Đặt cược vào Khoáng sản Hiếm: Tại sao cổ phiếu khai thác này có thể định hình lại danh mục đầu tư của bạn

Cuộc săn lùng sản xuất khoáng sản đất hiếm trong nước đang định hình lại chiến lược công nghiệp của Mỹ. Hai công ty đứng đầu trong cuộc chuyển đổi này là MP Materials và USA Rare Earth. Trong khi MP Materials thu hút phần lớn sự chú ý của các nhà đầu tư, USA Rare Earth có thể đại diện cho cơ hội hấp dẫn hơn đối với những người đặt cược vào việc khoáng sản đất hiếm trở thành hạ tầng quan trọng.

USA Rare Earth vs MP Materials: Lợi thế của đất hiếm nặng

Cả hai công ty đều theo đuổi mục tiêu cơ bản giống nhau—xây dựng chuỗi cung ứng trong nước cho kim loại đất hiếm dùng trong nam châm hiệu suất cao. Nhưng họ nhắm vào các phần khác nhau của thị trường, và sự khác biệt này rất quan trọng.

MP Materials, nhà chơi đã có tên tuổi hơn và niêm yết trên NYSE dưới mã MP, đã ký kết một hợp tác quan trọng trị giá 400 triệu đô la với Bộ Quốc phòng. Công ty chủ yếu tập trung vào các nguyên tố đất hiếm nhẹ, có ứng dụng rộng rãi trong công nghiệp nhưng ít gặp hạn chế về nguồn cung hơn.

Ngược lại, USA Rare Earth (NASDAQ: USAR) kiểm soát mỏ Round Top ở Texas. Mỏ này đặc biệt giàu các nguyên tố đất hiếm nặng như dysprosium và terbium—những vật liệu hiếm hơn nhiều và có giá cao hơn. Đất hiếm nặng rất cần thiết cho các ứng dụng quốc phòng tiên tiến, hệ thống năng lượng tái tạo và điện tử công nghệ cao. Theo nghĩa này, USA Rare Earth có thể lấp đầy khoảng trống quan trọng trong chuỗi cung ứng khoáng sản đất hiếm mà MP để lộ ra.

Thị giá của công ty hiện khoảng 2,5 tỷ đô la mặc dù chưa tạo ra doanh thu nào. Để so sánh, điều này rất thấp nếu USA Rare Earth thực hiện thành công lộ trình của mình—nhưng cũng phản ánh rủi ro thực sự trong việc thực thi.

Khi nào sản xuất đất hiếm thực sự mở rộng?

USA Rare Earth vẫn đang trong giai đoạn phát triển. Công ty dự đoán nhà máy sản xuất nam châm đầu tiên sẽ đi vào hoạt động vào đầu năm 2026, với hoạt động khai thác tại Round Top bắt đầu vào năm 2028. Những mốc thời gian này rất quan trọng vì chúng xác định luận điểm đầu tư: bạn đang đặt cược vào một công ty còn 2-4 năm nữa mới tạo ra doanh thu đáng kể.

Tình trạng chưa có doanh thu rõ ràng này tạo ra những biến động rõ rệt. Các công ty khai thác thường gặp phải những bất ngờ về địa chất, trì hoãn pháp lý và hạn chế về vốn. Một khoản đầu tư 1.000 đô la ngày hôm nay mang theo rủi ro giảm giá đáng kể bên cạnh tiềm năng tăng trưởng. Định giá hiện tại của cổ phiếu đã phản ánh phần lớn sự lạc quan của thị trường về nhu cầu khoáng sản đất hiếm và khả năng của công ty trong việc thực hiện kế hoạch.

Tuy nhiên, các động thái cung cầu vẫn rất hấp dẫn. Nhu cầu toàn cầu về khoáng sản đất hiếm tiếp tục tăng nhanh—được thúc đẩy bởi động cơ xe điện, turbine gió, ứng dụng quốc phòng và sản xuất bán dẫn. Hiện tại, Mỹ gần như hoàn toàn phụ thuộc vào chuỗi cung ứng Trung Quốc cho các vật liệu quan trọng này. Có một lựa chọn trong nước không chỉ giải quyết các vấn đề kinh tế mà còn cả an ninh quốc gia.

Đối với các nhà đầu tư quan tâm đặc biệt đến khoáng sản đất hiếm, việc lựa chọn giữa các cổ phiếu riêng lẻ như USA Rare Earth và các ETF tập trung vào ngành này cần được cân nhắc kỹ lưỡng. ETF mang lại sự đa dạng hóa qua nhiều nhà sản xuất và giảm rủi ro tập trung vào một công ty, trong khi cổ phiếu riêng lẻ có thể mang lại lợi nhuận tập trung nếu thực thi thành công.

Phân tích Rủi ro - Phần thưởng cho nhà đầu tư khoáng sản đất hiếm

Lịch sử cung cấp những tiền lệ hấp dẫn. Các nhà đầu tư Netflix đã bỏ ra 1.000 đô la vào ngày 17 tháng 12 năm 2004 và thấy khoản đầu tư đó tăng lên 464.439 đô la. Các nhà đầu tư Nvidia bắt đầu vào ngày 15 tháng 4 năm 2005 đã thấy 1.000 đô la tăng vọt lên 1.150.455 đô la. Các cược dài hạn vào các công nghệ biến đổi đôi khi mang lại lợi nhuận phi thường.

USA Rare Earth có thể theo đuổi quỹ đạo đó—hoặc có thể gặp trục trặc trong quá trình mở rộng, đối mặt với các trở ngại kỹ thuật bất ngờ hoặc thay đổi động thái địa chính trị làm thay đổi nhu cầu khoáng sản đất hiếm. Rủi ro rất cao theo cả hai hướng.

Các công ty khai thác chưa có doanh thu đòi hỏi sự tin tưởng đặc biệt. Nếu bạn tin rằng đảm bảo sản xuất khoáng sản đất hiếm trong nước là ưu tiên nhiều thập kỷ của chính sách công nghiệp và chiến lược quốc phòng của Mỹ, thì định giá của USA Rare Earth có thể trông rẻ trong quá khứ. Lợi thế đất hiếm nặng so với đối thủ là có thật và có thể bảo vệ được.

Nhưng nếu thời gian trễ, chi phí xây dựng vượt quá dự kiến hoặc điều kiện thị trường xấu đi, cổ đông có thể đối mặt với việc pha loãng đáng kể. Các nhà đầu tư cần đánh giá trung thực khả năng chịu đựng rủi ro của mình trước khi bỏ vốn vào các cổ phiếu đất hiếm hoặc ETF ngành này để có khả năng tiếp xúc rộng hơn với xu hướng tăng trưởng của ngành.