Chiến lược toàn diện về cổ phiếu du lịch mùa hè 2026, cổ phiếu du lịch hàng đầu của Đài Loan và Mỹ có tiềm năng đầu tư như thế nào?

Bất cứ khi nào mùa hè đến gần, cổ phiếu du lịch trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Sau khi dịch bệnh kết thúc, thị trường du lịch toàn cầu trải qua làn sóng tăng trưởng trả đũa, và mặc dù sự phổ biến của đám đông đã dần lắng xuống nhưng giá du lịch cao vẫn không giảm. Với sự xuất hiện của mùa cao điểm hè vào năm 2026, cổ phiếu du lịch một lần nữa trở thành chủ đề nóng trên thị trường. Bài viết này sẽ cung cấp phân tích chuyên sâu về logic đầu tư của ngành du lịch và đánh giá các cổ phiếu du lịch hàng đầu đáng chú ý ở Đài Loan và Hoa Kỳ.

Tại sao cổ phiếu du lịch trở thành tâm điểm của thị trường với sự phục hồi của du lịch sau dịch

Trong thời gian dịch bệnh, nhiều công ty liên quan đến du lịch bị lỗ nặng, thậm chí có công ty tuyên bố phá sản trực tiếp. Tuy nhiên, với sự kết thúc của dịch bệnh, niềm đam mê du lịch của người dân đã được khơi dậy, và có một dòng người bùng nổ tại các điểm du lịch. Mặc dù nhiệt huyết ban đầu này đã dần tan biến nhưng giá du lịch tăng cao vẫn không giảm đáng kể.

Sự thay đổi quan trọng xảy ra vào năm 2022. Lạm phát toàn cầu cao đã khiến nhiều chính phủ phải tăng lãi suất và nhiều công ty du lịch phải gánh khoản nợ lãi suất cao. Mặc dù dòng người hiện đã phục hồi, nhưng do lạm phát vốn chủ sở hữu và áp lực nợ lãi suất cao, lợi nhuận của các công ty này không tăng song song với tăng trưởng doanh thu.

Tuy nhiên, có những tin tốt ngoài tin xấu. Sau dịch, mức độ sẵn sàng chi tiêu cho du lịch của người dân tăng lên đáng kể, nhiều nhà cung cấp dịch vụ du lịch, lưu trú, ăn uống, vận tải và các dịch vụ khác đã tận dụng cơ hội để tăng giá. Khi người tiêu dùng trải qua một thời gian dài vắng mặt khi đi du lịch, sự nhạy cảm của họ với giá cả đã giảm đáng kể, dẫn đến giá cả cao hơn. Miễn là nợ lãi suất cao được trả dần hoặc nợ lãi suất thấp được vay lại trong môi trường cắt giảm lãi suất, cổ phiếu du lịch dự kiến sẽ mở ra sự tăng trưởng bùng nổ về lợi nhuận.

Logic cốt lõi của đầu tư chứng khoán du lịch: sự khác biệt giữa doanh thu và lợi nhuận

Trước khi đầu tư vào cổ phiếu du lịch, điều cần thiết là phải hiểu một điểm khác biệt chính:Các doanh nghiệp trong ngành du lịch hiếm khi chỉ tham gia vào du lịch。 Khách sạn có thể tổ chức các nhóm du lịch và cũng có thể được sử dụng cho các cuộc họp kinh doanh; Các hãng hàng không có thể chở cả hành khách và chuyển đổi sang máy bay chở hàng. Do đó, các nhà đầu tư cần chú ý đến “tỷ trọng doanh thu du lịch” của công ty để đánh giá chính xác tiềm năng tăng trưởng liên quan đến du lịch.

Do đặc điểm mùa rõ ràng của ngành du lịch, có sự chênh lệch rất lớn về doanh thu giữa cao điểm và thấp điểm. Nếu các nhà đầu tư muốn ước tính lợi nhuận trong tương lai, họ có thể phân tích nó từ một số khía cạnh:

Thứ nhất, kỳ vọng dòng tiền: Hiện tại, hầu hết các công ty du lịch đã chỉ ra rằng các hành trình nghỉ hè đã được đặt kín chỗ và doanh thu chỉ có thể được ghi nhận khi các chuyến đi này bắt đầu.

Thứ hai, có chỗ cho việc tăng giá vé: Theo các công ty du lịch lớn, đặt chỗ hành trình du lịch cho giai đoạn 2025-2026 đã gần kín và dự kiến giá vé phà và chỗ ở sẽ tăng hơn nữa vào năm 2026.

