh, với kế hoạch đưa đội vào Premier League thông qua đầu tư chiến lược và sự tham gia của người hâm mộ dựa trên blockchain.

Tháng 6 năm 2025, Gemini nộp hồ sơ bí mật để phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), báo hiệu ý định đưa sàn giao dịch tiền điện tử của họ ra thị trường công khai và thúc đẩy tầm nhìn dài hạn về việc chấp nhận tổ chức.

Mô Hình Đằng Sau Những Chiến Thắng

Hầu hết mọi người tập trung vào những chiến thắng lớn nhất của các anh em nhà Winklevoss—thỏa thuận Facebook và hàng tỷ Bitcoin. Nhưng điều thực sự quan trọng nằm ở quá trình ra quyết định của họ.

Thứ nhất, họ nghiên cứu các ngành công nghiệp biến đổi từ bên trong. Họ không chỉ nghe về Facebook—họ dành bốn năm phân tích nó như những người kiện tụng. Họ không chỉ đọc về Bitcoin—họ tự đào sâu về lý thuyết tiền tệ và công nghệ blockchain.

Thứ hai, họ đặt cược không cân xứng. Các khoản đầu tư của họ được định kích cỡ sao cho thành công mang lại lợi nhuận thay đổi cuộc đời trong khi thất bại gây ra tổn thất có thể kiểm soát được. Đây không phải là liều lĩnh; đó là rủi ro có tính toán.

Thứ ba, họ chơi dài hạn. Hầu hết các chiến thắng của họ mất từ 5-10 năm để hoàn toàn hiện thực hóa. Họ không giàu nhanh—họ giàu bằng cách giữ các vị trí đúng qua các chu kỳ trong khi người khác hoảng loạn bán tháo.

Thứ tư, họ xây dựng hạ tầng, chứ không chỉ đầu cơ. Sau khi nhận ra tiềm năng của Bitcoin, họ không chỉ mua và giữ. Họ thành lập Gemini, nộp đơn ETF, giáo dục các nhà quản lý, và tạo ra các điểm tiếp cận tổ chức. Họ biến niềm tin thành hệ sinh thái.

Hành trình của các anh em nhà Winklevoss gợi ý một nguyên tắc vượt ra ngoài tiền điện tử: của cải bền vững nhất đến từ việc nhận biết sớm các biến đổi tất yếu, định vị đúng vị trí của bản thân, rồi xây dựng hạ tầng để làm cho các biến đổi đó trở thành hiện thực. Từ Facebook đến Bitcoin rồi Gemini, mô hình này đã đúng. Khối tài sản $9 tỷ đô của họ không phản ánh một cái nhìn xuất sắc duy nhất, mà là một phương pháp lặp lại hai lần với sự thực thi hoàn hảo.