3.4万亿美元 đang chờ đợi bùng nổ: Bạn còn đang chần chừ trước đêm trước của sự bùng nổ token hóa RWA?

Ngày 13 tháng 2 năm 2026, dư âm của Hội nghị Consensus tại Hồng Kông vẫn chưa lắng xuống. Chúng ta đang chứng kiến một bước chuyển lịch sử: tài sản vật chất đang thoát khỏi giới hạn thanh khoản của thế giới vật lý, chuyển dịch hàng loạt vào blockchain.

Không còn chỉ là trái phiếu chính phủ Mỹ và tín dụng tư nhân. Tuần này, các tín hiệu mang tính biểu tượng đã xuất hiện — động cơ máy bay và chứng từ thương mại, hai loại tài sản vật chất dường như nặng nề, phi tiêu chuẩn hóa, đã thành công hoàn thành thử nghiệm vòng đời token hóa toàn diện.

Tổng giá trị thị trường RWA trên chuỗi đạt 24,72 tỷ USD hôm nay, số lượng người sở hữu vượt qua 84,42 nghìn, tốc độ tăng trưởng hàng tháng lên tới 34,95%. Nhưng đây chỉ là phần mở đầu. Boston Consulting Group từng dự đoán, đến năm 2030, quy mô tài sản token hóa sẽ vượt mốc 16 nghìn tỷ USD. Khi tiếng động cơ rền vang và các chứng từ thương mại được biên dịch vào hợp đồng thông minh, một cuộc cách mạng về cung cấp thanh khoản, về phía cung, đã bắt đầu tăng tốc.

Bầu trời trở thành bức tranh: làm thế nào động cơ máy bay trở thành tài sản trên chuỗi

Nếu bạn vào năm 2025 nói với một chuyên gia tài chính hàng không rằng, động cơ có thể bị cắt nhỏ để sở hữu và giao dịch trên thị trường thứ cấp, khả năng cao họ sẽ nghĩ đây là chuyện viễn tưởng. Và vào tháng 1 năm 2026, ETHZilla đã hoàn tất mua lại động cơ trị giá 12,2 triệu USD thông qua công ty con mới thành lập, mục tiêu là hai động cơ hàng không CFM56-7B24, hiện đang cho thuê cho một hãng hàng không lớn.

Điểm đặc biệt của thương vụ này không chỉ nằm ở loại tài sản, mà còn ở cấu trúc dòng tiền của nó. Thuê động cơ mang lại lợi nhuận ổn định, và trong bối cảnh chuỗi cung ứng toàn cầu thiếu hụt, phí thuê của loại động cơ này vẫn duy trì vững chắc — dự kiến quy mô thị trường cho thuê động cơ máy bay toàn cầu sẽ tăng từ 11,17 tỷ USD năm 2025 lên 15,56 tỷ USD vào năm 2031.

ETHZilla đã rõ ràng hợp tác với hệ thống giao dịch thay thế được SEC quản lý là Liquidity.io, dự định đóng gói các loại tài sản động cơ này thành các mục tiêu giao dịch hợp lệ trên chuỗi. Tài sản vật chất RWA của động cơ máy bay không còn là khái niệm thử nghiệm nữa, mà đã trở thành loại tài sản thực có dòng tiền có thể lặp lại.

Đưa chứng từ thương mại lên chuỗi: cuộc cách mạng “thanh toán tức thì” của công cụ tài chính 320 năm

Chứng từ thương mại ra đời từ chợ da ở châu Âu thế kỷ 18, hơn 300 năm qua, hiệu quả giao dịch của nó vẫn bị giới hạn bởi việc chuyển giấy tờ và ngày làm việc của ngân hàng.

Tuần này, Citibank đã hoàn tất thử nghiệm toàn bộ vòng đời token hóa chứng từ trên mạng lưới Solana. Điều này có nghĩa là, một chứng từ đại diện cho quyền hàng nghìn tỷ đồng, từ phát hành, chấp nhận, luân chuyển đến chiết khấu, đều có thể hoàn tất trên sổ cái phân tán.

