Liệu cổ phiếu Nvidia có thể đạt 800 USD? Phân tích định giá trong vòng năm năm

Câu chuyện đầu tư vào Nvidia vẫn còn hấp dẫn khi chi tiêu cho hạ tầng trí tuệ nhân tạo tăng tốc trên toàn cầu. Với dự đoán công ty sẽ chiếm lĩnh thị phần chủ đạo trong công nghệ GPU và mở rộng lĩnh vực mạng lưới có biên lợi nhuận cao, một số nhà phân tích cho rằng cổ phiếu có thể đạt mức 800 USD mỗi cổ phiếu vào năm 2030—một bước nhảy đáng kể so với mức hiện tại.

Tại sao Nvidia có khả năng thống trị sự tăng trưởng của hạ tầng AI

Chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo dự kiến sẽ tăng mạnh trên toàn cầu trong vòng năm năm tới. Taiwan Semiconductor Manufacturing, tập đoàn nhà máy đúc lớn sản xuất chip cho các ông lớn, dự báo doanh thu từ chip AI của họ sẽ tăng trung bình từ 50% trở lên mỗi năm đến năm 2029. Trong khi đó, nhà đầu tư nổi tiếng Cathie Wood từ Ark Invest dự đoán chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu sẽ tăng gấp ba lần lên khoảng 1,4 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Vị thế của Nvidia với vai trò là nhà cung cấp chip AI de facto củng cố triển vọng lạc quan này. Các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) của công ty là các chip chính cung cấp năng lượng cho các tác vụ trí tuệ nhân tạo trên toàn thế giới. Nhờ nền tảng phần mềm CUDA độc quyền và danh mục mạng lưới ngày càng quan trọng, Nvidia đã chiếm khoảng 90% thị trường GPU—một rào cản cạnh tranh vượt trội.

Phần mạng lưới kể một câu chuyện hấp dẫn không kém. Doanh thu mạng lưới của Nvidia tăng 162% trong quý vừa qua, đạt 8,2 tỷ USD, vượt xa mức tăng 56% của phân khúc tính toán. Sự đa dạng hóa sang các giải pháp mạng lưới có biên lợi nhuận cao hơn giúp công ty hưởng lợi nhiều hơn từ các dự án xây dựng hạ tầng.

Bùng nổ doanh thu: Từ 213 tỷ USD đến 1,4 nghìn tỷ USD

Nvidia đã hoàn thành năm tài chính gần nhất với doanh thu 213,4 tỷ USD. Để phân tích này đúng, công ty cần duy trì tốc độ tăng trưởng trung bình hợp lý 37,5% cho đến năm tài chính 2032, giảm dần từ 50% năm tới xuống còn 25% trong năm dự báo cuối cùng.

Dựa trên các giả định này—chi phí hoạt động tăng 7% mỗi quý và biên lợi nhuận gộp duy trì gần 73%—Nvidia có thể tạo ra hơn 792 tỷ USD lợi nhuận ròng điều chỉnh vào năm tài chính 2032. Áp dụng trên số lượng cổ phiếu hiện tại là 24,3 tỷ cổ phiếu, điều này tương đương khoảng 32,50 USD lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Phép tính đằng sau mục tiêu 800 USD mỗi cổ phiếu

Để đạt mục tiêu giá 800 USD, các nhà phân tích áp dụng hệ số P/E dự phóng từ 20 đến 25 lần cho lợi nhuận năm tài chính 2032. Với EPS 32,50 USD và hệ số P/E 20x, cổ phiếu sẽ giao dịch ở mức 650 USD. Hệ số P/E 25x cho ra khoảng 815 USD.

Khung định giá này giả định một số điều kiện: chi tiêu hạ tầng AI tiếp tục tăng tốc, Nvidia duy trì lợi thế cạnh tranh trong cả thị trường GPU và mạng lưới, và công ty thực hiện xuất sắc các lộ trình sản phẩm. Khoảng giá từ 650 đến 815 USD thể hiện tiềm năng giá cổ phiếu vào cuối năm 2030 trong các kịch bản thuận lợi này.

Bạn có nên xem xét cổ phiếu Nvidia như một khoản đầu tư?

Chính sách đầu tư có vẻ hấp dẫn trên giấy tờ, được hỗ trợ bởi các xu hướng dài hạn trong triển khai AI và vị thế không đối thủ của Nvidia trên thị trường. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên xem xét các yếu tố rộng hơn ngoài các dự báo tài chính. Định giá thị trường, các mối đe dọa cạnh tranh, các quy định pháp luật và điều kiện vĩ mô đều có thể ảnh hưởng đến việc cổ phiếu có thực sự đạt các mục tiêu này hay không.

Đối với những người cân nhắc mở rộng vị thế, quỹ đạo tăng trưởng dài hạn đủ để xem xét thêm. Motley Fool và các công ty nghiên cứu khác tiếp tục theo dõi Nvidia cùng các phương án tăng trưởng tiềm năng khác, nhận thức rằng hiệu suất cổ phiếu trong quá khứ—dù hấp dẫn—không đảm bảo kết quả trong tương lai.

Việc Nvidia có trở thành một phần trong danh mục đầu tư của bạn hay không phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân, khung thời gian đầu tư và niềm tin vào tác động chuyển đổi của AI đối với nền kinh tế trong thập kỷ tới.