QDI và Cổ phiếu Ưu đãi: Khi nào cổ tức của bạn đủ điều kiện hưởng mức thuế ưu đãi?

Khi bạn đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi để kiếm thu nhập, một câu hỏi quan trọng quyết định lợi nhuận sau thuế của bạn: Cổ tức của bạn có phải là QDI không? Câu trả lời này ảnh hưởng rất lớn. Cổ tức cổ phiếu ưu đãi đủ điều kiện là QDI (thu nhập cổ tức đủ điều kiện) sẽ bị đánh thuế theo mức thuế lợi nhuận vốn dài hạn ưu đãi—0%, 15%, hoặc 20%—thay vì mức thuế thu nhập thông thường có thể lên tới 37%. Hướng dẫn này sẽ giúp bạn xác định cách xem cổ tức cổ phiếu ưu đãi của bạn có đủ điều kiện hay không, các quy tắc áp dụng, và những sự kiện làm mất tư cách đủ điều kiện cần tránh.

Cổ phiếu ưu đãi so với Cổ phiếu phổ thông: Lợi thế của QDI

Cổ phiếu ưu đãi chiếm vị trí đặc biệt trong cấu trúc vốn của công ty: nằm giữa trái phiếu và cổ phiếu phổ thông, thường cung cấp cổ tức cố định hoặc theo mức đã định trước với quyền ưu tiên hơn cổ phần phổ thông. Khác với lãi trái phiếu—được đánh thuế như thu nhập thông thường—cổ tức cổ phiếu ưu đãi có thể đủ điều kiện là QDI nếu đáp ứng các yêu cầu của IRS. Chính cách đánh thuế này làm cho cổ phiếu ưu đãi trở nên hấp dẫn đặc biệt đối với nhà đầu tư chịu thuế ở các mức cao hơn mong muốn có lợi nhuận sau thuế cao hơn.

Cổ tức cổ phiếu ưu đãi về cơ bản là lợi nhuận trên phần vốn góp của bạn, không phải lãi vay. Cổ tức cổ phiếu phổ thông cũng có thể là QDI, nhưng cổ phiếu ưu đãi thường có các quy tắc về thời gian giữ khác nhau, nghiêm ngặt hơn. Hiểu rõ khi nào cổ phiếu ưu đãi tạo ra QDI thay vì thu nhập cổ tức thông thường giúp bạn so sánh chính xác lợi nhuận sau thuế và tối ưu hóa phân bổ tài khoản trong danh mục của mình.

Tiết kiệm thuế là đáng kể. Một mức thuế QDI 15% trên cổ tức ưu đãi 10.000 đô la tiết kiệm được 2.200 đô la thuế liên bang so với mức thuế thông thường 37%. Đối với các khoản nắm giữ lớn, sự khác biệt này ảnh hưởng lớn đến việc cổ phiếu ưu đãi có nên nằm trong tài khoản chịu thuế hay tài khoản hưu trí ưu đãi thuế.

Ba bài kiểm tra để xác định cổ tức cổ phiếu ưu đãi của bạn có đủ điều kiện là QDI hay không

Để đủ điều kiện là QDI, cổ tức phải đáp ứng ba điều kiện riêng biệt. Cổ tức cổ phiếu ưu đãi của bạn chỉ đủ điều kiện nếu tất cả ba điều kiện này đều thỏa mãn:

Bài kiểm tra 1: Nguồn gốc của nhà phát hành
Cổ phiếu ưu đãi phải do một công ty Mỹ hoặc một công ty nước ngoài đủ điều kiện phát hành. Một công ty nước ngoài đủ điều kiện là công ty có cổ phiếu dễ dàng giao dịch trên một sàn chứng khoán Mỹ đã thành lập, hoặc nằm trong sở hữu của Mỹ, hoặc đáp ứng các yêu cầu của hiệp ước thuế thu nhập cụ thể. Hầu hết cổ phiếu ưu đãi giao dịch trên các sàn lớn của Mỹ đều đáp ứng bài kiểm tra này ngay lập tức. Các cổ phiếu ưu đãi nước ngoài và chứng khoán đặc biệt cần xem xét kỹ hơn.

