Hiểu về Chứng khoán có thể giao dịch so với Không thể giao dịch: Bạn nên chọn loại nào?

Khi bạn đầu tư tiền của mình, một trong những yếu tố quan trọng nhất cần xem xét là tính thanh khoản—khả năng nhanh chóng chuyển đổi khoản đầu tư thành tiền mặt. Đây là nơi sự khác biệt giữa chứng khoán có thể giao dịch và chứng khoán không thể giao dịch trở nên cực kỳ quan trọng. Trong khi chứng khoán có thể giao dịch cho phép bạn bán tự do trên các sàn giao dịch mở, thì chứng khoán không thể giao dịch đi kèm với những hạn chế đáng kể. Hiểu rõ những khác biệt này có thể giúp bạn đưa ra các quyết định đầu tư thông minh phù hợp với mục tiêu tài chính và thời gian của mình.

Khoảng cách Thanh Khoản: Tại sao Chứng Khoán Không Thể Giao Dịch Hoạt Động Khác Biệt

Chứng khoán không thể giao dịch là các công cụ tài chính thiếu khả năng bán nhanh chóng trên thị trường mở. Thay vì giao dịch trên các sàn giao dịch đã thành lập, chúng bị giới hạn trong các giao dịch ngoài sàn ít nhất—và thường không thể bán lại cho đến khi đáo hạn hoặc theo các điều kiện cụ thể. Các chứng khoán này thường có dạng các khoản đầu tư cố định như trái phiếu Series I do chính phủ liên bang phát hành, cổ phần của các công ty tư nhân, hoặc phần góp vốn trong các liên doanh hạn chế. Thách thức cơ bản là nếu không có thị trường thứ cấp hoạt động, việc định giá trở nên mập mờ và các chiến lược thoát khỏi khoản đầu tư bị hạn chế nghiêm trọng.

Ngược lại, chứng khoán có thể giao dịch phát triển mạnh trong các thị trường minh bạch, thanh khoản cao, nơi cung cầu xác định giá theo thời gian thực. Nếu bạn sở hữu cổ phần của một công ty niêm yết công khai, trái phiếu của các tập đoàn lớn, hoặc quỹ ETF, bạn thường có thể thanh lý các vị thế này trong vòng vài phút trong giờ giao dịch. Sự linh hoạt này đến từ sự tồn tại của các sàn giao dịch tổ chức và nhiều người mua sẵn sàng, giúp dễ dàng chuyển đổi các khoản nắm giữ thành tiền mặt bất cứ khi nào cần thiết.

So Sánh Chứng Khoán Có Thể Giao Dịch và Không Thể Giao Dịch: Những Điều Nhà Đầu Tư Cần Biết

Sự khác biệt giữa hai loại này vượt ra ngoài cơ chế bán hàng đơn thuần. Chứng khoán có thể giao dịch chủ yếu do các công ty niêm yết công khai phát hành nhằm huy động vốn cho hoạt động kinh doanh. Vì chúng liên tục được giao dịch trên thị trường thứ cấp, giá trị của chúng dao động dựa trên tâm lý thị trường, điều kiện kinh tế và nhu cầu của nhà đầu tư. Bạn có thể thấy những biến động giá mạnh trong một ngày giao dịch.

Chứng khoán không thể giao dịch, ngược lại, thường do các cơ quan chính phủ hoặc các tổ chức tư nhân phát hành mà không có ý định tạo ra thị trường thứ cấp hoạt động. Chúng được thiết kế để giữ cho đến khi đáo hạn, khi đó nhà đầu tư nhận lại vốn gốc cộng với lãi tích lũy. Thời gian giữ bắt buộc này loại bỏ các lo ngại về biến động—trái phiếu Series I của bạn sẽ tích lũy lãi suất đảm bảo một cách yên tĩnh bất kể điều gì xảy ra trên thị trường chứng khoán hoặc thị trường tiền tệ. Thỏa thuận này rõ ràng: ổn định đổi lấy tính thanh khoản thấp.

Cơ chế định giá cũng khác biệt cơ bản. Chứng khoán có thể giao dịch được định giá qua các cơ chế thị trường minh bạch, nơi hàng triệu giao dịch tạo ra giá trị thị trường công bằng. Chứng khoán không thể giao dịch, thiếu một thị trường như vậy, đơn giản là không có giá thị trường sẵn có. Giá trị của chúng về cơ bản bị khóa tại thời điểm phát hành và chỉ được xác nhận khi bạn đến hạn hoặc thành công trong việc sắp xếp một giao dịch OTC.

Đưa Ra Quyết Định Đầu Tư Thông Minh: Khi Nào Chứng Khoán Không Thể Giao Dịch Có Thể Có Ý Nghĩa

Mặc dù có nhược điểm về tính thanh khoản, chứng khoán không thể giao dịch mang lại những lợi ích hấp dẫn cho các hồ sơ nhà đầu tư cụ thể. Chúng thường tạo ra thu nhập ổn định qua các khoản lãi định kỳ hoặc cổ tức—hãy tưởng tượng gửi tiền vào một chứng chỉ tiền gửi và nhận lãi dự kiến mỗi quý. Đối với các nhà đầu tư gần nghỉ hưu hoặc đã nghỉ hưu, dòng thu nhập đều đặn này có thể vô cùng quý giá, đặc biệt khi kết hợp với rủi ro mất vốn gần như bằng không.

Việc không có giao dịch trên thị trường cũng đồng nghĩa với việc ít biến động hơn. Bạn không bị ảnh hưởng bởi các đợt bán tháo hoảng loạn hoặc các biến động phi lý của thị trường. Trái phiếu Series I của bạn sẽ tích lũy lãi suất đảm bảo một cách yên tĩnh bất kể điều gì xảy ra trên thị trường chứng khoán hoặc thị trường tiền tệ. Sự thoải mái về tâm lý này đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư bảo thủ, ưu tiên bảo vệ vốn hơn là tăng trưởng mạnh mẽ.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư muốn tăng giá trị vốn cần thận trọng khi xem xét chứng khoán không thể giao dịch. Khả năng tăng giá trị của chúng bị hạn chế nghiêm trọng—bạn về cơ bản bị khóa vào các khoản lợi nhuận mà các điều khoản ban đầu hứa hẹn. Nếu lạm phát tăng đột ngột hoặc lãi suất tăng vọt ở nơi khác, bạn không thể dễ dàng thoát khỏi khoản đầu tư chứng khoán không thể giao dịch kém hiệu quả. Thêm vào đó, các tùy chọn bán lại hạn chế có nghĩa là nếu tình hình tài chính của bạn thay đổi đột ngột và bạn cần tiền mặt gấp, có thể bạn sẽ không có lối thoát thực tế nào.

Sự lựa chọn giữa chứng khoán có thể giao dịch và không thể giao dịch cuối cùng phụ thuộc vào giai đoạn cuộc đời, khả năng chịu rủi ro và mục tiêu tài chính của bạn. Những chuyên gia trẻ đang xây dựng sự giàu có nên ưu tiên chứng khoán có thể giao dịch để tận dụng tiềm năng tăng trưởng và tính linh hoạt. Những người sắp nghỉ hưu sẽ hưởng lợi từ dòng thu nhập ổn định và ít biến động của các lựa chọn không thể giao dịch. Một danh mục đa dạng có thể bao gồm cả hai, cân bằng giữa sự năng động của chứng khoán có thể giao dịch và sự ổn định của các lựa chọn không thể giao dịch.