A7A5 là gì: một loại stablecoin được định giá bằng rúp, có lợi nhuận và được ngân hàng hỗ trợ

A7A5 là một loại stablecoin được định giá bằng đồng rúp, neo theo tỷ lệ 1:1 với đồng rúp Nga và được hỗ trợ bởi dự trữ tiền gửi ngân hàng. Stablecoin này do công ty A7 phát hành vào tháng 2 năm 2025 dưới khuôn khổ quản lý của Kyrgyzstan, nhằm mục đích trở thành tài sản kỹ thuật số hỗ trợ thanh toán bằng đồng rúp trong bối cảnh hệ thống tài chính Nga đang chịu áp lực trừng phạt.

Việc ra mắt A7A5 nhằm đáp ứng nhu cầu hạn chế hoạt động ngân hàng truyền thống. Do các lệnh trừng phạt quốc tế khiến các giao dịch xuyên biên giới tiêu chuẩn trở nên phức tạp, sáng kiến này không chỉ thu hút sự chú ý rộng rãi của cộng đồng mã hóa chuyên nghiệp như một dự án công nghệ mà còn là thành phần quan trọng của hạ tầng lưu thông tài chính thích ứng với các thách thức địa chính trị mới. Các nhà phân tích nhận định, kể từ khi phát hành, khối lượng giao dịch của tài sản này đã tăng đáng kể, với tổng giá trị giao dịch trong vài tháng đầu ước tính đạt hàng trăm tỷ USD.

Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích DeFiLlama, tính đến cuối năm 2025, vốn hóa thị trường của A7A5 khoảng 500 triệu USD, lượng lưu hành khoảng 39 tỷ token. Điều này khiến nó trở thành một trong những tài sản lớn trong lĩnh vực stablecoin phi chính thống (ngoài USD), mặc dù vẫn còn khoảng cách lớn so với các stablecoin chính thống như USDT, USDC.

Neo cố định bằng đồng rúp và cơ chế lợi nhuận

Điểm đặc trưng của A7A5 là việc neo chặt vào đồng rúp và dựa trên dự trữ tiền gửi ngân hàng bằng đồng rúp để hỗ trợ. Mô hình này giúp token duy trì giá ổn định và trở thành một phương án thay thế cho việc thanh toán bằng đồng rúp trong các hệ thống mã hóa và thanh toán.

Ngoài ra, phía dự án đã chính thức công bố rằng người sở hữu A7A5 có thể nhận lợi nhuận tối đa 15% hàng năm, thông qua cơ chế Rebase — tức là khi đáp ứng các điều kiện nhất định, số dư trong ví sẽ tự động tăng lên. Theo mô tả của dự án và các báo cáo của RBC, công thức tính lợi nhuận liên kết với lãi suất chuẩn của Ngân hàng Trung ương Nga: lãi suất chuẩn trừ đi 1 điểm phần trăm, nếu lãi suất chuẩn duy trì ở mức 16%, lợi nhuận hàng năm khoảng 15%.

Thực tế, người dùng không cần thao tác thêm, chỉ cần giữ token A7A5 trong ví mã hóa tương thích và chọn mạng Ethereum hoặc Tron, hệ thống lợi nhuận sẽ tự động tăng số dư. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dữ liệu lợi nhuận liên quan do phía dự án tự công bố, chưa qua kiểm toán độc lập hoặc xác nhận từ cơ quan quản lý chính thức, do đó không thể đảm bảo lợi nhuận được phát hành theo tỷ lệ đã nêu.

Môi trường quản lý và các ứng dụng

A7A5 được phân loại là tài sản tài chính số (DFA) tại Nga, điều này tạo điều kiện cho các pháp nhân sử dụng token như phương tiện thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, A7A5 không phải là tiền tệ kỹ thuật số chính thức (như đồng rúp số), cũng chưa nhận được sự quản lý trực tiếp từ Ngân hàng Trung ương Nga.

Dự án này cũng thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý quốc tế và các nhà phân tích, được xem là công cụ có thể giúp tránh né các hạn chế trừng phạt. Mặc dù đối mặt với áp lực từ Mỹ, Liên minh châu Âu và Vương quốc Anh, A7A5 vẫn tiếp tục hoạt động trong lĩnh vực mã hóa và ngày càng tăng cường hoạt động.

Tóm tắt

A7A5 là một stablecoin được định giá bằng đồng rúp, neo theo đồng rúp và được hỗ trợ bởi dự trữ tiền gửi ngân hàng, do công ty A7 phát hành dưới sự quản lý của Kyrgyzstan. Với khối lượng giao dịch đáng kể và vốn hóa trong lĩnh vực stablecoin phi chính thống cao, A7A5 đã thu hút sự chú ý của thị trường. Thông tin chính thức cho biết người dùng có thể nhận lợi nhuận tối đa 15% hàng năm qua cơ chế tự động tính lãi, nhưng dữ liệu này chưa qua kiểm toán độc lập, chủ yếu dựa vào công bố của dự án và thiếu xác nhận từ bên thứ ba có thẩm quyền.