Nhà sản xuất chip nhớ Sandisk tăng 143% nhờ bùng nổ lưu trữ AI và hạn chế nguồn cung

Ngành công nghiệp chip nhớ đang trải qua một đợt tăng trưởng chưa từng có, với Sandisk nổi lên như một trong những nhà đầu tư xuất sắc nhất. Cổ phiếu của công ty đã tăng 143% trong tháng Một nhờ sự kết hợp mạnh mẽ giữa nhu cầu tăng vọt về các giải pháp lưu trữ liên quan đến AI và những hạn chế nghiêm trọng trong chuỗi cung ứng bộ nhớ NAND flash. Sự tăng giá đột biến này phản ánh sự công nhận rộng rãi của thị trường về vai trò then chốt của lưu trữ trong việc thúc đẩy hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Thiếu hụt nguồn cung bộ nhớ do AI thúc đẩy

Nguyên nhân chính dẫn đến đợt tăng trưởng phi thường của Sandisk bắt nguồn từ sự hội tụ của hai lực lượng thị trường mạnh mẽ. Thứ nhất, việc triển khai AI đã tạo ra nhu cầu chưa từng có về dung lượng lưu trữ dữ liệu. Thực tế này được nhấn mạnh khi CEO Nvidia Jensen Huang nhận định rằng lưu trữ AI là một “thị trường hoàn toàn chưa phục vụ” với tiềm năng trở thành danh mục lưu trữ dữ liệu lớn nhất thế giới. Những phát biểu này, được đưa ra vào đầu tháng Một, đã gây tiếng vang lớn với các nhà đầu tư, những người nhận thức rõ sự không phù hợp căn bản giữa việc AI ngày càng phổ biến và hạ tầng lưu trữ hiện tại.

Song song đó, sản xuất bộ nhớ NAND flash gặp khó khăn trong việc bắt kịp nhu cầu. Nhà phân tích ngành TrendForce dự báo rằng giá hợp đồng NAND flash sẽ tăng từ 33% đến 38% trong quý đầu tiên, cho thấy mức độ nghiêm trọng của các hạn chế về nguồn cung. Sự kết hợp giữa bùng nổ nhu cầu và hạn chế về cung ứng đã tạo điều kiện lý tưởng để các nhà sản xuất chip nhớ tăng giá một cách mạnh mẽ.

Các yếu tố chính thúc đẩy mức tăng 143%

Sandisk chứng kiến đợt tăng trưởng lớn nhất vào ngày 6 tháng Một, khi các phát biểu của CEO Nvidia về lưu trữ AI đã kích thích sự hứng khởi của các nhà đầu tư. Cổ phiếu lại tăng mạnh vài ngày sau đó sau khi một báo cáo của nhà phân tích Nomura cho biết Sandisk dự định nhân đôi giá các thiết bị bộ nhớ NAND 3D dung lượng cao cho các ổ đĩa thể rắn trong quý.

Những mức tăng giá này đã được xác thực khi các công ty công nghệ lớn như Intel và Apple đề cập đến hạn chế về bộ nhớ trong các cuộc thảo luận về kết quả kinh doanh của họ. Các nhà phân tích Phố Wall đã phản ứng bằng cách nâng mục tiêu giá của Sandisk, nhiều công ty đã nâng cấp xếp hạng để phản ánh kỳ vọng mở rộng biên lợi nhuận liên tục và áp lực về nguồn cung kéo dài.

Chuyển đổi tài chính bùng nổ của Sandisk

Sandisk đã xác nhận tâm lý lạc quan khi công bố kết quả quý hai vào cuối tháng Một. Hiệu suất tài chính của công ty vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích trên nhiều chỉ số. Doanh thu đạt 3,03 tỷ USD, tăng 31% so với quý trước và 61% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa dự báo trung bình là 2,69 tỷ USD.

Về mặt lợi nhuận, kết quả còn ấn tượng hơn. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng lên 6,20 USD từ 1,23 USD của cùng kỳ năm ngoái, phản ánh tác động lớn của việc tăng giá. Biên lợi nhuận gộp cũng mở rộng đáng kể, từ 32,5% lên 51,1% trong một quý.

CEO Sandisk David Goeckeler nhấn mạnh “vai trò then chốt của các sản phẩm của chúng tôi trong việc cung cấp năng lượng cho AI,” nhấn mạnh nhận thức của ban lãnh đạo về tầm quan trọng ngày càng lớn của các sản phẩm đối với hạ tầng công nghệ rộng lớn hơn.

Đà tiến và các yếu tố thị trường trong chu kỳ

Nhìn về phía trước, Sandisk đã đưa ra dự báo cho thấy đà tăng trưởng sẽ tiếp tục. Công ty dự kiến doanh thu quý ba từ 4,4 tỷ đến 4,8 tỷ USD, với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến từ 12 đến 14 USD, gấp đôi kết quả của quý hai.

Trong khi thị trường bộ nhớ thường mang tính chu kỳ và dễ bị quá cung trong một số thời điểm, môi trường hiện tại dường như đủ khả năng duy trì mức giá cao trong ít nhất vài quý tới. Miễn là nhu cầu về hạ tầng lưu trữ AI còn mạnh và nguồn cung NAND flash vẫn bị hạn chế, Sandisk có vẻ đang ở vị trí tốt để duy trì lợi nhuận cao. Khả năng chuyển đổi cơ hội lưu trữ AI thành lợi nhuận ổn định mức 143% phụ thuộc vào việc liệu tình trạng thiếu hụt nguồn cung có tiếp tục kéo dài và nhu cầu vẫn mở rộng.

Câu hỏi đầu tư rộng hơn

Đợt tăng 143% của Sandisk phản ánh các động thái thị trường thực sự — triển khai AI, hạn chế về lưu trữ và sức mạnh định giá đều là các hiện tượng hợp lệ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần nhận thức rằng thị trường bộ nhớ cuối cùng sẽ trở lại cân bằng khi nguồn cung bắt kịp nhu cầu. Câu hỏi đặt ra là có nên mua sau đợt tăng mạnh như vậy hay chờ đợi một điểm vào hấp dẫn hơn. Các chu kỳ chip nhớ đã từng kéo dài nhiều quý, nhưng việc dự đoán chính xác điểm chuyển đổi vẫn là một thách thức ngay cả đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp.