Đà phát triển của AMD trong năm 2026: Tại sao cổ phiếu chip AI này xứng đáng nằm trong danh sách lựa chọn đầu tư mới năm tốt nhất của bạn

Khi các nhà đầu tư vạch ra hướng đi cho năm 2026, một câu trích dẫn hay về năm mới từ các cố vấn tài chính luôn xuất hiện: “Đừng bỏ qua những đối thủ thay đổi cuộc chơi.” Advanced Micro Devices (AMD) thể hiện rõ sự khôn ngoan này. Sau khi tăng 77,3% trong suốt năm 2025, AMD đang chứng minh rằng cuộc đua giành vị trí thống trị chip AI còn xa mới chỉ dừng lại ở nhà vô địch thị trường. Với việc công ty hiện thể hiện khả năng thực thi nhất quán và tăng trưởng nhanh chóng, năm 2026 có thể đánh dấu một chương mới đáng chú ý trong câu chuyện chuyển đổi của họ.

Bối cảnh rộng hơn cũng rất quan trọng: AMD bước vào năm 2025 với tư cách là một kẻ dưới cơ trong lĩnh vực chip AI, nhưng lại nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn thay thế các đối thủ đã được thiết lập. Câu hỏi bây giờ không phải là liệu AMD có thể cạnh tranh—mà là liệu công ty có thể duy trì đà tăng trưởng đã thu hút sự chú ý của Phố Wall và mang lại lợi nhuận đáng kể cho những người tin tưởng từ sớm.

Chuyển đổi tài chính: Những con số kể câu chuyện

Các báo cáo lợi nhuận gần đây của AMD cho thấy một công ty hoạt động hết công suất. Trong quý gần nhất, doanh thu tăng 36% so với cùng kỳ năm trước lên 9,2 tỷ USD, vượt xa dự báo của các nhà phân tích là 8,7 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 1,20 USD so với ước tính đồng thuận là 1,16 USD. Đây không phải là những con số tăng nhẹ—chúng phản ánh nhu cầu thực sự đối với các giải pháp AI của AMD trên các trung tâm dữ liệu và ứng dụng tiêu dùng.

Hướng dẫn doanh thu quý 4 của công ty là 9,6 tỷ USD cho thấy đà tăng trưởng đang tăng tốc, chứ không phải đang chững lại. Nếu AMD đạt được mục tiêu này, doanh thu cả năm sẽ lên tới 34 tỷ USD, tương đương khoảng 31% tăng trưởng doanh thu hàng đầu. Mức mở rộng này cho thấy các sản phẩm trung tâm dữ liệu và bộ tăng tốc AI của AMD đang ngày càng thu hút khách hàng doanh nghiệp tích cực xây dựng hạ tầng AI.

Điều đặc biệt đáng chú ý là sự tăng trưởng này đến từ một công ty mà vài năm trước chỉ được biết đến như một lựa chọn giá cả phải chăng hơn Intel. Sự chuyển đổi từ đối thủ niche sang một nhân tố thiết yếu trong hệ sinh thái chip AI thể hiện một bước ngoặt căn bản trong vị thế chiến lược của AMD.

Cảnh quan cạnh tranh: Cơ hội trong các gã khổng lồ

Vốn hóa thị trường của AMD là 411 tỷ USD có vẻ lớn, nhưng vẫn còn nhỏ bé so với định giá 4,65 nghìn tỷ USD của Nvidia. Đối với các nhà đầu tư, khoảng cách này thực chất lại là một cơ hội chứ không phải giới hạn. Khi Nvidia tung ra các chip Blackwell được yêu cầu rộng rãi, khách hàng như OpenAI nhanh chóng tìm kiếm các lựa chọn thay thế để đáp ứng nhu cầu hạ tầng của họ. Các bộ tăng tốc AI Instinct của AMD đã tham gia để đáp ứng nhu cầu này, nắm bắt cơ hội tăng trưởng mà có thể các đối thủ nhỏ hơn khác không thể tiếp cận.

Thị trường chip AI còn rất rộng lớn. Các nhà phân tích dự báo ngành này sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng hợp lý kép (CAGR) 15,7% và đạt 565 tỷ USD vào năm 2032. Ngay cả khi Nvidia vẫn giữ vị trí thống lĩnh thị trường, mức tăng trưởng tuyệt đối về giá trị dành cho các đối thủ như AMD vẫn rất đáng kể. Động thái này cho thấy AMD có thể thành công mà không cần phải thay thế các nhà lãnh đạo ngành—chỉ cần chiếm phần thị phần tỷ lệ phù hợp trong một thị trường đang mở rộng nhanh chóng.

Câu hỏi về định giá: Tăng trưởng hơn là nhân số

Hiện tại, AMD giao dịch ở mức khoảng 132 lần lợi nhuận trong 12 tháng gần nhất và 102 lần lợi nhuận dự kiến (theo chuẩn GAAP). Những hệ số này rõ ràng là cao. Tuy nhiên, con đường dẫn đến lợi nhuận không phụ thuộc nhiều vào việc thu hẹp định giá mà chủ yếu dựa vào khả năng công ty duy trì tăng trưởng lợi nhuận liên tục. Nếu AMD duy trì tăng trưởng doanh thu trên 30% mỗi năm trong khi cải thiện đòn bẩy hoạt động, thì mức P/E cao này sẽ được lý giải dựa trên các yếu tố cơ bản chứ không phải là sự lạc quan đầu cơ.