Thứ ba, áp lực nợ giảm bớt: Tính toán quy mô nợ lãi suất cao đáo hạn, và một khi các khoản nợ này không còn phát sinh chi phí lãi vay khi đáo hạn, lợi nhuận sẽ được cải thiện đáng kể.

Kết hợp ba yếu tố này, nếu doanh thu năm sau dự kiến tăng trưởng đáng kể so với năm nay, triển vọng thu nhập đầu tư của cổ phiếu du lịch sẽ đầy hứa hẹn.

Cổ phiếu du lịch Đài Loan: Sự khác biệt trong tăng trưởng của Wangpin và Jinghua

Trong số các cổ phiếu du lịch của Đài Loan, Wang Pin (2727. TW) đã thu hút nhiều sự chú ý với tư cách là một công ty dẫn đầu, nhưng hoạt động kinh doanh chính của nó là dịch vụ ăn uống và hầu hết người tiêu dùng Đài Loan chi tiêu hàng ngày, vì vậy nó sẽ không bị ảnh hưởng đặc biệt bởi mùa du lịch thấp điểm.

Ngược lại, Jinghua (2707. TW), với tư cách là một chuỗi khách sạn, có thể phản ánh đầy đủ các đặc điểm của cổ phiếu du lịch. Điểm nổi bật đầu tư của Silks bao gồm:

• Các phòng được bố trí tốt: Từ khách sạn du lịch ba lô đến khách sạn năm sao, nó đáp ứng nhu cầu của các mức tiêu dùng khác nhau
• Tỷ lệ lấp đầy ổn định và cao: Tỷ lệ lấp đầy khách sạn duy trì ở mức cao trong một thời gian dài, giá thuê phòng tiếp tục tăng
• Doanh thu phục vụ ăn uống ổn định: Trong thời gian dịch bệnh, sự phát triển của mảng kinh doanh ăn uống được tăng cường, doanh thu suất ăn hiện tại vẫn tăng trưởng ổn định
• Tốc độ mở rộng đã tăng tốc: Khách sạn mới tiếp tục mở cửa, mở rộng hơn nữa cơ sở doanh thu

Nếu các nhà đầu tư có niềm tin vào thị trường Đài Loan, Jinghua là mục tiêu cổ phiếu du lịch đáng để tiếp tục quan tâm.

So sánh chuyên sâu về bảy nhà lãnh đạo cổ phiếu du lịch Hoa Kỳ

So với Đài Loan, Hoa Kỳ, với tư cách là thị trường thâm dụng vốn nhất thế giới, có nhiều công ty du lịch đẳng cấp thế giới hơn. Quy mô lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu du lịch Mỹ cũng tương đối lớn. Nhiều người Đài Loan thực sự đang sử dụng dịch vụ của các công ty này khi đặt phòng và đi du lịch. Dưới đây là bảy cổ phiếu du lịch hàng đầu của Hoa Kỳ đáng xem:

Booking Holdings Inc. (BKNG) – Hệ sinh thái hoàn chỉnh của đặt phòng du lịch trực tuyến

Booking có các thương hiệu nổi tiếng như Booking.com, Agoda, Priceline và Kayak, và tư duy chiến lược của nó tương tự như Procter & Gamble (PG), nắm bắt nhu cầu đặt phòng của nhiều người tiêu dùng khác nhau trên khắp thế giới bằng cách tung ra nhiều thương hiệu.

Doanh thu của công ty chủ yếu đến từ ba kênh chính: doanh thu đại lý (phí xử lý do khách sạn cung cấp), doanh thu phân phối (đặt phòng khách sạn và bán lại với chênh lệch lợi nhuận) và doanh thu quảng cáo. Trong đó, doanh thu đại lý và phân phối chiếm hơn 90%.

Giám đốc điều hành Glenn Fogel đã tuyên bố rằng công ty có kế hoạch ra mắt trải nghiệm “Chuyến đi kết nối” kết hợp công nghệ AI để giúp người dùng hoàn thành toàn bộ kế hoạch chuyến đi dễ dàng hơn. Với việc trao quyền cho AI ngày càng sâu sắc, tỷ suất lợi nhuận trong tương lai của BKNG sẽ mở rộng hơn nữa.

Airbnb Inc. (ABNB) – Công ty hàng đầu trong nền kinh tế chia sẻ B&B

Không giống như Booking, tập trung vào việc làm việc với các nhà khai thác truyền thống, Airbnb sử dụng mô hình C2C cho phép chủ nhà thông thường cung cấp chỗ ở trực tiếp cho khách du lịch. Theo dữ liệu của Airbnb, các chủ nhà toàn cầu có thể kiếm được trung bình 9.600 đô la lợi nhuận mỗi năm, đạt được lợi ích chung thực sự và kết quả đôi bên cùng có lợi.

