Taiwan Semiconductor Manufacturing: Có phải bây giờ là thời điểm thực sự để đầu tư sau khi đạt đỉnh cao kỷ lục?

Khi Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan (NYSE: TSM) đạt mức cao kỷ lục mới, các nhà đầu tư đang tranh luận liệu đây có phải là thời điểm thích hợp để tham gia hay không. Câu trả lời có thể khiến bạn ngạc nhiên. Khi trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại các ngành công nghiệp toàn cầu, Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan vẫn nằm tại trung tâm của sự chuyển đổi này, đóng vai trò là xương sống sản xuất quan trọng cho các chip cung cấp năng lượng cho hệ thống AI thế hệ mới.

Tại sao Tăng trưởng lợi nhuận của TSM lại quan trọng hiện nay: Sự tăng 35% báo hiệu nền tảng vững chắc

Khía cạnh thể hiện rõ nhất về hiệu suất của Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan không chỉ là tăng trưởng doanh thu—mà còn là tốc độ tăng lợi nhuận. Trong quý gần nhất kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025, công ty báo cáo tăng 35% lợi nhuận ròng so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý thứ tám liên tiếp lợi nhuận tăng trưởng. Điều này đặc biệt quan trọng khi nhìn vào tốc độ tăng trưởng doanh thu 21% của công ty trong cùng kỳ.

Điều này cho thấy điều gì về doanh nghiệp hiện tại là rất quan trọng. Hiệu quả hoạt động của Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan đã đạt mức ấn tượng, với biên lợi nhuận quanh mức 50%. Điều này có nghĩa là công ty không chỉ bán nhiều chip hơn; mà còn thu được giá trị cao hơn đáng kể từ mỗi đơn hàng. Khi nhu cầu về các chip AI tiếp tục tăng tốc trong năm 2026, mô hình kinh doanh có biên lợi nhuận cao này mang lại cho Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan khả năng tài chính linh hoạt để đầu tư mở rộng công suất và duy trì lợi thế công nghệ.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan hiện tại, các biên lợi nhuận này đại diện cho một rào cản cạnh tranh khó bị sao chép. Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận tạo ra một quỹ đạo tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ.

Định giá của Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan năm 2026: Vẫn hấp dẫn bất chấp tăng vốn hóa thị trường

Với vốn hóa thị trường khoảng 1,7 nghìn tỷ USD, Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan nằm trong số các công ty có giá trị nhất thế giới. Điều này đặt ra câu hỏi tự nhiên: Liệu định giá đã bị tách rời khỏi thực tế?

Lăng kính hữu ích nhất để đánh giá công ty tại thời điểm này là hệ số P/E (giá trên lợi nhuận). Tỷ lệ P/E dự phóng của Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan—dựa trên ước tính của các nhà phân tích cho năm tới—dao động quanh mức 26 lần lợi nhuận. Mặc dù cao hơn đáng kể so với trung bình P/E dự phóng của S&P 500 là 22, nhưng mức chênh lệch này có thể được lý giải bởi vị thế của công ty.

Hãy xem xét bối cảnh: Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan là nhà thống trị trong một thị trường đang mở rộng với tốc độ phi thường nhờ sự chấp nhận AI. Công ty có chuyên môn vượt trội trong sản xuất các node bán dẫn tiên tiến nhất, vốn có giá cao hơn. Đối với một doanh nghiệp trong lĩnh vực này với tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số liên tục, hệ số P/E ở mức trung bình 20s không phải là quá đắt—nó phản ánh sự công nhận của thị trường về lợi thế cấu trúc của Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan.

Thời điểm tham gia: Cơ hội hiện tại và các yếu tố rủi ro

Câu hỏi mà các nhà đầu tư hiện nay đối mặt không phải là liệu Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan có đáng để sở hữu hay không—bởi các yếu tố nền tảng cho thấy là có. Thay vào đó, là liệu đợt tăng giá gần đây đã tạo ra điểm vào tối ưu hay chưa.

Công ty đã tăng 50% trong 12 tháng qua, điều này tự nhiên làm dấy lên lo ngại về định giá sau một đợt tăng như vậy. Tuy nhiên, có nhiều yếu tố cho thấy câu chuyện tăng trưởng vẫn còn nguyên vẹn:

• Xu hướng AI tiếp tục mở rộng: Nhu cầu về các chip AI có khả năng sẽ tăng mạnh trong năm 2026 và những năm tới khi các công ty đầu tư mạnh vào hạ tầng AI
• Phần thưởng cho năng lực sản xuất: Là nhà sản xuất chip tiên tiến hàng đầu thế giới, Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan có khả năng chiếm lĩnh phần lớn thị phần của sự tăng trưởng này
• Tăng trưởng lợi nhuận vượt xa định giá: Nếu lợi nhuận tiếp tục mở rộng nhanh hơn mức tăng giá cổ phiếu, hệ số P/E có thể sẽ thu hẹp lại mặc dù cổ phiếu còn tiếp tục tăng

Phía ngược lại: Cổ phiếu của Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan đang ở mức cao kỷ lục, điều này có nghĩa là các điểm vào với định giá thấp hơn có thể xuất hiện trong những tháng tới nếu thị trường biến động tăng. Các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn có thể xem xét phương pháp trung bình giá mua vào (dollar-cost averaging) thay vì đổ hết vốn vào một lần.

Kết luận về Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan hiện nay

Các yếu tố nền tảng của Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan chưa bao giờ mạnh mẽ hơn thế—tăng trưởng lợi nhuận cao, biên lợi nhuận mở rộng, và vị thế thống trị trong một thị trường tăng trưởng cao. Mức cao kỷ lục gần đây của cổ phiếu không tự động biến nó thành một khoản đầu tư kém hấp dẫn trong năm 2026.

Đối với các nhà đầu tư chú trọng vào tiếp xúc với AI và sẵn sàng chấp nhận định giá trong khoảng P/E trung bình 20s cho một doanh nghiệp tăng trưởng hàng đầu, Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan vẫn xứng đáng được xem xét. Khả năng tăng trưởng lợi nhuận của công ty trong khoảng 20-30% mỗi năm có thể khiến định giá hiện tại trở nên hấp dẫn trong vài năm tới.

Thời điểm luôn là thách thức trong đầu tư, nhưng đối với Công ty Chế tạo Chíp bán dẫn Đài Loan, bỏ lỡ cơ hội sở hữu một doanh nghiệp hàng đầu có thể sẽ gây thiệt hại lớn hơn so với việc mua vào ở mức hiện tại.