Short squeeze là gì? Dấu hiệu đáy thị trường được thể hiện qua việc giảm 30% số dư chưa thanh toán của Bitcoin

Dữ liệu gần đây cho thấy có những biến động lớn trên thị trường hợp đồng phái sinh Bitcoin. Hiểu rõ về Short Squeeze là gì và tác động của nó đối với thị trường hiện tại là điều quan trọng để đọc hiểu chu kỳ thị trường. Từ mùa thu năm 2025 trở đi, số lượng vị thế chưa thanh toán của Bitcoin giảm khoảng 30%, dẫn đến một sự chuyển đổi lớn trong tình hình đòn bẩy của thị trường.

Vị thế chưa thanh toán giảm 30% từ 150 tỷ USD, thúc đẩy giải phóng đòn bẩy

Vào tháng 10 năm ngoái, số dư chưa thanh toán của các hợp đồng phái sinh Bitcoin vượt quá 150 tỷ USD, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Con số này tượng trưng cho việc các nhà tham gia thị trường đang sử dụng đòn bẩy quá mức. Sau đó, trong vòng khoảng 3 tháng, đã ghi nhận mức giảm 30%.

Phân tích dữ liệu của CryptoQuant và Cointelegraph cho thấy, đợt giảm mạnh này được xem là tín hiệu rõ ràng của việc giải phóng đòn bẩy. Đây là quá trình loại bỏ dần các rủi ro dư thừa tích tụ trong thị trường. Trong lịch sử, các mô hình giảm đột ngột như vậy thường liên quan đến việc hình thành đáy của thị trường. Điều này có nghĩa là, việc giải phóng đòn bẩy hiện tại có thể tạo nền tảng cho một xu hướng tăng mạnh mẽ hơn trong tương lai.

Short Squeeze và điểm chuyển đổi của thị trường

Short Squeeze là hiện tượng các vị thế bán (short) của nhà đầu tư bị buộc phải đóng lại đồng loạt để tránh thua lỗ. Hiện tại, thị trường chứng kiến giá Bitcoin tăng trong khi số lượng vị thế chưa thanh toán giảm, cho thấy có khả năng các vị thế short đang bị thanh lý quy mô lớn.

Hiện tượng Short Squeeze này có thể tác động tích cực đến thị trường theo nhiều chiều. Bởi vì, sự tăng giá không còn dựa vào áp lực mua quá mức do đòn bẩy, mà được hỗ trợ bởi nhu cầu thực từ các nhà mua lẻ trên thị trường giao ngay. Giá Bitcoin hiện tại ở mức $88,540, và sự hình thành giá một cách hữu cơ này là điều có thể lý giải cho xu hướng tăng hiện tại.

Phân tích cấu trúc thị trường phái sinh: Xu hướng tăng thực sự còn ở phía trước

Tuy nhiên, nhà cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh Greeks Live cảnh báo rằng, cấu trúc của thị trường phái sinh vẫn chưa hoàn toàn chuyển sang trạng thái tăng trưởng bền vững. Phân tích của họ cho thấy, cấu trúc giao dịch hiện tại phản ánh phản ứng thụ động đối với sự tăng giá đột biến, và sự hình thành của một xu hướng tăng thực sự còn đang ở phía trước.

Nếu giá Bitcoin trong tương lai giảm, số lượng vị thế chưa thanh toán có thể giảm thêm nữa, dẫn đến việc giải phóng đòn bẩy sâu hơn và kéo dài quá trình điều chỉnh. Ngược lại, nếu giá duy trì ổn định và tiếp tục tăng, quá trình tối ưu hóa thị trường qua Short Squeeze sẽ thúc đẩy một xu hướng tăng bền vững hơn. Thị trường hiện tại đang đứng ở một điểm chuyển tiếp quan trọng như vậy.