BOH lợi nhuận quý 4 năm 2025 vượt kỳ vọng cho thấy sự tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ và mở rộng lợi nhuận

Ngân hàng Hawaii Corporation đã công bố kết quả quý 4 năm 2025 ấn tượng vượt xa kỳ vọng của thị trường, với cổ phiếu tăng 6.1% trong phiên giao dịch sau đó. BOH báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là $1.39, vượt xa ước tính đồng thuận của Zacks là $1.25 và cải thiện đáng kể so với quý cùng kỳ năm trước là 85 cents. Thành tích tích cực này được thúc đẩy bởi sự kết hợp của lợi nhuận lãi ròng cao hơn, doanh thu phí tăng trưởng và quản lý chi phí kỷ luật so với tăng trưởng.

Lợi nhuận ròng của công ty theo chuẩn GAAP đạt 60,9 triệu đô la, tăng trưởng 55.6% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong cả năm 2025, BOH đạt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu hàng năm là $4.63, vượt xa ước tính đồng thuận là $4.50 và thể hiện sự cải thiện rõ rệt so với kết quả năm 2024 là $3.46. Tổng lợi nhuận ròng hàng năm đạt 205.9 triệu đô la, phản ánh đà tăng trưởng 37.3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận lãi ròng và doanh thu phí thúc đẩy tăng trưởng doanh thu chính

Doanh thu quý của BOH tăng 16.2% so với cùng kỳ năm ngoái lên 189.6 triệu đô la, vượt xa ước tính đồng thuận của Zacks là 3.9 điểm phần trăm. Thành tích doanh thu cao này được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng đáng kể của lợi nhuận lãi ròng 20.9% lên 145.4 triệu đô la, vượt dự kiến của chúng tôi là 135.8 triệu đô la. Đáng chú ý, biên lợi nhuận lãi ròng của ngân hàng mở rộng thêm 42 điểm cơ bản lên 2.61%, phản ánh cải thiện trong kinh tế cho vay và các động thái tích cực của tiền gửi.

Doanh thu không lãi tổng cộng đạt 44.3 triệu đô la, tăng 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này bị ảnh hưởng bởi khoản lãi 18.1 triệu đô la từ việc bán danh mục dịch vụ thương mại, phần nào bù đắp bởi khoản lỗ đầu tư 16.8 triệu đô la và khoản phí 0.8 triệu đô la liên quan đến điều chỉnh chuyển đổi cổ phần Visa Class B. Nếu loại trừ các khoản mục một lần này, doanh thu không lãi điều chỉnh sẽ tăng 3.1% so với cùng kỳ, chủ yếu phản ánh doanh thu từ dịch vụ quản lý tài sản và các khoản phí liên quan đến khoản vay cao hơn.

Doanh thu cả năm 2025 đạt 716.6 triệu đô la, tăng 12.1% so với năm 2024 và vượt xa ước tính đồng thuận của Zacks là 714.1 triệu đô la. Sự tăng trưởng doanh thu liên tục này thể hiện khả năng của BOH trong việc duy trì đà tăng trưởng doanh thu qua các dòng kinh doanh truyền thống và dựa trên phí.

Quản lý chi phí và cải thiện hiệu quả hoạt động

Chi phí không lãi tăng nhẹ 1.5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 109.5 triệu đô la, phản ánh việc kiểm soát chi phí kỷ luật bất chấp áp lực lạm phát. Con số chi phí quý này bao gồm giảm 1.4 triệu đô la trong phí đánh giá đặc biệt của FDIC và đóng góp từ thiện 1.1 triệu đô la. Sau khi điều chỉnh các khoản này và khoảng 2.2 triệu đô la chi phí dịch vụ thương mại không định kỳ, tốc độ tăng chi phí cơ bản là 3.9%, chủ yếu do chi phí nhân công cao hơn và các chi phí hoạt động khác.

Một điểm tích cực đặc biệt là tỷ lệ hiệu quả của BOH đã cải thiện, giảm xuống còn 57.75% từ 66.12% của cùng kỳ năm ngoái. Việc giảm đáng kể này cho thấy doanh thu tăng trưởng vượt xa chi phí, là đặc điểm của đòn bẩy hoạt động và sự cải thiện trong lợi nhuận.

Danh mục cho vay mở rộng trong khi chất lượng tín dụng cho thấy tín hiệu hỗn hợp

Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, tổng các khoản vay và thuê của BOH đạt 14.1 tỷ đô la, ổn định so với quý trước và phù hợp với dự đoán phân tích. Tổng tiền gửi khách hàng tăng lên 21.2 tỷ đô la theo kỳ, thể hiện khả năng tiếp tục thu hút và giữ chân tiền gửi của ngân hàng—một lợi thế tài chính quan trọng trong môi trường ngân hàng cạnh tranh.

