Từ góc nhìn đầu cơ sang góc nhìn tài sản

Khi mức giảm gần đến giá trị cực đại trong lịch sử, thị trường sẽ xuất hiện một sự thay đổi tinh tế: số người bàn luận về việc làm giàu nhanh giảm đi, trong khi số người bàn luận về giá trị tăng lên. Điều này đánh dấu sự chuyển đổi của thị trường từ giai đoạn đầu cơ sang giai đoạn tư duy về tài sản.

Ở mức cao, người ta quan tâm xem giá có tăng bao nhiêu lần; ở mức thấp, người ta quan tâm liệu còn tồn tại hay không. Chính trong giai đoạn nghi ngờ này, các nhà đầu tư dài hạn mới bắt đầu đánh giá nghiêm túc giá trị của việc phân bổ tài sản. Giá giảm không tự nhiên mang lại giá trị, nhưng sẽ tạo ra một cửa sổ để nghiên cứu giá trị.
Đối với những người tham gia lâu dài, câu hỏi quan trọng hơn là: sau năm năm, tài sản này còn cần thiết không? Nếu câu trả lời là có, thì sự điều chỉnh sâu chỉ là biến động trên con đường đi; nếu câu trả lời là không, thì dù giá có rẻ đến đâu cũng có thể là một cái bẫy.

Về chiến lược, có thể chia vị thế thành vị thế quan sát và vị thế kiên nhẫn. Vị thế quan sát dùng để theo dõi nhịp điệu thị trường, còn vị thế kiên nhẫn dùng để xác minh logic dài hạn. Như vậy, không bị lệch khỏi thị trường, đồng thời không gây áp lực tâm lý quá lớn cho chính mình.

Tổng kết lại, vùng cực trị giống như một “bộ lọc”, loại bỏ những người chỉ muốn kiếm tiền nhanh, giữ lại những người thực sự hiểu rõ rủi ro. Và mỗi chu kỳ mới, thường bắt đầu từ đây một cách lặng lẽ.