Cảnh báo về việc tăng cường quy định quản lý tài sản tại Hồng Kông, các tổ chức ngành nghề lo ngại về phương pháp "toàn bộ hoặc không có gì"

Các đề xuất khung quản lý tài sản kỹ thuật số mới do cơ quan quản lý tài chính Hong Kong thúc đẩy đang đối mặt với sự phản đối dữ dội từ ngành công nghiệp. Hiệp hội Các nhà môi giới chứng khoán và phái sinh Hong Kong (HKSFPA) cảnh báo rằng đề xuất quy định này có thể cản trở đáng kể sự gia nhập của các công ty quản lý tài sản truyền thống vào thị trường, và kêu gọi thiết kế quy định linh hoạt hơn.

Đề xuất quy định đi lùi so với quy tắc hiện hành

Trong quy định hiện tại của Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hong Kong (SFC), các tổ chức sở hữu giấy phép loại 9 (quản lý tài sản) được phép phân bổ tối đa 10% tổng tài sản quỹ vào tài sản kỹ thuật số mà không cần có giấy phép quản lý tài sản kỹ thuật số hoàn chỉnh. Đây được gọi là “Demi-minimis” (ngoại lệ tối thiểu), giúp các công ty quản lý tài sản mới gia nhập thị trường tiền mã hóa trong giai đoạn đầu.

Theo báo cáo của Odaily, đề xuất khung quy định này hoàn toàn loại bỏ giới hạn trên, và bắt buộc phải có giấy phép quản lý tài sản kỹ thuật số đầy đủ ngay cả khi phân bổ 1% vào Bitcoin. HKSFPA phản đối mạnh mẽ thiết kế quy định “toàn diện hoặc không có gì” này.

Lo ngại về gánh nặng chi phí tuân thủ

Theo hiệp hội, sự thay đổi quy định này là không công bằng. Dù chỉ tiếp xúc rủi ro hạn chế, các doanh nghiệp sẽ phải đối mặt với các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt và chi phí khổng lồ. Đặc biệt đối với các công ty quản lý tài sản nhỏ và vừa, quá trình xin giấy phép mới và xây dựng hệ thống giám sát đi kèm sẽ là gánh nặng lớn về mặt quản lý.

Kết quả là, rào cản gia nhập thị trường tài sản kỹ thuật số của các nhà quản lý tài sản truyền thống sẽ tăng đáng kể, có thể làm suy giảm cạnh tranh trong toàn ngành.

Tiêu chuẩn quá khắt khe về yêu cầu lưu ký

Thêm vào đó, vấn đề liên quan đến yêu cầu lưu ký (custody) cũng gây tranh cãi. Trong đề xuất, các nhà quản lý tài sản kỹ thuật số bắt buộc phải sử dụng dịch vụ của các custodian có giấy phép SFC.

HKSFPA cho rằng yêu cầu này không thực tế đối với các hoạt động đầu tư token ban đầu hoặc các hoạt động của các quỹ mạo hiểm Web3. Các hạn chế này sẽ làm tăng giới hạn cho các tổ chức địa phương tham gia vào các hoạt động liên quan, và làm giảm vị thế của Hong Kong trên thị trường quản lý tài sản quốc tế.

Hiệp hội ủng hộ việc cho phép tự lưu ký chỉ dành cho dịch vụ dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, và linh hoạt hơn trong việc sử dụng các custodian có xếp hạng cao quốc tế.

Phản hồi của ngành trong quá trình thảo luận quy định

Gần đây, chính quyền Hong Kong đã công bố sơ bộ về khung tư vấn mới liên quan đến hệ thống cấp phép cho các dịch vụ giao dịch, tư vấn và quản lý tài sản tiền mã hóa. Các đề xuất quy định này vẫn đang trong quá trình phát triển, và các điều chỉnh nhằm hoàn thiện chính sách vẫn đang tiếp tục.

Trước phản đối từ các tổ chức ngành, việc chính quyền xem xét điều chỉnh khung quy định khả thi hơn hay không sẽ là điểm mấu chốt ảnh hưởng đến sự phát triển của thị trường tài sản kỹ thuật số Hong Kong và ngành quản lý tài sản trong tương lai.