Các chỉ số về chất lượng tín dụng cho thấy bức tranh phức tạp. Tài sản không sinh lợi giảm 26.6% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 14.2 triệu đô la, tốt hơn nhiều so với ước tính 16.6 triệu đô la, phản ánh chất lượng tài sản ngày càng cải thiện. Tuy nhiên, các khoản xóa nợ và khoản vay bị thu hồi tăng lên 4.1 triệu đô la so với dự kiến 2.5 triệu đô la và quý cùng kỳ năm ngoái là 3.4 triệu đô la, cho thấy một số dấu hiệu suy giảm trong hiệu suất cho vay.

Dự phòng rủi ro tín dụng tổng cộng là 2.5 triệu đô la, giảm 33.3% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn ước tính 3.3 triệu đô la. Dự phòng cho rủi ro tín dụng đứng ở mức 146.8 triệu đô la, giảm 1.2% so với năm trước. Tổng thể, các động thái về tín dụng vẫn trong tầm kiểm soát mặc dù có sự gia tăng trong các khoản xóa nợ, với dự phòng dự trữ vẫn đủ để bảo vệ danh mục vay.

Vị thế vốn tăng cường trong bối cảnh các chỉ số lợi nhuận được cải thiện

Tỷ lệ vốn Tier 1 của BOH đã tăng đáng kể trong năm 2025. Tỷ lệ vốn Tier 1 cải thiện lên 14.49% từ 13.95% vào cuối năm 2024, trong khi tỷ lệ vốn tổng cộng tăng lên 15.54% từ 15.00%. Tỷ lệ vốn sở hữu phổ thông hữu hình so với tài sản có trọng số rủi ro mở rộng đáng kể lên 10.35% từ 9.08%, cho thấy tích lũy vốn đáng kể và định vị ngân hàng vượt xa các mức tối thiểu theo quy định.

Những cải thiện về vốn này phản ánh cả lợi nhuận giữ lại từ lợi nhuận cao và việc phân bổ vốn kỷ luật. Trong quý, BOH đã mua lại 76.5 nghìn cổ phiếu phổ thông với tổng chi phí 5 triệu đô la. Tính đến cuối năm, công ty còn 121 triệu đô la trong hạn mức mua lại cổ phiếu, cung cấp khả năng linh hoạt cho các đợt trả lại vốn trong tương lai cho cổ đông.

Các chỉ số lợi nhuận thể hiện khả năng sinh lời mở rộng

Lợi nhuận trên trung bình tài sản tăng đáng kể lên 1.01% trong quý 4 năm 2025 từ 0.66% của quý cùng kỳ năm ngoái, thể hiện hiệu quả trong việc sử dụng tài sản. Lợi nhuận trên trung bình vốn chủ sở hữu tăng mạnh lên 13.33%, so với 9.42% của cùng kỳ năm ngoái. Các chỉ số này nhấn mạnh khả năng tạo lợi nhuận của ngân hàng đã được cải thiện so với cả cơ sở tài sản và vốn cổ đông.

Vị thế cạnh tranh và triển vọng

Hiệu suất quý 4 của BOH so sánh tích cực với xu hướng ngành ngân hàng rộng lớn hơn. BOK Financial Corporation báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý 4 là $2.48 trên mỗi cổ phiếu, vượt xa ước tính đồng thuận là $2.13 và tăng trưởng 16.9% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ lợi nhuận lãi ròng và doanh thu phí cao hơn. First Horizon Corporation công bố EPS điều chỉnh là 52 cents, vượt qua ước tính 47 cents và 43 cents của năm trước, nhờ lợi nhuận lãi ròng mạnh và doanh thu không lãi cao.

Trong khi các kết quả của các đối thủ này thể hiện sức mạnh toàn ngành, thì tăng trưởng lợi nhuận quý 55.6% của BOH và sự cải thiện rõ rệt trong tỷ lệ hiệu quả cho thấy đà lợi nhuận tích cực mạnh mẽ. Hiện tại, BOH được xếp hạng Zacks Rank #2 (Mua), phản ánh niềm tin của các nhà phân tích vào triển vọng lợi nhuận và khả năng vốn của công ty.

Các rủi ro chính đối với BOH vẫn là áp lực chi phí và rủi ro điều chỉnh tín dụng, mặc dù cả hai đều có vẻ đang được kiểm soát tốt hiện tại. Sự kết hợp của việc mở rộng biên lợi nhuận, thu hút tiền gửi mạnh mẽ, sức mạnh vốn và chính sách thân thiện với cổ đông định vị ngân hàng thuận lợi cho hiệu suất tiếp tục. Triển vọng của BOH cho thấy sự kết hợp giữa tăng trưởng lợi nhuận lãi ròng và đòn bẩy hoạt động có thể duy trì đà tăng trưởng trong năm 2026, làm cho ngân hàng trở thành một lựa chọn hấp dẫn trong ngành ngân hàng khu vực.