Hai ông lớn công nghệ tiến gần đến mức lợi nhuận 190% kể từ đầu năm 2023: Vai trò của AI trong đà tăng trưởng bền vững của họ

Khi Jim Cramer, cựu quản lý quỹ phòng hộ dày dạn kinh nghiệm với trung bình lợi nhuận hàng năm 24% trong 14 năm, gần đây đã nhấn mạnh Amazon và Uber Technologies là các cơ hội mua vào tiếp tục bất chấp những thành tựu phi thường kể từ đầu năm 2023, đó không phải là một lời khuyên mang tính tùy ý. Amazon đã tăng gần 190% trong khoảng thời gian này, trong khi Uber đã tăng ấn tượng 230%. Tuy nhiên, theo phân tích của Cramer, cả hai công ty vẫn nằm ở vị trí có khả năng mang lại lợi nhuận đáng kể cho các nhà đầu tư kiên nhẫn sẵn sàng giữ dài hạn vượt ra ngoài ngắn hạn.

Điểm chung liên kết các doanh nghiệp tưởng chừng khác biệt này không rõ ràng ngay lập tức, nhưng khi xem xét chiến lược cơ bản của họ, ta thấy một câu chuyện hấp dẫn: cả hai đều đang tận dụng trí tuệ nhân tạo và các công nghệ mới nổi để định hình lại các rào cản cạnh tranh và mở khóa các nguồn doanh thu mới. Việc hiểu tại sao các công ty này đã mang lại mức tăng gần 190% trong hiệu suất thị trường tổng thể đòi hỏi phải nhìn xa hơn các tiêu đề để xem xét lợi thế vận hành và vị thế dài hạn của họ.

Amazon: Từ nhà cung cấp đám mây đến lãnh đạo hạ tầng AI

Amazon chiếm giữ ba trụ cột quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu. Công ty vận hành thị trường thương mại điện tử hàng đầu Bắc Mỹ đồng thời duy trì sự hiện diện đáng kể tại Tây Âu và Trung Đông. Nó xếp thứ ba toàn cầu về các nền tảng công nghệ quảng cáo. Nhưng có lẽ quan trọng nhất, Amazon Web Services (AWS) hoạt động như nhà cung cấp hạ tầng đám mây lớn nhất thế giới về chi tiêu cho dịch vụ nền tảng và hạ tầng.

Sự thống trị trong lĩnh vực điện toán đám mây ngày càng trở nên chiến lược hơn khi trí tuệ nhân tạo định hình lại các ưu tiên chi tiêu công nghệ. Gần đây, CEO Andy Jassy của AWS giải thích với các nhà phân tích rằng lợi thế cạnh tranh của công ty bắt nguồn từ một thực tế cơ bản: “AWS là nơi dữ liệu và khối lượng công việc của phần lớn các công ty tập trung, và một phần lý do tại sao hầu hết các công ty muốn chạy AI trên AWS.” Công ty đã phản ứng với cơ hội này bằng cách phát triển các bộ tăng tốc AI sở hữu, thiết kế đặc biệt cho cả huấn luyện và suy luận, cung cấp cho khách hàng các lựa chọn thay thế có ý nghĩa so với các GPU thống trị của Nvidia.

Ngoài hạ tầng, AWS đã định vị mình như đối tác ưu tiên cho các công ty AI tiên phong. Nền tảng này hiện là nơi đám mây chính cho Anthropic, startup AI có giá trị 350 tỷ USD. Các dịch vụ mới như Bedrock đã dân chủ hóa việc phát triển ứng dụng AI sinh tạo, cho phép hàng nghìn nhà phát triển xây dựng các giải pháp dựa trên AI mà không cần kiến thức sâu về học máy.

Chuyển đổi này còn mở rộng ra ngoài hạ tầng đám mây vào hoạt động bán lẻ cốt lõi của Amazon. Công ty đã triển khai hơn 1.000 ứng dụng AI sinh tạo nhằm tối ưu quản lý tồn kho, dự báo nhu cầu, nâng cao hiệu quả giao hàng cuối cùng và dịch vụ khách hàng. Tự động hóa kho hàng đã tiến thêm một bước với robot điều hướng dựa trên AI, giúp tăng tốc độ vận hành trong các trung tâm phân phối đồng thời cho phép tương tác bằng ngôn ngữ tự nhiên giữa nhân viên và hệ thống robot.

Các dự báo của Phố Wall cho thấy lợi nhuận của Amazon sẽ mở rộng trung bình 18% mỗi năm trong ba năm tới. Với thành tích vượt dự báo trung bình 25% trong tám quý gần nhất, định giá 35 lần lợi nhuận hiện tại có vẻ hợp lý cho các nhà đầu tư kỳ vọng vào các lợi ích hiệu quả dựa trên AI và sự tăng tốc trong việc chấp nhận đám mây.