Giá trị của chứng từ trên chuỗi không cần phải bàn cãi: thời gian thanh toán rút ngắn từ T+3 xuống còn giây, đơn vị phân chia giảm xuống mức 1 USD, các tài sản chứng từ vốn đã tích tụ trong két sắt ngân hàng có thể được định giá toàn cầu. Đây không chỉ là nâng cấp công cụ, mà còn là bước nhảy vọt trong mô hình tài trợ thương mại.

Phân đoạn quản lý: từ “vùng xám” đến “cửa sổ đặc khu”

Tuần lễ từ ngày 13 tháng 2, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc cùng tám bộ ngành ban hành thông báo, lần đầu tiên định nghĩa RWA bằng văn bản của các bộ ngành, rõ ràng “phân đoạn tiền điện tử, mở cửa RWA” theo một mô hình mới. Dù hoạt động trong nội địa bị hạn chế, nhưng việc phát hành chứng khoán token hóa của tài sản nội địa ra nước ngoài theo chế độ đăng ký, cổ phần thuộc về Ủy ban Chứng khoán, trái phiếu ngoại tệ thuộc về Ủy ban Phát triển và Cải cách, việc liên kết stablecoin nhân dân tệ ra nước ngoài cần có phê duyệt.

Đây là “lễ trưởng thành” của ngành, khi tuân thủ pháp luật không còn là rào cản, mà trở thành hàng rào bảo vệ.

Về phía Hồng Kông, dự kiến giấy phép cho stablecoin đầu tiên sẽ ra mắt vào cuối tháng 3, HSBC và Standard Chartered có khả năng sẽ nằm trong danh sách.

Ở cấp độ Mỹ và châu Âu, CFTC sửa đổi định nghĩa về stablecoin thanh toán, rõ ràng cho phép ngân hàng ủy thác quốc gia làm tổ chức phát hành; Nghị viện châu Âu thúc đẩy tiến trình lập pháp về euro kỹ thuật số nhanh hơn.

Vàng và tài sản xanh: câu chuyện đa dạng của RWA

RWA vàng cùng lúc tăng nhiệt. Tập đoàn Xing Tai Chain hôm qua (12 tháng 2) công bố hợp tác chiến lược với China Digital Finance về dự án token hóa vàng, sử dụng khung pháp lý của Hồng Kông để xây dựng hệ sinh thái dự trữ kỹ thuật số đảm bảo quy mô lớn, thúc đẩy giá cổ phiếu tăng hơn 50%.

Trong khi đó, vốn đầu tư Trung Đông đang đổ vào nhanh chóng. BlueRock Capital của Dubai cam kết đầu tư 1 triệu USD vào dự án OnGreen về tài sản xanh, kết nối kế hoạch chuyển đổi xanh trị giá 1860 tỷ USD của Trung Đông với kinh nghiệm tuân thủ RWA của châu Á, biến các dự án quản lý sa mạc, tín chỉ carbon thành tài sản kỹ thuật số sinh lời.

Phân tích dữ liệu: tốc độ tăng địa chỉ sở hữu vượt qua vốn hóa thị trường, mở rộng cơ sở người dùng

Tính đến ngày 13 tháng 2, tổng giá trị thị trường RWA trên chuỗi đạt 24,72 tỷ USD, tăng 12,82% so với kỳ trước; tổng số người sở hữu vượt qua 84,42 nghìn, tăng 34,95% so với kỳ trước.

Tốc độ tăng người dùng gần gấp 3 lần tốc độ tăng vốn hóa. Đây là dấu hiệu điển hình của một thị trường bò trước khi bùng nổ, khi “người đi trước tiền”. Mặc dù tổng vốn stablecoin giảm nhẹ xuống còn 2976 tỷ USD, nhưng lượng chuyển khoản hàng tháng tăng vọt lên 9,88 nghìn tỷ USD, vòng quay đạt 33,2 lần — hiệu quả vốn tồn đọng rất cao, nhu cầu thanh toán lớn.

