Giải thích về Altcoins: Chúng là gì và tại sao chúng quan trọng trong thị trường tiền điện tử

Kể từ khi Bitcoin ra mắt vào năm 2009, cảnh quan tiền điện tử đã biến đổi một cách đáng kể. Trong khi BTC vẫn giữ vị trí thống trị, tỷ lệ thị phần của nó trong toàn bộ thị trường crypto đã thay đổi đáng kể. Giữa năm 2017 và 2023, thị phần của Bitcoin giảm từ khoảng 95% xuống còn khoảng 45%, tạo ra không gian cho hàng nghìn loại tiền điện tử thay thế. Sự chuyển đổi này đánh dấu một sự biến đổi căn bản: hệ sinh thái crypto không còn xoay quanh một tài sản duy nhất, mà thay vào đó là một chòm sao đa dạng của các dự án. Ngày nay, altcoin đã trở thành trung tâm trong cách các nhà giao dịch và nhà phát triển tương tác với công nghệ blockchain. Hiểu rõ altcoin là gì—và cách chúng hoạt động—là điều cần thiết cho bất kỳ ai khám phá không gian tài sản kỹ thuật số.

Định nghĩa Altcoin: Cảnh quan tiền điện tử thay thế

Thuật ngữ “altcoin” là viết tắt của “tiền thay thế” hoặc “tiền thay thế cho Bitcoin.” Nói một cách đơn giản, bất kỳ loại tiền điện tử nào khác ngoài BTC đều được gọi là altcoin. Định nghĩa này nghe có vẻ đơn giản, nhưng nó bao gồm sự đa dạng phi thường. Bitcoin tiên phong trong mô hình tiền kỹ thuật số dựa trên blockchain, khiến nó trở thành điểm tham chiếu cho tất cả các dự án sau này. Các loại tiền điện tử ban đầu xây dựng trực tiếp dựa trên nền tảng công nghệ của Bitcoin, nhưng khi hệ sinh thái trưởng thành, các nhà phát triển đã tạo ra các hệ thống hoàn toàn khác biệt.

Altcoin đầu tiên được ghi nhận xuất hiện vào năm 2011: Namecoin (NMC), phản ánh thiết kế cốt lõi của Bitcoin. Tuy nhiên, Litecoin (LTC), ra mắt ngay sau đó, đã đạt được mức độ chấp nhận rộng rãi hơn nhiều. Được quảng bá như “bạc của vàng Bitcoin,” LTC giới thiệu thuật toán Scrypt để cho phép tốc độ giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn so với BTC—những đổi mới thu hút các nhà giao dịch tìm kiếm cải tiến thực tế so với tiền điện tử ban đầu.

Cảnh quan altcoin đã trải qua sự thay đổi cách mạng khi Ethereum ra mắt vào năm 2015. Khác với các tiền điện tử tiền nhiệm chỉ chỉnh sửa sơ đồ của Bitcoin, Ethereum giới thiệu “hợp đồng thông minh”—logic lập trình cho phép thực hiện các hoạt động tài chính phức tạp tự động trên blockchain. Đổi mới này đã biến altcoin từ những phương tiện thanh toán đơn thuần thành các nền tảng hỗ trợ toàn bộ hệ sinh thái các ứng dụng phi tập trung. Khả năng hợp đồng thông minh giúp các nhà phát triển dễ dàng tạo ra các token mới trên các blockchain hiện có, thúc đẩy sự phát triển của altcoin một cách nhanh chóng. Ngày nay, ước tính tổng số altcoin và token vượt quá 10.000 dự án khác nhau.

Cơ chế hoạt động của altcoin: Các mô hình đồng thuận và đổi mới blockchain

Trong khi tất cả altcoin đều dựa trên công nghệ blockchain, chúng không hoạt động hoàn toàn giống nhau. Bitcoin tiên phong trong hệ thống Proof-of-Work (PoW), nơi các máy tính (gọi là “nút”) cạnh tranh để giải các câu đố toán học phức tạp cứ sau vài phút. Giải thành công các câu đố này sẽ nhận được phần thưởng và quyền đăng các giao dịch mới lên blockchain. Litecoin và Dogecoin vẫn sử dụng PoW, tiếp tục kế thừa thiết kế ban đầu của Bitcoin.

