Giá cà phê Arabica giảm mạnh khi Brazil dự báo mưa đều đặn

Thị trường cà phê đang chịu áp lực giảm đáng kể trong ngày hôm nay, với biến động giá cà phê arabica phản ánh mối lo ngại ngày càng tăng về mức cung đủ trong thời gian tới. Hợp đồng tương lai cà phê arabica tháng 3 đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5,5 tháng, giảm 3,65% trong ngày, trong khi hợp đồng robusta giảm 1,77% xuống mức thấp nhất trong 3,5 tuần. Sự giảm mạnh này trong giá cà phê arabica diễn ra khi các nhà khí tượng dự đoán mưa đều đặn suốt cả tuần tới tại Minas Gerais, trung tâm sản xuất cà phê của Brazil.

Dự báo thời tiết thúc đẩy áp lực ngay lập tức lên giá cà phê Arabica

Dự báo mưa đều đặn tại Minas Gerais đang gây áp lực lớn lên tâm lý của các nhà giao dịch về xu hướng giá cà phê arabica. Khi độ ẩm dồi dào đến vùng trồng chính của Brazil, điều này làm giảm bớt các lo ngại về hạn hán có thể đã hỗ trợ giá. Somar Meteorologia cho biết trong tuần kết thúc giữa tháng 1, Minas Gerais đã nhận được 33,9 mm lượng mưa, chiếm 53% trung bình lịch sử—thấp hơn mức bình thường nhưng có xu hướng trở lại bình thường với dự báo tiếp tục.

Quỹ đạo thời tiết này trái ngược rõ rệt với điều kiện cung ứng chặt chẽ hơn trước đó đã hỗ trợ giá cà phê, báo hiệu một sự thay đổi căn bản trong động thái thị trường khi điều kiện mùa vụ cải thiện.

Sự bùng nổ sản lượng toàn cầu làm giảm triển vọng thị trường cà phê Arabica

Sự mở rộng đáng kể trong sản lượng cà phê toàn cầu đang định hình lại triển vọng giá cà phê arabica đến năm 2025-26. Dịch vụ Nông nghiệp Ngoại giao USDA dự báo sản lượng cà phê toàn cầu sẽ tăng 2,0% so với cùng kỳ năm trước lên mức kỷ lục 178,848 triệu bao trong mùa vụ 2025-26. Trong khi dự kiến sản lượng arabica giảm 4,7% xuống còn 95,515 triệu bao, thì sự giảm này được bù đắp bởi sự tăng trưởng 10,9% trong nguồn cung robusta lên 83,333 triệu bao.

Dự báo sản lượng của Brazil cho thấy một câu chuyện khá tiêu cực cho giá cà phê arabica. Dự báo sản lượng của nước này trong mùa 2025-26 là 63 triệu bao, giảm 3,1% so với ước tính trước đó. Tuy nhiên, mức giảm này còn nhỏ bé so với mức tăng trưởng mạnh mẽ dự kiến từ Việt Nam, nhà sản xuất robusta lớn nhất thế giới. Xuất khẩu cà phê của Việt Nam đã tăng 17,5% so với cùng kỳ năm trước vào đầu năm 2025, đạt 1,58 triệu tấn, với dự báo sản lượng tăng 6,0% lên 1,76 triệu tấn hoặc 29,4 triệu bao trong năm 2025-26—mức cao nhất trong bốn năm.

Tăng tồn kho kéo dài xu hướng giảm giá cà phê

Tình hình tồn kho càng làm phức tạp thêm bức tranh về giá cà phê arabica. Cổ phiếu arabica theo dõi của ICE đã giảm xuống mức thấp nhất trong 1,75 năm là 398.645 bao vào tháng 11, nhưng đã phục hồi đáng kể lên 461.829 bao tính đến giữa tháng 1, đánh dấu mức đỉnh trong 2,5 tháng. Tồn kho robusta cũng theo xu hướng tương tự, giảm xuống mức thấp nhất trong 1 năm là 4.012 lô vào tháng 12 trước khi tăng lên 4.609 lô gần đây nhất.

Sự phục hồi của tồn kho này báo hiệu sự gia tăng nguồn cung sẵn có vào thị trường, củng cố áp lực giảm giá đối với cà phê arabica khi các nhà giao dịch dự đoán thanh khoản ngày càng tăng và hành vi mua hàng ít khẩn trương hơn.

Lưu lượng xuất khẩu phản ánh động thái phức tạp của cung toàn cầu

Hiệu suất xuất khẩu của Brazil cho thấy một tín hiệu hỗn hợp nhưng cuối cùng vẫn củng cố câu chuyện về nguồn cung dồi dào. Trong tháng 12, xuất khẩu cà phê xanh của Brazil giảm 18,4% xuống còn 2,86 triệu bao, trong đó xuất khẩu arabica giảm 10% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 2,6 triệu bao, còn xuất khẩu robusta giảm 61% so với cùng kỳ năm trước chỉ còn 222.147 bao. Sự chậm lại này có thể phản ánh các yếu tố logistics và mùa vụ hơn là nguồn cung bị hạn chế.

Ngược lại, Tổ chức Cà phê Quốc tế báo cáo rằng xuất khẩu cà phê toàn cầu trong năm marketing hiện tại (tháng 10- tháng 9) chỉ giảm 0,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 138,658 triệu bao, cho thấy sự ổn định chung của thị trường mặc dù có biến động theo khu vực.

Triển vọng sản lượng dài hạn gây áp lực lên triển vọng giá cà phê Arabica

Nhìn về phía trước, dự báo tồn kho cuối kỳ toàn cầu cho năm 2025-26 dự kiến giảm 5,4% xuống còn 20,148 triệu bao từ 21,307 triệu bao trong năm 2024-25, nhưng mức giảm này diễn ra trong bối cảnh sản lượng toàn cầu đạt mức kỷ lục. Conab, cơ quan dự báo mùa vụ chính thức của Brazil, đã nâng dự báo tổng sản lượng cà phê Brazil năm 2025 lên 2,4% lên 56,54 triệu bao vào tháng 12, cho thấy nguồn cung vẫn còn dồi dào.

Bối cảnh cấu trúc cho giá cà phê arabica vẫn còn nhiều thách thức. Khi các kỷ lục sản lượng liên tục được thiết lập, mức tồn kho phục hồi từ mức thấp, và hoạt động xuất khẩu trở lại bình thường, sự kết hợp của các yếu tố này cho thấy áp lực duy trì đối với đà tăng giá cà phê arabica trong nửa đầu năm 2026, trừ khi có các gián đoạn thời tiết lớn hoặc các hạn chế cung ứng bất ngờ.