Bài kiểm tra 2: Thời gian giữ của bạn
Bạn phải giữ cổ phiếu ưu đãi trong một khoảng thời gian tối thiểu trong giai đoạn đo lường xung quanh ngày cổ tức—ngày đầu tiên cổ phiếu giao dịch không còn quyền nhận cổ tức của kỳ phát hành tiếp theo. Các cổ phiếu ưu đãi khác nhau sẽ kích hoạt các bài kiểm tra về thời gian giữ khác nhau tùy theo kỳ cổ tức đã ghi rõ.

Bài kiểm tra 3: Không có giao dịch làm mất tư cách đủ điều kiện
Bạn không được tham gia vào các hoạt động phòng ngừa rủi ro, bán khống, cho vay chứng khoán hoặc các giao dịch bù trừ khác làm giảm đáng kể rủi ro kinh tế của bạn trong thời gian giữ liên quan. Bất kỳ hoạt động nào trong số này đều có thể làm mất tư cách QDI, ngay cả khi các bài kiểm tra 1 và 2 đã thỏa mãn.

Chỉ khi cả ba điều kiện này đều phù hợp, cổ tức cổ phiếu ưu đãi của bạn mới đủ điều kiện là QDI. Các nhà môi giới sẽ báo phần QDI trên Mẫu 1099-DIV, ô 1b, nhưng bạn vẫn chịu trách nhiệm đảm bảo tính chính xác của xác định đó.

Bài kiểm tra Thời gian giữ: Tại sao Tư cách QDI lại quan trọng đối với cổ phiếu ưu đãi

Quy tắc về thời gian giữ là phần phức tạp nhất—và thường bị hiểu sai—trong việc xác định tư cách QDI cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi.

Thời gian giữ tiêu chuẩn (Phổ biến nhất)
Đối với hầu hết cổ phiếu doanh nghiệp, bài kiểm tra tiêu chuẩn yêu cầu bạn phải giữ cổ phiếu trong hơn 60 ngày trong một khoảng thời gian 121 ngày bắt đầu 60 ngày trước ngày ex-dividend. Bài kiểm tra “60 trong 121” này khá đơn giản đối với nhiều cổ phiếu trả cổ tức.

Thời gian giữ mở rộng (Một số cổ phiếu ưu đãi)
Cổ phiếu ưu đãi thường kích hoạt bài kiểm tra thời gian giữ dài hơn: bạn phải giữ trong hơn 90 ngày trong một khoảng thời gian đo lường 181 ngày bắt đầu 90 ngày trước ngày ex-dividend. Bài kiểm tra “90 trong 181” này áp dụng khi kỳ cổ tức đã ghi rõ vượt quá một năm hoặc khi IRS phân loại cổ tức liên quan đến chu kỳ cổ tức dài hạn.

Tại sao lại có sự khác biệt này? Các kỳ cổ tức dài hơn tạo ra rủi ro lãi suất và tín dụng lớn hơn cho người nắm giữ, vì vậy IRS đặt ra yêu cầu giữ chặt chẽ hơn để ngăn chặn các chiến lược trốn thuế dựa trên thu nhập.

Các điểm thực tế:

• Nếu bạn mua cổ phiếu ưu đãi vào hoặc sau ngày ex-dividend, bạn sẽ không nhận cổ tức đó và bài kiểm tra thời gian giữ không áp dụng cho cổ tức đó.
• Bán cổ phiếu trước khi hết thời gian giữ sẽ làm cổ tức đó không đủ điều kiện, ngay cả khi bạn đã sở hữu cổ phiếu vào ngày ex-dividend.
• Các nhà môi giới sẽ đánh dấu bài kiểm tra phù hợp dựa trên kỳ cổ tức đã ghi rõ của nhà phát hành, nhưng ngày mua bán thực tế của bạn mới quyết định tư cách của bạn. Ghi lại tất cả các xác nhận giao dịch.