So với các khách sạn truyền thống, giá của các danh sách trên Airbnb phải chăng hơn. Thống kê nền tảng cho thấy giá phòng trung bình toàn cầu là khoảng 67 đô la, thấp hơn hầu hết các khách sạn. Ngoài ra, ở trong một ngôi nhà địa phương, du khách có thể trải nghiệm văn hóa địa phương sâu sắc hơn.

Điểm mạnh cốt lõi của Airbnb là “mai mối” và “dịch vụ khách hàng”. Thông qua đánh giá người dùng, cơ chế bảo hiểm và tối ưu hóa dữ liệu lớn, nền tảng giải quyết hiệu quả các vấn đề “an toàn, vệ sinh và quyền riêng tư” mà người dùng quan tâm nhất. Với tất cả các chủ nhà đều là nhà cung cấp tiềm năng, tiềm năng tăng trưởng của Airbnb vượt xa các trang web đặt phòng truyền thống.

Disneyland (DIS) - động cơ kép của giá trị IP và kinh doanh phát trực tuyến

Disney không chỉ là nhà điều hành công viên giải trí mà còn tích cực noi gương Netflix và đầu tư vào sản xuất nội dung chất lượng cao. Vì Disney có tài nguyên IP phong phú, một khi IP thành công, công ty có thể khai thác giá trị thương mại tối đa, bao gồm phim, phần tiếp theo, sản phẩm ngoại vi, trải nghiệm công viên giải trí và các liên kết khác.

Nhìn vào quỹ đạo tăng trưởng từ năm 2010 đến năm 2020, tăng trưởng hiệu suất của Disney chủ yếu được thúc đẩy bởi các bộ phim và công viên, và sự sụt giảm là do doanh thu quảng cáo giảm. Do đó, công ty quyết định đầu tư độc lập vào nền tảng phát trực tuyến Disney +. Báo cáo tài chính mới nhất cho thấy, mặc dù mảng kinh doanh du lịch chưa đạt được hiệu suất vượt trội, nhưng mảng kinh doanh phát trực tuyến đã đạt được sự thay đổi. Trong bối cảnh môi trường hoạt động được cải thiện, đáy hiện tại của Disney đã trở thành thời điểm tốt để đầu tư.

Royal Caribbean Cruises (RCL) và Carnival Cruises (CCL) – sự phân cực của ngành công nghiệp du lịch

Carnival Cruises (CCL) và Royal Caribbean Cruises (RCL) là hai anh hùng của ngành công nghiệp du lịch toàn cầu, nhưng có sự khác biệt rõ ràng trong chiến lược kinh doanh.

CCL tập trung vào “du thuyền quốc gia” và theo đuổi lưu lượng hành khách và doanh thu giá vé. Do đó, trong cơ cấu doanh thu, doanh thu vé chiếm đa số, tiêu thụ sau khi lên máy bay tương đối hạn chế.

RCL tập trung vào khách hàng cao cấp và mỗi khách du lịch chi tiêu nhiều hơn, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận gộp tốt hơn. Trong cơ cấu doanh thu của nó, hành khách chi tiêu một tỷ lệ lớn hơn trong tiêu dùng của họ (ăn uống, giải trí, mua sắm, v.v.) sau khi lên tàu.

Cả hai công ty đều được hưởng lợi từ kỳ vọng chi tiêu du lịch tăng và vé phà tăng. Do giá khách sạn và vé máy bay tăng vọt, ngày càng có nhiều người tiêu dùng chuyển sang du lịch bằng du thuyền. Bản thân du thuyền là phương thức du lịch ưa thích của người cao tuổi, phù hợp với xu hướng lão hóa toàn cầu và cả hai công ty đều được hưởng lợi đáng kể. Tuy nhiên, từ góc độ tiềm năng tăng trưởng, cơ cấu lợi nhuận gộp và chất lượng cơ sở khách hàng của RCL xác định rằng triển vọng tăng trưởng tổng thể của RCL là giàu trí tưởng tượng hơn.

Marriott International (MAR) – cỗ máy mở rộng cho tập đoàn khách sạn lớn nhất thế giới

Marriott có nguồn gốc từ năm 1927 và được thành lập bởi John Willard Marriott và vợ ông, Alice Sheets Marriott. Sau gần một trăm năm phát triển, nó đã trở thành tập đoàn khách sạn lớn nhất thế giới, bao gồm ba cấp độ: sang trọng, cao cấp và kinh doanh tổng hợp.

