Sổ tay Đầu tư AI của Meta: Chiến lược Thương hiệu Đang Gặt Hái Thành Công Lớn

Khi thị trường bắt đầu đặt câu hỏi liệu chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo của các ông lớn công nghệ có thực sự mang lại lợi nhuận hay không, một công ty đã quyết định trả lời bằng những con số cụ thể thay vì lời hứa. Meta Platforms gần đây đã chứng minh lý do tại sao phương pháp sao chép và dán trong việc mở rộng hạ tầng AI—áp dụng nhất quán trên các hoạt động kinh doanh cốt lõi—đã trở thành thương hiệu cho cách khai thác thành công các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo.

Sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư về chi tiêu vốn cho AI đã diễn ra rất nhanh. Trong nhiều năm, các công ty công nghệ lớn công bố chi tiêu lớn cho hạ tầng đã được thưởng như thể họ nắm giữ bí quyết tăng trưởng tương lai. Nhưng câu chuyện đó đã bị phá vỡ trong những tháng gần đây khi những lo ngại về tham vọng AI dựa vào nợ bắt đầu vượt qua sự hứng thú. Tuy nhiên, báo cáo lợi nhuận mới nhất của Meta ngày 28 tháng 1 năm 2026 cho thấy rằng đầu tư AI có kỷ luật vào các mô hình kinh doanh đã được chứng minh vẫn có thể thu hút niềm tin của nhà đầu tư.

Những con số xác thực cho Chi tiêu Vốn AI

Kết quả quý 4 năm 2025 của Meta đã cung cấp bằng chứng thực nghiệm mà các nhà đầu tư đang chờ đợi. Công ty đã vượt xa kỳ vọng lợi nhuận và vượt dự báo doanh thu khoảng 1,3 tỷ USD. Điều gì đã thúc đẩy thành tích này? Doanh thu quảng cáo, tăng khoảng 24 phần trăm so với cùng kỳ năm trước.

Điều này không phải là ngẫu nhiên. Chiến lược của Meta là triển khai trí tuệ nhân tạo một cách có hệ thống để nâng cao mọi lớp trong hoạt động quảng cáo của mình. Công ty đã tăng gấp đôi số lượng đơn vị xử lý đồ họa (GPU) dành riêng cho việc huấn luyện mô hình xếp hạng quảng cáo, một khoản đầu tư tập trung nhằm ghép nối chính xác hơn quảng cáo với sở thích của người dùng. Công ty cũng đã triển khai một trợ lý AI giúp các doanh nghiệp tối ưu hóa chiến dịch quảng cáo và quản lý hỗ trợ tài khoản hiệu quả hơn.

Bằng chứng về thành công trong việc kiếm tiền từ AI đặc biệt nổi bật trong bộ phận tạo video của Meta. Các công cụ sáng tạo dựa trên AI của công ty đạt mức doanh thu hàng năm 10 tỷ USD trong quý gần nhất—và phân khúc này đang mở rộng gấp ba lần so với toàn bộ hoạt động quảng cáo. Đây là loại kiếm tiền cụ thể mà thị trường muốn thấy: đầu tư vào AI chuyển thành dòng doanh thu đo lường được trong vòng vài quý, chứ không phải hàng thập kỷ.

Chính Sách Đầu Tư Không Ngừng của Zuckerberg

Dù thị trường còn hoài nghi về chi tiêu AI rộng rãi, CEO của Meta đã rõ ràng rằng sẽ không có sự rút lui. Công ty đã dự báo rằng chi tiêu vốn liên quan đến trí tuệ nhân tạo của họ sẽ dao động từ 115 tỷ USD đến 135 tỷ USD trong năm 2026—vượt xa dự kiến của các nhà phân tích khoảng 111 tỷ USD. Để so sánh, Meta đã chi hơn 72 tỷ USD cho chi phí vốn trong suốt năm 2025.