Lịch sử cho thấy các cổ phiếu có hệ số P/E cao thường tạo ra lợi nhuận đáng kể qua tăng trưởng lợi nhuận xuất sắc hoặc trải qua các đợt điều chỉnh đau đớn khi tốc độ tăng trưởng chậm lại. Các kết quả gần đây của AMD cho thấy công ty đang đi theo con đường đầu tiên, nhưng các nhà đầu tư cần cảnh giác về khả năng thực thi.

Góc nhìn của Phố Wall: Đồng thuận và niềm tin

Cộng đồng đầu tư đang chú ý. Một khảo sát của 43 nhà phân tích do barchart.com thực hiện xếp AMD là “mua trung bình” với điểm số trung bình 4,4 trên 5,0. Thêm vào đó, các mục tiêu giá của các nhà phân tích đã tăng trong những tháng gần đây. Mục tiêu cao nhất hiện tại là 380 USD/cổ phiếu, cho thấy tiềm năng tăng giá lên tới 50% trong vòng 12 tháng tới từ mức hiện tại.

Mức độ ủng hộ của các nhà phân tích này phản ánh sự tự tin rằng AMD có thể chuyển mình từ một công ty gây bất ngờ thành một đối thủ bền vững. Mô hình xếp hạng—đa số tích cực nhưng có chọn lọc thận trọng—phản ánh cách tiếp cận thận trọng phù hợp với một cổ phiếu tăng trưởng cao, định giá cao trong một thị trường cạnh tranh.

Tại sao quy mô nhỏ hơn của AMD có thể là lợi thế

Nghịch lý thay, việc bị Nvidia vượt mặt về vốn hóa thị trường không nhất thiết là bất lợi cho các nhà đầu tư dài hạn của AMD. Các công ty nhỏ hơn có nhiều không gian để mở rộng thị phần và tăng trưởng cơ sở cổ đông khi việc chấp nhận công nghệ tăng tốc. Đà phát triển hiện tại của AMD cho thấy họ đã xây dựng được uy tín với các khách hàng lớn và các nhà đầu tư.

Danh mục thương hiệu của công ty—bao gồm CPU Ryzen dành cho thị trường tiêu dùng, bộ xử lý EPYC cho trung tâm dữ liệu, và bộ tăng tốc Instinct cho các tác vụ AI—đặt họ vào vị trí hưởng lợi từ nhiều hướng tăng trưởng cùng lúc. Khi các doanh nghiệp hiện đại hóa hạ tầng trong các phân khúc này, AMD có khả năng thu về doanh thu từ các phân khúc khách hàng và các trường hợp sử dụng khác nhau.

Đưa ra dự đoán cho năm 2026: AMD có đáng để thêm vào danh mục không?

Việc quyết định đầu tư vào AMD đòi hỏi phải thẳng thắn nhìn nhận cả cơ hội lẫn rủi ro. Cơ hội rõ ràng: một công ty có nhu cầu thể hiện rõ ràng, tăng trưởng doanh thu nhanh, hướng dẫn mạnh mẽ và được các nhà phân tích ủng hộ, đang bước vào một thị trường đang bùng nổ. Rủi ro cũng không kém phần rõ ràng: định giá dựa trên giả định thực thi hoàn hảo, và bất kỳ sai sót nào cũng có thể gây ra các đợt điều chỉnh mạnh.

Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với cuộc cách mạng chip AI, AMD là một lựa chọn thay thế ý nghĩa so với việc tập trung vào một nhà lãnh đạo ngành duy nhất. Mức tăng 50% theo các mục tiêu của nhà phân tích phản ánh tiềm năng AMD có thể trở thành một trong những cổ phiếu công nghệ có hiệu suất tốt nhất năm 2026—miễn là công ty duy trì đà phát triển gần đây.

Thử thách thực sự của tiềm năng AMD sẽ đến từ khả năng thực thi trong vòng hai đến bốn quý tới. Nếu công ty tiếp tục tăng trưởng doanh thu trên 30% và thể hiện khả năng cải thiện lợi nhuận, định giá hiện tại sẽ trở nên rẻ trong nhìn lại. Ngược lại, bất kỳ sự chậm lại đáng kể nào cũng có thể gây thiệt hại cho các cổ đông đã mua ở mức hiện tại.

Kết luận

Triển vọng của AMD cho năm 2026 dựa trên một giả thuyết đơn giản: duy trì đà tăng trưởng, và cổ phiếu có khả năng thưởng cho nhà đầu tư một cách xứng đáng. Công ty đã chứng minh có thể cạnh tranh hiệu quả với các đối thủ lâu năm, thể hiện nhu cầu thực sự đối với sản phẩm của mình, và nhận được sự ủng hộ từ cộng đồng đầu tư Phố Wall.

Khi các nhà đầu tư cân nhắc các lựa chọn đầu tư tốt nhất cho năm mới, AMD xứng đáng được xem xét nghiêm túc như một khoản nắm giữ cốt lõi để tiếp xúc với cơ hội chip AI. Sự chuyển đổi của công ty từ một đối thủ bị bỏ quên thành một nhân tố thiết yếu khiến đây trở thành một lựa chọn hấp dẫn để xây dựng danh mục hướng tới 2026 và xa hơn.

Thông báo quan trọng: Các quan điểm trình bày ở đây chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Các nhà đầu tư nên tự tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến các cố vấn tài chính trước khi đưa ra quyết định đầu tư.