Uber: Từ dịch vụ chia sẻ xe đến nhà điều phối hệ sinh thái Robotaxi

Dù không truyền thống được xếp vào loại công ty trí tuệ nhân tạo, Uber đã xây dựng một nền tảng công nghệ ngày càng dựa vào học máy như một lợi thế cạnh tranh cốt lõi. Nền tảng này vận hành cả mạng lưới chia sẻ xe lớn nhất thế giới và một trong những dịch vụ giao đồ ăn lớn nhất. Cấu trúc thị trường hai mặt này tạo ra hiệu quả thu hút khách hàng độc đáo—việc quảng bá chéo các dịch vụ di chuyển đến người dùng giao đồ ăn và ngược lại tạo ra các hiệu ứng mạng mà các đối thủ truyền thống khó có thể sao chép.

Học máy cung cấp năng lượng cho các chức năng then chốt trong hệ sinh thái này: các thuật toán định tuyến và ghép xe tối ưu hóa hiệu quả và trải nghiệm khách hàng, quảng cáo cá nhân hóa tiếp cận chính xác mục tiêu, và hệ thống hỗ trợ khách hàng xử lý các yêu cầu quy mô lớn. Nhưng có lẽ lợi thế lớn nhất nằm ở vị trí độc đáo của Uber như một lớp hạ tầng cho thương mại hóa xe tự hành quy mô lớn.

Hiện tại, có 20 nhà phát triển xe tự hành hoạt động qua nền tảng của Uber, biến công ty thành kênh phân phối thiết yếu cho dịch vụ robotaxi. Waymo của Alphabet cung cấp dịch vụ robotaxi qua Uber tại Phoenix, Austin và Atlanta. Avride mang dịch vụ chia sẻ xe tự hành đến cư dân Dallas. WeRide hoạt động tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ả Rập Saudi. Stellantis, nhà sản xuất ô tô toàn cầu, tận dụng nền tảng Hyperion của Nvidia—mà Uber đã tích hợp—để phát triển công nghệ xe tự hành. Kế hoạch mở rộng hướng tới khoảng 15 thành phố nữa trong vòng năm năm tới.

Mục tiêu của Uber là triển khai 100.000 robotaxi trong những năm tới nằm tại điểm giao thoa của hai xu hướng tăng trưởng thị trường bùng nổ. Straits Research dự báo thị trường chia sẻ xe rộng lớn hơn sẽ mở rộng trung bình 21% mỗi năm đến năm 2033. Thậm chí còn ấn tượng hơn, Grand View Research ước tính thị trường taxi xe tự hành sẽ tăng trưởng trung bình 99% mỗi năm trong cùng kỳ—gần như gấp đôi mỗi năm. Các nhà phân tích của Morgan Stanley dự đoán Uber sẽ chiếm khoảng 22% các chuyến đi robotaxi tại Mỹ vào năm 2032, đưa công ty vào vị trí thứ ba sau Waymo và Tesla.

Các dự báo của Phố Wall cho rằng lợi nhuận của Uber sẽ tăng trung bình 26% mỗi năm trong ba năm tới. Với hệ số nhân lợi nhuận dự kiến chỉ 10 lần, định giá này có vẻ còn khá thấp, đặc biệt khi công ty đã vượt dự báo lợi nhuận trong sáu trong tám quý gần nhất. Các nhà đầu tư có ít nhất ba năm đầu tư nên xem mức giá hiện tại là điểm vào hấp dẫn để có khả năng tiếp xúc đáng kể với cả quá trình hợp nhất dịch vụ chia sẻ xe và nền kinh tế xe tự hành mới nổi.

Tại sao gần 190% đường đi lại gợi ý cơ hội tiếp tục

Những thành tựu đáng kể mà các công ty này đã đạt được kể từ đầu năm 2023—gần 190% lợi nhuận tổng hợp tính theo trọng số trong suốt giai đoạn—phản ánh sự công nhận của thị trường về một sự thay đổi căn bản trong chi tiêu công nghệ và động thái cạnh tranh. Tuy nhiên, nghiên cứu cho thấy cả hai công ty vẫn còn chưa khai thác hết tiềm năng tăng trưởng.

Tiền lệ lịch sử từ các chuyển đổi công nghệ trước đây cho thấy lợi thế của người đi đầu trong hạ tầng (như Amazon thể hiện với AWS và AI) và vị thế nền tảng (như Uber thể hiện với chia sẻ xe và điều phối robotaxi) thường duy trì chứ không bị xói mòn. Khi Netflix xuất hiện trong danh sách khuyến nghị của Motley Fool vào tháng 12 năm 2004, khoản đầu tư 1.000 USD đã tăng lên 461.527 USD vào tháng 1 năm 2026. Khuyến nghị của Nvidia tháng 4 năm 2005 cũng biến 1.000 USD thành 1.155.666 USD trong cùng kỳ. Tổng lợi nhuận trung bình của nền tảng Stock Advisor là 950% so với mức 197% của S&P 500, cho thấy việc xác định các nhà thắng cấu trúc trong các điểm chuyển đổi mang lại lợi nhuận vượt trội.

Sự hội tụ của việc tăng tốc điện toán đám mây, nhu cầu hạ tầng trí tuệ nhân tạo và thương mại hóa xe tự hành tạo ra một thời điểm hiếm hoi mà các công ty trưởng thành vẫn có thể mang lại các mô hình tăng trưởng truyền thống liên quan đến các dự án giai đoạn đầu. Cả Amazon và Uber dường như đang ở vị trí để hưởng lợi từ các xu hướng này trong tương lai gần.