Nhờ sự gia tăng dự kiến của chi tiêu du lịch toàn cầu, Marriott đã tăng giá thuê. Dữ liệu mới nhất cho thấy RevPAR toàn cầu (doanh thu trung bình trên mỗi phòng trống) tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái và tổng số phòng tiếp tục tăng, với 4,6 phòng mới được bổ sung vào năm 2023.

Nếu Marriott được coi là “phiên bản toàn cầu của Silks”, thì không gian tăng trưởng của nó rộng hơn và rủi ro địa lý hoàn toàn đa dạng. Đối với các nhà đầu tư lạc quan về sự phát triển của ngành du lịch, Marriott là mục tiêu cổ phiếu du lịch dài hạn.

Sands Corp. (LVS) – Người hưởng lợi từ du lịch cao cấp châu Á

Sands Corp. có một doanh nghiệp nghỉ dưỡng và sòng bạc hàng đầu ở Macau và Singapore. Công ty vẫn duy trì kỳ vọng lạc quan về tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

Triển vọng cho Ma Cao: Nhu cầu du lịch ở Trung Quốc Đại lục đang phục hồi và Ma Cao dự kiến sẽ trở lại phổ biến như một điểm đến du lịch truyền thống.

Cơ hội ở Singapore: Khi Singapore dự kiến sẽ trở thành trung tâm tài chính châu Á sau Hồng Kông, một lượng lớn vốn và con người đang đổ vào, mức độ phổ biến và sức chi tiêu đang tăng lên.

Dựa trên những phát triển này, Sands có kế hoạch tăng cường đầu tư vào Singapore và Ma Cao để củng cố hơn nữa vị trí dẫn đầu của mình trong thị trường du lịch cao cấp của châu Á.

Các yếu tố rủi ro cần chú ý khi triển khai kho du lịch

Khi đầu tư vào cổ phiếu du lịch, điều cần thiết là phải nhận ra những rủi ro riêng mà lĩnh vực này phải đối mặt. Trong thời kỳ đại dịch, nhiều khách sạn và hãng hàng không tuyên bố phá sản, cho thấy tác động tàn phá của các bệnh truyền nhiễm đối với ngành. Do đó,Nguy cơ dịch bệnh hoặc các bệnh truyền nhiễm lớn khác luôn là mối đe dọa tiềm ẩn đối với cổ phiếu du lịch。

Ngoài ra, cổ phiếu du lịch có một đặc điểm theo mùa riêng biệt. Mặc dù giá cổ phiếu không nhất thiết phải tăng trong mùa cao điểm, nhưng hiệu suất trong tương lai có thể được đánh giá thông qua các chỉ số như số lượng đặt phòng, số lượng và mức độ phổ biến. Ví dụ, RCL gần đây đã tuyên bố rằng lượng đặt vé du thuyền cho giai đoạn 2025-2026 gần như đã đầy, cho thấy giá vé phà có thể tăng hơn nữa vào năm 2026.

Nếu nhà đầu tư muốn tính toán chính xác lợi nhuận trong tương lai, họ có thể ước tính sơ bộ “mức tăng giá vé × trong doanh thu năm nay”. Để chính xác hơn, cũng cần phải tính toán quy mô của khoản nợ lãi suất cao đáo hạn - một khi các khoản nợ này đáo hạn, công ty có thể tiết kiệm chi phí lãi vay tương ứng, điều này có thể cải thiện đáng kể lợi nhuận.

Khi chi tiêu kỳ vọng của người dân cho du lịch tiếp tục tăng, lợi nhuận của ngành du lịch cũng có thể tăng qua từng năm, nhưng chỉ khi nhà đầu tư có thể đánh giá chính xác rủi ro và cơ hội.

Tổng kết

Mùa hè năm 2026 sắp bắt đầu và nhiều người đã bắt đầu lên kế hoạch cho hành trình nghỉ hè của họ. Cho dù đó là lướt sóng trên bãi biển hay thoát khỏi cái nóng trên núi, các nhà đầu tư có thể chuyển đổi tiêu dùng thành thu nhập đầu tư bằng cách đầu tư vào các cổ phiếu du lịch liên quan. Jinghua của Đài Loan, cổ phiếu Mỹ như Booking, Airbnb, Disney, cổ phiếu du lịch, Marriott và Sands đều là những cổ phiếu du lịch đáng chú ý.

Lựa chọn cổ phiếu du lịch phù hợp với phong cách đầu tư của bạn không chỉ có thể tham gia vào câu chuyện tăng trưởng phục hồi du lịch sau dịch mà còn được hưởng lợi nhuận do tăng trưởng công nghiệp mang lại trong mùa cao điểm du lịch tiếp theo.