Chỉ số Bitcoin NVT Signal cho thấy thị trường đang cân bằng lại khi định giá được thiết lập lại

Phân tích gần đây từ CryptoQuant tiết lộ một sự thay đổi quan trọng trong động thái thị trường của Bitcoin. Dữ liệu từ công ty phân tích chuỗi cho thấy rằng đồng tiền điện tử này đang trải qua một quá trình cân bằng lại giá trị đáng kể, với các chỉ số on-chain gợi ý rằng giá đang dần phù hợp với hoạt động kinh tế thực tế của mạng lưới. Quá trình chuyển đổi này đánh dấu sự chuyển đổi từ giai đoạn định giá thấp trước đó sang định giá dựa trên các yếu tố cơ bản của thị trường.

Hiểu về Chỉ số NVT Golden Cross

Chỉ số NVT, thường được mô tả như tỷ lệ giá trên lợi nhuận của Bitcoin, cung cấp cái nhìn quan trọng về việc vốn hóa thị trường có phản ánh chính xác khối lượng giao dịch on-chain và sự sử dụng mạng lưới hay không. Khác với các mô hình định giá truyền thống dựa trên lợi nhuận của công ty, chỉ số NVT sử dụng hoạt động giao dịch blockchain như một chỉ số thay thế, mang lại một góc nhìn độc đáo về các yếu tố cơ bản của mạng lưới.

Theo nhà phân tích CryptoQuant MorenoDV, chỉ số NVT golden cross—được làm mượt bằng trung bình động 100 ngày—cho thấy rằng các định giá ngắn hạn đã lệch đáng kể so với xu hướng dài hạn. Sự lệch này kể một câu chuyện quan trọng: giá thị trường của Bitcoin đã bị giảm đáng kể so với hoạt động kinh tế diễn ra trên mạng lưới của nó, một dấu hiệu điển hình của sự định giá thấp cấu trúc.

Bối cảnh lịch sử: Từ Định Giá Thấp Sâu đến Cân Bằng

Chỉ số này đã đạt mức thấp cực đại là -0.58 trong chu kỳ thị trường này, đại diện cho một trong những khoảng cách định giá sâu nhất trong lịch sử của Bitcoin. Kể từ đó, chỉ số đã phục hồi lên khoảng -0.32, cho thấy sự phục hồi dần của giá so với các yếu tố cơ bản on-chain. Mô hình phục hồi này phù hợp với các chu kỳ lịch sử, nơi mà sự định giá thấp cực độ đi trước các giai đoạn tích lũy thị trường lành mạnh và khám phá giá.

Khi các chỉ số NVT giảm xuống mức này so với trung bình dài hạn, thường báo hiệu tâm lý thị trường yếu và các cơ hội cấu trúc tiềm năng. Quỹ đạo hiện tại cho thấy thị trường đang chuyển từ các mức chiết khấu sâu sang các định giá cân bằng hơn, mặc dù giá vẫn nằm trong phạm vi thận trọng so với các đỉnh lịch sử.

Ảnh hưởng thị trường và Triển vọng dài hạn

Quá trình cân bằng lại này thường đi kèm với giai đoạn giảm đòn bẩy và thận trọng rủi ro, nhưng về mặt lịch sử dẫn đến các giai đoạn tích lũy kéo dài. Khi chỉ số NVT trở lại trạng thái bình thường, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên chọn lọc hơn về các định giá—một dấu hiệu của sự trưởng thành của thị trường.

Giá Bitcoin hiện tại là $89.96K phản ánh sự thay đổi động thái này. Với chỉ số NVT dần dần khôi phục cân bằng giữa giá và hoạt động on-chain, thị trường dường như đang bước vào giai đoạn mà các yếu tố cơ bản thúc đẩy khám phá giá. Quá trình cân bằng lại này có thể báo hiệu các cải tiến cấu trúc và chỉ ra các cơ hội dài hạn mới nổi trong thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, đặc biệt khi các chỉ số on-chain ngày càng ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của các tổ chức.