“Trong kế hoạch cho tương lai, chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư rất lớn vào hạ tầng để huấn luyện các mô hình hàng đầu và cung cấp siêu trí tuệ cá nhân cho hàng tỷ người và doanh nghiệp trên toàn thế giới,” Zuckerberg phát biểu trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận. Việc đẩy mạnh hạ tầng của công ty hỗ trợ cả bộ phận Superintelligence Labs, nhằm xây dựng các hệ thống AI có khả năng phù hợp và vượt qua khả năng nhận thức của con người, cũng như cỗ máy quảng cáo cốt lõi của họ.

Phản ứng của thị trường với thái độ đầu tư tích cực liên tục này đã khác biệt rõ rệt so với phản ứng đối với các công ty công nghệ khác có mức độ đầu tư vốn tương tự. Cổ phiếu Meta đã tăng mạnh sau thông báo lợi nhuận, cho thấy các nhà đầu tư đã phân biệt rõ việc chi tiêu AI của Meta với các cam kết chi tiêu vốn có phần đáng ngờ hơn ở các lĩnh vực công nghệ khác.

Câu Chuyện Cảnh Báo của Reality Labs

Tuy nhiên, lịch sử cung cấp bối cảnh quan trọng để đánh giá khả năng phán đoán đầu tư của Zuckerberg. Trong khi CEO đã đưa ra nhiều dự đoán chính xác trong suốt sự nghiệp, không phải tất cả đều thành công. Bộ phận Reality Labs của Meta, được thành lập để phát triển phần cứng và phần mềm cho trải nghiệm thực tế ảo và để thúc đẩy metaverse mà công ty hình dung, đã trở thành gánh nặng tài chính đáng kể.

Reality Labs báo cáo lỗ hoạt động vượt quá 6 tỷ USD trong năm gần nhất, với tổng lỗ hoạt động kể từ cuối năm 2020 lên tới 80 tỷ USD. Khoản phân bổ vốn khổng lồ cho một bộ phận chưa tạo ra lợi nhuận đáng kể này là một điểm đối lập quan trọng với câu chuyện đầu tư vào AI. Nó cho thấy rằng các cược chiến lược của Zuckerberg không phải lúc nào cũng mang lại kết quả tích cực, ngay cả khi có sự hỗ trợ tài chính lớn.

Khung Quyết Định Đầu Tư

Đối với các nhà đầu tư cân nhắc cổ phiếu Meta, sự phân biệt quan trọng trở nên rõ ràng: công ty đã giành được niềm tin của thị trường nhờ vào các khoản chi tiêu AI rõ ràng củng cố hoạt động quảng cáo cốt lõi của mình. Tăng trưởng quảng cáo 24 phần trăm, doanh thu từ tạo video 10 tỷ USD, và tốc độ tăng gấp ba lần của các công cụ AI sáng tạo đều cung cấp lý do có thể đo lường để tiếp tục đầu tư vào hạ tầng.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần thận trọng nếu Zuckerberg bắt đầu hướng vốn lớn vào các công nghệ thiếu rõ ràng về khả năng tạo ra doanh thu đáng kể—một cảnh báo được nhấn mạnh qua kinh nghiệm của Reality Labs. Câu hỏi không phải là Meta có nên đầu tư vào trí tuệ nhân tạo hay không; các kết quả gần đây đã khẳng định rõ ràng điều đó. Câu hỏi là liệu kỷ luật về vốn có còn được duy trì khi các công nghệ mới xuất hiện hay không.

Meta đã trình diễn một bài học xuất sắc trong việc chuyển đổi đầu tư AI thành giá trị cho cổ đông, ít nhất là trong hoạt động quảng cáo của mình. Thương hiệu của chiến lược này là sự phù hợp giữa chi tiêu và kết quả. Phương pháp sao chép và dán áp dụng ở đây—đầu tư có hệ thống vào hạ tầng AI, đo lường việc kiếm tiền một cách nghiêm ngặt, rồi mở rộng những gì hiệu quả—đã chứng minh hiệu quả. Liệu cách tiếp cận có kỷ luật đó có tiếp tục duy trì khi các tham vọng mở rộng sang các lĩnh vực khác hay không sẽ quyết định liệu sự ưu đãi hiện tại của thị trường dành cho Meta có kéo dài lâu dài hay không.