Tuy nhiên, nhiều altcoin đã áp dụng các cơ chế đồng thuận khác nhau. Proof-of-Stake (PoS) là phương pháp thay thế quan trọng nhất: thay vì cạnh tranh qua công việc tính toán, các nút khóa tiền điện tử trong các kho kỹ thuật số để xác thực các giao dịch. Phương pháp này tiêu thụ ít năng lượng hơn đáng kể so với PoW trong khi vẫn đảm bảo an ninh tương đương. Ethereum, Polkadot và Solana đều sử dụng hệ thống PoS và đã trở thành các nhà lãnh đạo thị trường.

Altcoin cũng khác nhau về cách chúng được cấu trúc như các tài sản. Coins tồn tại như các dự án gốc trên blockchain riêng của chúng—ví dụ, Litecoin chỉ hoạt động trên mạng riêng của nó. Tokens, ngược lại, là các “dự án bổ sung” xây dựng trên các blockchain hiện có. Token LINK của Chainlink tồn tại trên Ethereum thay vì hoạt động độc lập. Mặc dù có sự nhầm lẫn về tên gọi, cả coins và tokens đều đủ điều kiện là altcoin vì cả hai đều là các lựa chọn thay thế cho Bitcoin.

Đánh giá các yếu tố rủi ro của altcoin: Những điều nhà giao dịch cần xem xét

Không gian tiền điện tử mang lại sự đổi mới thực sự, nhưng cũng chứa đựng rủi ro đáng kể. Mỗi altcoin đều có hồ sơ rủi ro riêng dựa trên thành tích dự án, tính minh bạch của đội ngũ và điều kiện thị trường.

Lừa đảo là mối quan tâm ngay lập tức. Một nghiên cứu của Satis Group phát hiện ra rằng 78% các đợt phát hành coin ban đầu (ICO) trong đợt tăng giá năm 2017 đã trở thành các vụ lừa đảo. Nhiều dự án lừa đảo cố tình xuyên tạc công nghệ hoặc hồ sơ đội ngũ để rút vốn của nhà đầu tư, cuối cùng khiến các khoản holdings trở nên vô giá trị. Thực tế này đòi hỏi phải thẩm định kỹ lưỡng: xem xét whitepaper, xác minh nền tảng đội ngũ và đánh giá danh tiếng cộng đồng là điều cần thiết trước khi đầu tư.

Ngoài các vụ lừa đảo rõ ràng, altcoin có độ biến động giá cao hơn Bitcoin. Trong đợt tăng giá năm 2021, nghiên cứu từ Đại học Carnegie Mellon cho thấy độ lệch chuẩn hàng ngày của Bitcoin là 3.98—thấp hơn nhiều so với Ethereum là 6.8 hoặc Dogecoin là 7.4. Độ lệch chuẩn đo lường mức độ biến động mạnh của giá tài sản quanh xu hướng trung bình của nó. Độ biến động cao hơn đồng nghĩa với khả năng cả lợi nhuận và thua lỗ lớn hơn. Altcoin giao dịch trên các thị trường thanh khoản thấp càng làm tăng rủi ro này: các nhà giao dịch có thể gặp khó khăn trong việc thoát khỏi vị thế nhanh chóng hoặc ở mức giá mong muốn trong các biến động thị trường nhanh. Các thay đổi về quy định và các hành động thực thi pháp luật cũng tạo ra sự không chắc chắn bổ sung, đôi khi gây ra sụp đổ đột ngột về giá trị.

Những thách thức này không khiến altcoin trở nên không phù hợp với tất cả các nhà giao dịch, nhưng đòi hỏi phải có đánh giá rủi ro trung thực. Các nhà đầu tư cần hiểu rõ khả năng chịu đựng biến động và tổn thất tiềm năng của bản thân trước khi phân bổ vốn vào các dự án altcoin.

