Giá khí đốt tự nhiên tăng vọt do các ký hiệu thời tiết thay đổi động thái thị trường

Hợp đồng tương lai khí tự nhiên phục hồi mạnh vào thứ Ba, tăng +2,29% khi các biểu tượng thời tiết chuyển sang hỗ trợ giá sau đợt giảm mạnh 25% vào thứ Hai. Đà tăng phản ánh cách các điều kiện khí quyển và dự báo nhiệt độ theo mùa—những biểu tượng thời tiết quan trọng đối với thị trường năng lượng—tiếp tục thúc đẩy biến động giá trong lĩnh vực khí tự nhiên biến động mạnh. Triển vọng thời tiết hỗn hợp của Mỹ xuất hiện như là yếu tố chính thúc đẩy, với nhóm dự báo thời tiết hàng hóa lưu ý rằng nhiệt độ trên mức bình thường sẽ duy trì ở khu vực Trung Tây và miền Nam nước Mỹ đến giữa tháng Hai, trong khi nhiệt độ lạnh hơn bình thường dự kiến ở khu vực Trung-Đông và Đông Bắc đến đầu tháng Hai.

Dự báo thời tiết thúc đẩy phục hồi chiến thuật

Sự bật tăng vào thứ Ba đến sau khi các nhà giao dịch đánh giá lại tác động của các biểu tượng thời tiết mâu thuẫn ở các khu vực khác nhau. Dự báo của nhóm dự báo thời tiết hàng hóa nhấn mạnh sự phân kỳ khu vực này, gợi ý nhu cầu sưởi ấm tăng trở lại ở một số khu vực mặc dù xu hướng ấm lên chung. Triển vọng hỗn hợp này tạo ra môi trường hỗ trợ để giá ổn định sau đợt bán tháo mạnh do đợt gió Arctic và hệ thống bão dữ dội vừa qua quét qua Hoa Kỳ.

Gián đoạn sản xuất và tăng trưởng nhu cầu thắt chặt nguồn cung

Thời tiết khắc nghiệt của tuần trước đã gây thiệt hại đáng kể cho cơ sở hạ tầng khí tự nhiên. Khoảng 50 tỷ feet khối khí tự nhiên (bcf) đã ngừng hoạt động—chiếm khoảng 15% tổng công suất sản xuất của Mỹ—khi các đợt đóng băng gây gián đoạn hoạt động tại Texas và các khu vực sản xuất chính. Sự gián đoạn nguồn cung này đi kèm với sự tăng vọt nhu cầu nhiên liệu sưởi ấm, tạo ra một động thái điển hình của sự siết chặt nguồn cung.

Các số liệu sản xuất hiện tại cho thấy áp lực nguồn cung vẫn còn tồn tại: sản lượng khí khô của Mỹ ở khu vực 48 phía Nam đạt 110,5 bcf mỗi ngày vào thứ Ba, tăng 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái theo dữ liệu của BNEF, trong khi nhu cầu tăng lên 110,6 bcf mỗi ngày (tăng 26,7% so với cùng kỳ năm ngoái). Sự gần như cân bằng giữa sản xuất và nhu cầu nhấn mạnh điều kiện thị trường ngày càng thắt chặt. Ngoài ra, dòng xuất khẩu LNG đạt 19,1 bcf mỗi ngày, tăng 43,8% so với tuần trước, phản ánh nhu cầu toàn cầu và hoạt động xuất khẩu của Mỹ vẫn còn mạnh mẽ.

Dự báo sản lượng hỗ trợ mức giá sàn

Trong tương lai, các dự báo của EIA cho thấy sự hỗ trợ cấu trúc cho giá. Vào ngày 13 tháng 1, Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) đã điều chỉnh dự báo sản lượng khí tự nhiên khô của Mỹ năm 2026 xuống còn 107,4 bcf mỗi ngày từ mức dự báo trước là 109,11 bcf mỗi ngày—một sự giảm cho thấy các động thái thắt chặt nguồn cung đang diễn ra. Trong khi sản lượng của Mỹ hiện gần mức cao kỷ lục, với các giàn khoan khai thác khí hoạt động gần đây đạt mức cao nhất trong 2 năm, thì sự điều chỉnh trong dự báo sản lượng cho thấy các hạn chế sắp tới.

Dữ liệu của Baker Hughes cho thấy số lượng giàn khoan khí tự nhiên hoạt động của Mỹ đạt 125 trong tuần kết thúc ngày 30 tháng 1, tăng 3 giàn so với tuần trước và gần mức đỉnh 130 giàn trong 2,25 năm thiết lập vào tháng 11. Sự phục hồi số lượng giàn khoan từ mức thấp 94 trong 4,5 năm vào tháng 9 năm 2024 đã diễn ra đều đặn nhưng thận trọng, cho thấy ngành vẫn còn cẩn trọng trong đầu tư mặc dù giá tăng.

Động thái tồn kho và áp lực lưu trữ

Báo cáo tồn kho hàng tuần của EIA cho tuần kết thúc ngày 23 tháng 1 cung cấp thêm hỗ trợ cho giá, khi lượng rút kho khí tự nhiên đạt 242 bcf vượt xa kỳ vọng của thị trường (-238 bcf) và trung bình rút kho 5 năm (-208 bcf). Tính đến cuối tháng 1, tồn kho khí tự nhiên còn cao hơn 9,8% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn cao hơn 5,3% so với trung bình mùa vụ 5 năm—cho thấy nguồn cung vẫn đủ, mặc dù đà rút kho hỗ trợ giá trong ngắn hạn.

Tình hình lưu trữ khí tại châu Âu cũng phản ánh sự thắt chặt nguồn cung toàn cầu: lượng khí lưu trữ trên lục địa đã giảm xuống còn 41% công suất vào ngày 1 tháng 2, thấp hơn nhiều so với trung bình mùa vụ 5 năm là 57%, nhấn mạnh các yếu tố địa chính trị và mùa vụ đang hạn chế nguồn cung toàn cầu.

Thách thức và cân đối thị trường

Không phải tất cả các chỉ số đều ủng hộ giá. Viện Điện lực Edison Electric cho biết sản lượng điện của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 24 tháng 1 giảm 6,3% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 91.131 gigawatt giờ (GWh), cho thấy nhu cầu điện giảm và do đó sản lượng phát điện từ khí tự nhiên cũng giảm. Tuy nhiên, điểm yếu này đã được bù đắp trong so sánh 52 tuần, khi sản lượng điện của Mỹ tăng 2,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 4.286.060 GWh, xác nhận sức đề kháng của nhu cầu cơ bản.

Sự hội tụ của các biểu tượng thời tiết chỉ ra nhu cầu sưởi ấm khu vực, áp lực từ phía sản xuất và hoạt động xuất khẩu toàn cầu mạnh mẽ cho thấy giá khí tự nhiên có thể nhận được hỗ trợ trong ngắn hạn, mặc dù mức tồn kho cao và dự báo sản lượng giảm sẽ hạn chế các đợt tăng giá mạnh.