Mục tiêu định giá của ArcelorMittal tăng 11,85% nhờ sự lạc quan trên Phố Wall

Các nhà phân tích đã nâng cao đáng kể sự tự tin của họ vào ArcelorMittal (ENXTAM:MT), đẩy mục tiêu giá trung bình trong một năm lên 43,32 € mỗi cổ phiếu—tăng 11,85% so với ước tính trước đó là 38,73 € được đặt ra vào giữa tháng Một. Phiên bản điều chỉnh lạc quan này phản ánh sự thay đổi tâm lý thị trường xung quanh gã khổng lồ thép, mặc dù mục tiêu trung bình vẫn thấp hơn 9,36% so với giá đóng cửa mới nhất là 47,79 €.

Dự báo mới trung bình từ các dự đoán dao động từ mức thận trọng 28,28 € đến mức lạc quan 57,75 € mỗi cổ phiếu, cho thấy có sự khác biệt trong quan điểm của cộng đồng nhà phân tích về triển vọng ngắn hạn của công ty.

Vị thế của các nhà đầu tư tổ chức kể câu chuyện phức tạp

Chỉ số tâm lý quỹ thể hiện một bức tranh tinh tế về thái độ của các tổ chức đối với MT. Trong khi mục tiêu giá của các nhà phân tích đang tăng lên, số lượng nhà đầu tư tổ chức nắm giữ vị thế trong ArcelorMittal thực tế đã giảm. Số lượng quỹ và tổ chức báo cáo cổ phần đã giảm xuống còn 220 từ 267 trong quý trước—giảm 17,60% về số lượng sở hữu.

Dù số lượng nhà chơi trên bàn đã giảm, những nhà nắm giữ còn lại đã tăng tỷ trọng danh mục trung bình của họ lên 0,21%, tăng 10,58% so với mức trước đó. Tuy nhiên, mức tăng nhẹ này che giấu một xu hướng lớn hơn: tổng số cổ phần của các tổ chức đã giảm 14,94% trong vòng ba tháng, còn 53,611 triệu cổ phiếu.

Các quỹ lớn cắt giảm cổ phần dù tín hiệu lạc quan

Sự không khớp giữa mục tiêu giá tăng và sở hữu tổ chức giảm trở nên rõ ràng hơn khi xem xét hành vi của các quỹ cá nhân. Một số nhà chơi lớn đã thực sự giảm cổ phần ArcelorMittal của họ gần đây.

Quỹ Chỉ số Cổ phiếu Quốc tế Tổng hợp của Vanguard nắm giữ 6,146 triệu cổ phiếu (0,81% sở hữu) nhưng đã cắt giảm vị thế của mình 11,78% so với quý trước, tương đương 724.000 cổ phiếu giảm tiếp xúc. Quỹ này đồng thời giảm tỷ lệ phân bổ danh mục MT của mình xuống 12,33%.

Quỹ Giá trị Quốc tế của Causeway duy trì cổ phần 5,375 triệu cổ phiếu (0,71% sở hữu), nhưng đã cắt giảm cổ phần 3,56% so với quý trước. Thậm chí, quỹ còn giảm mạnh tỷ lệ cam kết danh mục đối với MT tới 72,36%, cho thấy một sự dịch chuyển chiến lược khỏi ngành thép.

Quỹ Chỉ số Thị trường Phát triển của Vanguard (cấp độ Cổ phiếu Thuyền trưởng) nắm giữ 3,816 triệu cổ phiếu, chiếm 0,50% sở hữu. Quỹ đã bán 441.000 cổ phiếu trong quý, giảm 11,55%, và cắt giảm tỷ lệ phân bổ danh mục đối với MT xuống 12,99%.

Quỹ Cầu Nối Xây Dựng Quốc tế (Bridge Builder International Equity Fund) nắm giữ 3,549 triệu cổ phiếu nhỏ hơn (0,47% sở hữu) với mức giảm tối thiểu 0,76% trong quý—gần như giữ nguyên vị thế. Thật thú vị, quỹ này đã tăng tỷ lệ phân bổ MT tương đối lên 0,08%.

Quỹ ETF iShares Core MSCI EAFE đã không theo xu hướng bán ra chung, mà còn tăng thêm cổ phần ArcelorMittal của mình. Quỹ hiện nắm giữ 3,092 triệu cổ phiếu (0,41% sở hữu), tăng 49.000 cổ phiếu hoặc 1,58% so với quý trước, và tăng tỷ trọng danh mục lên 1,24%.

Ý nghĩa của sự phân kỳ này

Việc nâng mục tiêu giá của các nhà phân tích lên 11,85% mâu thuẫn với việc bán ra của các tổ chức, tạo ra một động thái thị trường thú vị. Hầu hết các nhà quản lý quỹ lớn đều giảm tiếp xúc ngay cả khi Phố Wall ngày càng tích cực hơn về triển vọng của công ty. Chỉ có iShares là tăng vị thế, còn các quỹ của Vanguard và Causeway lại giảm mạnh.

Mô hình này có thể phản ánh các khung thời gian khác nhau giữa các nhà phân tích dự báo giá trị hợp lý dài hạn và các nhà quản lý quỹ tích cực điều chỉnh danh mục dựa trên định giá hiện tại và chiến lược luân chuyển ngành. Các tín hiệu hỗn hợp này cho thấy có thể cần thận trọng cho đến khi các yếu tố cơ bản thực tế của doanh nghiệp phù hợp với sự lạc quan của các nhà phân tích.