Các loại altcoin chính: Các trường hợp sử dụng đa dạng và đổi mới

Hệ sinh thái altcoin đã phân mảnh thành các danh mục chuyên biệt, mỗi loại phục vụ các mục đích riêng:

Stablecoin neo giá trị của chúng vào các tài sản bên ngoài—thường là tiền pháp định như Đô la Mỹ hoặc kim loại quý. Tether (USDT) và USD Coin (USDC) duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la, đạt được điều này thông qua các hệ thống dự trữ—nhà phát hành giữ lượng tiền mặt hoặc các tài sản tương đương. Stablecoin thu hút các nhà giao dịch muốn ổn định danh mục đầu tư mà không chịu biến động của các tài sản đầu cơ, khiến chúng phổ biến trong các chiến lược vào ra thị trường.

NFTs (Token không thể thay thế) liên kết địa chỉ blockchain xác thực với các tệp kỹ thuật số—hình ảnh, vật phẩm trong trò chơi, video clip. Dù NFTs đã tồn tại từ năm 2014, chúng mới thực sự nổi bật vào năm 2021 khi các người nổi tiếng quảng bá các dự án hình đại diện như CryptoPunks và Bored Ape Yacht Club.

Coin thanh toán phản ánh mục đích ban đầu của Bitcoin. Litecoin, Bitcoin Cash (BCH) và Dash (DASH) tối ưu cho các giao dịch P2P trong khi cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn và phí thấp hơn BTC.

Security token đại diện cho phần sở hữu trong các doanh nghiệp của bên thứ ba, quỹ giao dịch chứng khoán hoặc quỹ đầu tư bất động sản. Khác với phần lớn altcoin, các nhà phát hành security token phải đăng ký với các cơ quan quản lý như SEC, giới hạn giao dịch của chúng trên các sàn được phép.

Coin riêng tư như Monero (XMR) và ZCash (ZEC) che giấu chi tiết giao dịch thông qua mật mã nâng cao thay vì công khai toàn bộ lịch sử trên sổ cái công khai. Các tài sản gây tranh cãi này thu hút các nhà ủng hộ quyền riêng tư nhưng cũng đối mặt với sự giám sát của pháp luật.

Coin sàn giao dịch do các sàn giao dịch tiền điện tử phát hành—cả trung tâm và phi tập trung—để cung cấp lợi ích đặc biệt hoặc giảm phí cho người nắm giữ.

Meme coin lấy cảm hứng từ nội dung lan truyền trên internet. Hình ảnh “Doge” Shiba Inu năm 2013 đã truyền cảm hứng cho hai dự án thành công đáng chú ý: Dogecoin (DOGE) và Shiba Inu (SHIB).

Token quản trị cấp quyền bỏ phiếu về các thay đổi trong giao thức và quyết định nền tảng. Uniswap (UNI), Lido Finance (LDO) và Aave (AAVE) cho phép người nắm giữ khóa tài sản trong hợp đồng thông minh và ảnh hưởng đến hướng đi của các nền tảng tài chính phi tập trung lớn.

Các altcoin hàng đầu hiện nay: Thống trị thị trường và vị thế nổi bật

Theo dõi bảng xếp hạng altcoin cần kiểm tra các trang tổng hợp giá như CoinMarketCap và CoinGecko, theo dõi hàng nghìn dự án theo vốn hóa thị trường và khối lượng giao dịch. Một số dự án đã thiết lập vị trí dẫn đầu không thể phủ nhận:

Ethereum (ETH) là altcoin quan trọng nhất theo vốn hóa thị trường và hoạt động giao dịch hàng ngày. Nhà lập trình Vitalik Buterin giới thiệu Ethereum như một blockchain Proof-of-Stake cung cấp nền tảng phát triển cho các ứng dụng phi tập trung (dApps). Khả năng hợp đồng thông minh của nó loại bỏ trung gian trong các giao dịch, cho phép các ứng dụng hoạt động minh bạch mà không cần sự giám sát của doanh nghiệp. Ethereum đã nhanh chóng trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ hai sau khi ra mắt vào năm 2015 và duy trì vị trí đó kể từ đó.