Khi phòng ngừa rủi ro và cho vay chứng khoán làm mất tư cách QDI từ cổ tức ưu đãi

Ngay cả khi cổ phiếu ưu đãi của bạn vượt qua các bài kiểm tra về nhà phát hành và thời gian giữ, có ba hoạt động phổ biến có thể làm mất tư cách cổ tức:

Vị trí phòng ngừa rủi ro
Nếu bạn tham gia vào các vị trí quyền chọn, bán khống, hợp đồng kỳ hạn hoặc các phái sinh khác để bù đắp rủi ro của cổ phiếu trong thời gian giữ, IRS sẽ làm mất tư cách cổ tức. Một quyền chọn mua sâu trong tiền, quyền bảo vệ (put) hoặc vị trí bán khống trong cùng hoặc chứng khoán tương tự đều kích hoạt mất tư cách. Mục đích là ngăn chặn nhà đầu tư thu lợi QDI trong khi khóa lợi nhuận qua các biện pháp phòng ngừa.

Cho vay chứng khoán và thanh toán thay thế
Khi bạn cho vay cổ phiếu ưu đãi qua chương trình cho vay chứng khoán của nhà môi giới, người mượn (thường là người bán khống) tạm thời nhận quyền cổ tức. Nếu người mượn thực hiện thanh toán thay thế cổ tức cho bạn, khoản thanh toán này bị đánh thuế như thu nhập thông thường, không phải QDI, và được báo riêng trên các báo cáo 1099 của bạn. Cần xem xét kỹ các báo cáo của nhà môi giới về hoạt động cho vay chứng khoán quanh ngày cổ tức.

Phân phối của Quỹ tương hỗ và ETF
Nếu bạn nắm giữ cổ phiếu ưu đãi gián tiếp qua quỹ, quỹ sẽ xác định tính chất QDI của các khoản phân phối dựa trên thời gian giữ của quỹ và quản lý danh mục. Quỹ chỉ chuyển phần phân phối đủ điều kiện là QDI cho bạn, được báo trên Mẫu 1099-DIV. Thời gian giữ của chính bạn đối với cổ phiếu quỹ cũng có thể giới hạn quyền QDI của bạn, vì vậy cần xem kỹ báo cáo thuế cuối năm của quỹ.

REITs, MLPs và cổ phiếu ưu đãi nước ngoài: Quy tắc QDI không áp dụng đồng đều

Các Quỹ Đầu tư Bất động sản (REITs) và các hợp tác xã giới hạn (MLPs) hoạt động theo các chế độ thuế khác nhau, và các khoản phân phối của họ cho nhà đầu tư thường không được coi là QDI. Cổ tức REIT có thể là thu nhập thông thường, phân phối lợi nhuận vốn hoặc trả lại vốn, mỗi loại đều bị đánh thuế khác nhau. Phân phối của MLP chuyển qua như thu nhập của hợp tác, có điều chỉnh cơ sở và báo cáo qua K-1—không phải QDI.

Cổ phiếu ưu đãi nước ngoài có thể đủ điều kiện là QDI nếu nhà phát hành nước ngoài đáp ứng các tiêu chí “công ty nước ngoài đủ điều kiện”: cổ phiếu dễ dàng giao dịch trên một sàn chứng khoán Mỹ đã thành lập, hoặc nhà phát hành nằm trong sở hữu của Mỹ, hoặc đủ điều kiện theo hiệp ước thuế thu nhập toàn diện. Xác nhận tình trạng của nhà phát hành qua nhà môi giới của bạn. Các quy tắc hiệp ước thuế cũng có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ khấu trừ thuế và nghĩa vụ thuế cuối cùng của bạn, vì vậy người không cư trú nên tham khảo hướng dẫn hiệp ước và tư vấn thuế.

Cách xác minh tư cách QDI: Danh sách kiểm tra cho nhà đầu tư cổ phiếu ưu đãi

Việc xác minh bắt đầu từ Mẫu 1099-DIV của bạn. Ô 1a báo tổng cổ tức thông thường; ô 1b báo phần mà nhà môi giới tính là đủ điều kiện. Tuy nhiên, nhà môi giới xác định tư cách dựa trên giả định tiêu chuẩn về thời gian giữ và tình trạng nhà phát hành—họ có thể không phản ánh các hoạt động phòng ngừa rủi ro, cho vay hoặc giao dịch muộn của riêng bạn.

Quy trình xác minh ba bước:

Bước 1: So sánh ngày ex-dividend và ngày giao dịch của bạn
Lấy ngày ex-dividend của cổ phiếu ưu đãi từ nhà phát hành hoặc nhà môi giới. So sánh với xác nhận giao dịch của bạn để xác nhận bạn đã giữ cổ phiếu trong thời gian yêu cầu (hơn 60 trong 121 ngày, hoặc hơn 90 trong 181 ngày). Ghi chú các ngày này vào lịch nếu bạn có nhiều vị trí. Giữ các xác nhận mua bán ít nhất ba năm sau khi nộp thuế.

Bước 2: Kiểm tra tài khoản của bạn về hoạt động phòng ngừa rủi ro, bán khống hoặc cho vay
Xem xét các báo cáo của nhà môi giới về các giao dịch quyền chọn, vị trí bán khống hoặc hoạt động cho vay chứng khoán trong khoảng thời gian đo lường. Nếu bạn tham gia vào bất kỳ hoạt động nào trong số này, cổ tức có khả năng bị loại trừ bất kể ô 1b. Yêu cầu nhà môi giới phát hành mẫu 1099-DIV sửa nếu có lỗi, hoặc hỏi chuyên gia thuế về việc điều chỉnh khai thuế của bạn.

Bước 3: Xác nhận tình trạng nhà phát hành và các trường hợp đặc biệt
Đối với cổ phiếu ưu đãi nước ngoài hoặc chứng khoán đặc biệt (gọi quyền, chuyển đổi ngược, phân phối quỹ), xác nhận độc lập xem nhà phát hành có đủ điều kiện QDI hay không. Nếu xác định của nhà môi giới mâu thuẫn với hồ sơ của bạn, liên hệ với bộ phận báo cáo thuế của nhà môi giới và ghi lại sự khác biệt.

Nếu báo cáo của nhà môi giới không chính xác, mẫu 1099-DIV sửa (có chỉ báo sửa) sẽ được phát hành, hoặc bạn có thể nộp đơn xin sửa đổi khai thuế và hỏi ý kiến chuyên gia thuế đủ điều kiện.

Đầu tư tối ưu về thuế: Phân bổ tài khoản phù hợp cho cổ phiếu ưu đãi và cổ tức QDI

Hiểu rõ tư cách QDI mở ra cơ hội tối ưu hóa thuế: cổ phiếu ưu đãi tạo ra QDI nên được giữ trong các tài khoản chịu thuế để hưởng mức thuế ưu đãi, trong khi các cổ phiếu không đủ điều kiện nên để trong các tài khoản ưu đãi thuế như IRA hoặc 401(k) để tránh bị đánh thuế theo mức thu nhập thông thường.

Các yếu tố lập kế hoạch chính:

• Cổ phiếu ưu đãi có thể gọi lại (callable): Nhiều cổ phiếu ưu đãi có thể bị nhà phát hành gọi lại. Nếu việc gọi lại xảy ra trước khi bạn đủ điều kiện về thời gian giữ cho cổ tức sắp tới, cổ tức đó có thể bị loại trừ. Cân nhắc rủi ro gọi lại trong chiến lược giữ của bạn.

• Vị trí tập trung: Đối với các khoản nắm giữ lớn, sự chênh lệch nhỏ về thuế tích tụ theo thời gian. Các nhà đầu tư quản lý danh mục lớn nên tham khảo ý kiến chuyên gia thuế để tối ưu hóa phân bổ tài khoản và phối hợp các khoản đủ điều kiện QDI và không đủ điều kiện.

