#GoldandSilverHitNewHighs

Vàng và Bạc đạt mức cao mới Lời khuyên, Những góc nhìn, và Tại sao điều này quan trọng
Vàng và bạc đã tăng vọt lên mức cao lịch sử, với vàng giao ngay vượt trên $4,950 mỗi ounce và bạc vượt quá $97 mỗi ounce. Trong khi hành động giá tự nó thật đáng chú ý, thì cuộc thảo luận quan trọng hơn là điều mà bước đi này đại diện và cách các nhà đầu tư nên phản ứng một cách có trách nhiệm.
Theo quan điểm của tôi, đợt tăng này không chỉ do đầu cơ ngắn hạn thúc đẩy. Nó phản ánh những áp lực cấu trúc sâu hơn trong hệ thống tài chính toàn cầu. Thâm hụt ngân sách kéo dài, nợ chính phủ gia tăng, và lãi suất thực hạn chế tiếp tục làm giảm niềm tin vào tiền tệ fiat. Trong môi trường này, kim loại quý trở lại có ý nghĩa không chỉ như các giao dịch, mà như các tài sản chiến lược.
Một trong những lợi ích quan trọng nhất của vàng và bạc, đặc biệt là vàng, là vai trò của chúng như các yếu tố ổn định danh mục đầu tư. Vàng, đặc biệt, đã thể hiện mối tương quan thấp với các tài sản rủi ro truyền thống trong các giai đoạn căng thẳng vĩ mô. Khi định giá cổ phiếu co lại, tiền tệ yếu đi, hoặc rủi ro địa chính trị gia tăng, vàng thường đóng vai trò như một sự cân bằng. Lợi ích đa dạng hóa này trở nên đặc biệt có giá trị trong các giai đoạn cuối của chu kỳ, khi độ biến động trên các loại tài sản có xu hướng tăng cùng lúc.
Hành vi của ngân hàng trung ương càng củng cố thêm động lực này. Việc tích trữ vàng của khu vực chính thức đã trở thành một xu hướng bền vững chứ không chỉ là chu kỳ nhất thời. Nhu cầu này mang tính chiến lược, dài hạn, và phần lớn không bị ảnh hưởng bởi biến động giá ngắn hạn. Nó phản ánh một sự chuyển dịch rộng hơn hướng tới đa dạng hóa dự trữ và giảm thiểu rủi ro ở cấp độ quốc gia. Đối với các nhà đầu tư cá nhân, điều này gửi đi một tín hiệu quan trọng: vàng ngày càng được xem như một tài sản tiền tệ cốt lõi, chứ không chỉ là một công cụ đầu cơ.
Bạc mang lại một bộ lợi ích khác nhưng bổ sung cho vàng. Vai trò kép của nó như một kim loại tiền tệ và nguyên liệu công nghiệp mang lại độ biến động cao hơn, nhưng cũng có tiềm năng tăng giá lớn hơn trong các giai đoạn mở rộng tiền tệ và tăng trưởng nhu cầu công nghiệp. Trong quá khứ, bạc thường kém hơn trong giai đoạn đầu của chu kỳ kim loại quý và vượt trội hơn về sau, thường vượt quá dự kiến do cấu trúc thị trường mỏng hơn. Mặc dù điều này khiến bạc ít ổn định hơn như một công cụ phòng hộ, nhưng nó nâng cao vai trò của bạc như một biểu hiện beta cao của luận điểm kim loại quý.
Dù có những lợi thế dài hạn này, lời khuyên của tôi ở mức giá hiện tại dựa trên kỷ luật. Sau một đợt tăng lớn như vậy, hồ sơ rủi ro - lợi nhuận thay đổi đáng kể. Phần lợi nhuận tiềm năng trở nên nhỏ giọt, trong khi rủi ro giảm xuống tăng lên. Tôi vẫn xem vàng và bạc chủ yếu như các công cụ phòng hộ, không phải là các giao dịch theo đà. Việc theo đuổi hành động giá parabol làm suy yếu mục đích cốt lõi của chúng trong danh mục đầu tư.
Đối với các nhà đầu tư đã có vị thế đáng kể, việc cân đối lại vào thời điểm tăng giá là chiến lược thận trọng. Giảm các vị thế về mức phân bổ mục tiêu cho phép thực hiện lợi nhuận mà không bỏ qua luận điểm cơ bản. Điều quan trọng là, đây không phải là quan điểm giảm giá — đó là quyết định quản lý rủi ro nhằm duy trì cân bằng và khả năng chống chịu của danh mục.
Đối với những người còn thiếu phân bổ, kiên nhẫn là điều then chốt. Trong lịch sử, việc bắt đầu các vị thế lớn sau các đợt tăng dài hạn dẫn đến kết quả rủi ro điều chỉnh kém. Một phương pháp hiệu quả hơn là tích lũy dần dần, tham gia vào các thời điểm biến động, hoặc chờ đợi các giai đoạn tích lũy. Trong hai kim loại này, tôi vẫn ưu tiên vàng cho các phân bổ mới do độ biến động thấp hơn, đặc tính tiền tệ mạnh mẽ hơn, và vai trò rõ ràng như một kho lưu trữ giá trị. Phần tiếp xúc với bạc, dù có thể mang lại lợi nhuận, đòi hỏi kích thước vị thế chặt chẽ hơn và thời gian dài hơn.
Trong tương lai, triển vọng trung và dài hạn cho kim loại quý vẫn tích cực miễn là lãi suất thực còn bị hạn chế về cấu trúc và các mất cân đối ngân sách vẫn tồn tại. Một sự đảo chiều bền vững có thể yêu cầu một sự chuyển đổi đáng tin cậy hướng tới kỷ luật tài chính và lợi suất thực tích cực liên tục — những điều dường như khó đạt được trong bối cảnh chính trị và kinh tế hiện tại.
Kết luận của tôi rất đơn giản:
Vàng và bạc vẫn rất phù hợp trong môi trường vĩ mô ngày nay, cung cấp sự đa dạng hóa, bảo vệ sức mua, và phòng ngừa rủi ro hệ thống. Tuy nhiên, giá cả cao đòi hỏi kỷ luật, không phải cảm xúc. Kích thước vị thế, cân đối lại, và kiên nhẫn sẽ quan trọng hơn nhiều so với dự đoán giá ngắn hạn.
Tôi rất muốn nghe ý kiến của các bạn về cách tiếp cận giai đoạn này — duy trì tiếp xúc cốt lõi, cắt giảm lợi nhuận, hoặc chờ đợi cơ hội tốt hơn. Chia sẻ những góc nhìn và thành quả của bạn về thị trường TradFi bên dưới.