Tether (USDT) là stablecoin dựa trên dự trữ lớn nhất và lâu đời nhất sau khi ra mắt vào năm 2014. USDT có độ phổ biến cao và được giao dịch nhiều nhất trên nhiều blockchain như Ethereum, Tron và Avalanche.

USD Coin (USDC) cung cấp một stablecoin thay thế dựa trên dự trữ trên các mạng lưới Ethereum, Solana, Avalanche và các nền tảng khác. Circle phát hành USDC và nổi bật với việc công khai dự trữ rõ ràng và hợp tác kiểm toán của các công ty như Deloitte.

Hiểu về sự thống trị của Bitcoin và hệ sinh thái altcoin

Sự thống trị của Bitcoin—tỷ lệ phần trăm giá trị thị trường tổng thể của toàn bộ thị trường tiền điện tử do BTC chiếm giữ—cung cấp bối cảnh quan trọng cho hoạt động của altcoin. Công thức tính là lấy vốn hóa thị trường của Bitcoin chia cho toàn bộ giá trị thị trường crypto rồi nhân với 100. Ví dụ, khi sự thống trị của Bitcoin là 55%, điều này có nghĩa là 55% tổng vốn hóa tiền điện tử nằm trong BTC trong khi 45% còn lại phân bổ cho altcoin và các tài sản khác.

Chỉ số này phản ánh tâm lý thị trường: sự thống trị cao của Bitcoin cho thấy các nhà đầu tư ưu tiên tài sản an toàn, đã được thiết lập rõ ràng, trong khi sự giảm dần cho thấy sự quan tâm khám phá các dự án thay thế. Giữa năm 2017 và 2023, sự thống trị của Bitcoin giảm từ 95% xuống còn 45%, phản ánh sự phân bổ vốn lớn sang đổi mới và đầu cơ altcoin. Sự chuyển đổi này đã thúc đẩy sự bùng nổ từ khoảng 2.000 altcoin lên hơn 10.000 dự án khác nhau chỉ trong vòng sáu năm.

Các yếu tố cần xem xét cho các nhà tham gia thị trường altcoin

Thành công với altcoin đòi hỏi phải đi xa hơn mức hấp dẫn bề nổi để thực hiện đánh giá có hệ thống. Nghiên cứu đội ngũ lãnh đạo kỹ lưỡng—các nhà phát triển có kinh nghiệm và truyền thông minh bạch có mối liên hệ rõ ràng với tuổi thọ dự án. Xem xét whitepaper cẩn thận; tài liệu chất lượng cho thấy dự án nghiêm túc trong khi các lời hứa mơ hồ hoặc phóng đại cần cẩn trọng. Theo dõi các hoạt động quản trị và cảm xúc cộng đồng qua các nguồn xác thực thay vì chỉ dựa vào truyền thông xã hội.

Kích thước vị thế rất quan trọng do tính biến động cao của altcoin. Chỉ phân bổ vốn bạn có thể chấp nhận mất hoàn toàn—xem altcoin như các khoản đầu cơ hơn là các vị trí cốt lõi trong danh mục—để phù hợp với rủi ro của thị trường. Theo dõi mối tương quan của danh mục altcoin với Bitcoin và xu hướng thị trường chung giúp phát hiện các dấu hiệu cảnh báo trước khi giá trị sụp đổ nhanh chóng.

Hệ sinh thái altcoin vẫn tiếp tục mở rộng khi các nhà phát triển khám phá các trường hợp sử dụng mới từ tài chính phi tập trung, trò chơi đến xác thực danh tính. Khả năng đổi mới này là một trong những lý do tại sao altcoin đã chiếm lĩnh phần lớn sự chú ý và vốn đầu tư của nhà đầu tư. Hiểu rõ cơ chế hoạt động, các danh mục và rủi ro liên quan giúp tham gia một cách có thông tin vào lĩnh vực năng động và đang phát triển này của thị trường tiền điện tử.