• So sánh lợi nhuận sau thuế: Tính lợi nhuận sau thuế bằng cách áp dụng thuế suất thuế suất biên của bạn (đối với cổ tức thông thường) so với mức thuế lợi nhuận vốn QDI cho từng vị trí. Một cổ phiếu ưu đãi 5% trả QDI sẽ có lợi nhuận sau thuế cao hơn nhiều so với trái phiếu 5%, chính vì vậy tư cách QDI ảnh hưởng lớn đến quyết định phân bổ cổ phiếu ưu đãi.

• Chi phí phòng ngừa rủi ro: Nếu việc quản lý rủi ro lãi suất hoặc tín dụng yêu cầu phòng ngừa, hãy đánh giá xem chi phí thuế của việc mất tư cách có vượt quá lợi ích rủi ro hay không. Đôi khi, tiếp xúc không phòng ngừa với cổ phiếu ưu đãi đủ điều kiện sẽ vượt trội hơn sau thuế so với vị trí đã phòng ngừa và mất tư cách.

Đối với người quản lý danh mục đa nhà giữ hoặc nắm giữ cổ phiếu ưu đãi qua các tài khoản khác nhau, cần giữ hồ sơ chi tiết về ngày mua, ngày ex-dividend, thời gian giữ, và hoạt động phòng ngừa hoặc cho vay. Giữ các báo cáo 1099-DIV và xác nhận giao dịch trong ít nhất ba năm sau khi nộp thuế (hoặc sáu năm nếu thu nhập không khai báo vượt quá 25% tổng lợi nhuận).

Khi nào cần hỏi ý kiến chuyên gia thuế

Thuế cổ tức cổ phiếu ưu đãi khá đơn giản trong các trường hợp cơ bản: cổ phiếu ưu đãi đủ điều kiện, không có phòng ngừa rủi ro hoặc cho vay, và cổ tức được báo trong ô 1b của Mẫu 1099-DIV. Tuy nhiên, nên tham khảo ý kiến chuyên gia thuế khi:

• Báo cáo của nhà môi giới và hồ sơ của bạn mâu thuẫn về tư cách đủ điều kiện.
• Bạn đã tham gia vào các hoạt động phòng ngừa rủi ro, bán khống hoặc cho vay chứng khoán gần ngày cổ tức.
• Bạn nắm giữ cổ phiếu ưu đãi qua nhiều nhà giữ hoặc các loại tài khoản khác nhau và cần phối hợp kế hoạch QDI.
• Bạn nắm giữ cổ phiếu ưu đãi nước ngoài hoặc các cấu trúc phức tạp (quỹ ETF ưu đãi có chiến lược đặc biệt, quỹ gọi quyền, v.v.).
• Các khoản nắm giữ lớn về cổ phiếu ưu đãi chiếm tỷ trọng đáng kể trong thu nhập đầu tư của bạn.

Tóm tắt: QDI và cổ tức cổ phiếu ưu đãi

Câu trả lời cho câu hỏi “Cổ tức cổ phiếu ưu đãi của tôi có đủ điều kiện là QDI không?” là: thường xuyên—nếu bạn đáp ứng ba yêu cầu cốt lõi. Cổ phiếu ưu đãi do công ty đủ điều kiện của Mỹ hoặc nước ngoài phát hành, được giữ trong thời gian yêu cầu (thường là bài kiểm tra nghiêm ngặt hơn 90 trong 181 ngày), và không có các hoạt động phòng ngừa rủi ro hoặc cho vay làm mất tư cách, sẽ tạo ra thu nhập QDI chịu thuế theo mức lợi nhuận vốn ưu đãi. Kiểm tra ô 1b trong mẫu 1099-DIV của nhà môi giới so với hồ sơ giao dịch và hoạt động tài khoản của bạn, và giữ hồ sơ để phòng tránh kiểm tra. Trong các trường hợp phức tạp, hãy tìm đến chuyên gia thuế để tối ưu hóa phân bổ cổ phiếu ưu đãi và tối đa hóa lợi nhuận sau thuế.