Tâm lý nhà đầu tư nhỏ lẻ đang phục hồi từ mức đáy, số địa chỉ hoạt động hàng tháng tăng trở lại lên 51,13 triệu, tăng 8,6% so với kỳ trước.

RWA token trên Gate: giá hôm nay và điểm chú ý

Đối với nhà đầu tư thị trường thứ cấp, Gate đã niêm yết 64 token RWA, bao gồm từ token hóa trái phiếu chính phủ đến chứng quyền bất động sản.

Dự án tiêu biểu của ngành, RWA Inc., đang xây dựng nền tảng giao dịch chứng khoán hóa cổ phiếu toàn cầu đầu tiên. Tính đến ngày 13 tháng 2, token RWA trên Gate có giá thực thời gian là 0,0028 USD, trong phạm vi giao dịch 24 giờ từ 0,0028 đến 0,0029 USD. Biến động trong 52 tuần của token là từ 0,0027 đến 0,1199 USD, vốn hóa hiện tại khoảng 5,28 triệu USD, lượng lưu hành 1,8 tỷ token.

Về mặt cơ bản, RWA Inc. đã token hóa các tài sản thực trị giá 2,2 tỷ USD, đã staking 50 triệu USD Bitcoin, và cung cấp dịch vụ cho vay trị giá 100 triệu USD, số địa chỉ sở hữu vượt 17.652. Mặc dù giá đã giảm hơn 80% so với đỉnh cao lịch sử, nhưng hoạt động hệ sinh thái vẫn không ngừng.

Cần chú ý đến mức độ tập trung của các vị trí: năm địa chỉ lớn nhất nắm giữ tổng cộng 72,49% lượng cung, địa chỉ lớn nhất chiếm 22,89%. Điều này cho thấy tài sản vẫn còn đặc điểm của dự án giai đoạn đầu, có độ biến động cao, phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng chịu rủi ro để phân bổ tài sản.

Tóm lại

Trong đầu năm 2026, ngành RWA đã không còn cần phải giải thích “tại sao phải lên chuỗi”.

Tiến trình ngành trong tuần này rõ ràng thể hiện hai xu hướng chính: về phía tài sản, việc token hóa thành công các tài sản phi tiêu chuẩn như động cơ máy bay, chứng từ thương mại chứng tỏ phạm vi phù hợp của RWA vượt xa các chứng khoán tài chính; về phía quản lý, sự đồng bộ xây dựng khung pháp lý hợp lệ giữa Trung Quốc, Mỹ và châu Âu, mở ra cơ hội cho dòng vốn nghìn tỷ đổ vào.

Thanh khoản sẽ không tự nhiên chảy vào tài sản, nhưng chắc chắn sẽ hướng tới các thị trường có cấu trúc hiệu quả hơn.

Khi dòng tiền từ thuê động cơ có thể phân chia thành token trị giá 0,0028 USD mỗi chiếc, và việc thanh toán chứng từ từ ba ngày xuống còn ba giây, vốn không có lý do gì để giữ nguyên các thị trường cũ. Sự bùng nổ của RWA lần này không phải là sự thay thế ngành tài chính truyền thống bằng tiền mã hóa, mà là sự tương thích và nâng cấp của tài chính truyền thống với hệ sinh thái blockchain.

Tại Gate, chúng tôi liên tục cung cấp các kênh thanh khoản để nâng cấp này. Dù bạn là nhà đầu tư tổ chức quan tâm đến RWA động cơ máy bay, hay là người dùng bán lẻ tìm kiếm alpha trong ngành, câu chuyện RWA đã từ thử nghiệm bên lề trở thành con đường chính thức và hợp pháp để phát triển.