Tại sao mùa altcoin lại bị trì hoãn trong chu kỳ tăng trưởng hiện tại

Chu kỳ bò hiện tại tạo ra nhiều câu đố cho các nhà giao dịch và nhà đầu tư altcoin. Mùa altcoin, vốn thường mang lại sự tăng trưởng bùng nổ cho các tài sản tiền điện tử phụ, lần này lại kéo dài hơn bình thường. Nhà phân tích Ash Crypto gần đây đã chia sẻ một lời giải thích chi tiết về lý do tại sao mùa altcoin liên tục bị hoãn và khi nào chúng ta có thể mong đợi nó.

Mùa altcoin gặp phải rào cản ETH

Kể từ khi đợt tăng giá của Bitcoin bắt đầu vào năm ngoái, chỉ có một số ít altcoin có thể đạt mức cao lịch sử mới cùng với đồng tiền chính. Trong số các dự án thành công có ONDO, FET và SUI, đã cập nhật ATH (đỉnh cao lịch sử) từ đầu chu kỳ. Sau đó, SOL và BNB cũng gia nhập nhóm này, cũng ghi nhận các mức cao mới.

Tuy nhiên, điểm mấu chốt chỉ xảy ra khi Ethereum — biểu tượng của altcoin — bắt đầu tăng trưởng. Thị trường chờ đợi ETH phục hồi về mức ATH trước đó là $4,800, rồi vượt qua mức cao lịch sử khoảng $4,900 trong quý III. Hiện tại, giá Ethereum là $2.16K, thấp hơn nhiều so với đỉnh lịch sử là $4.95K.

Các nhà phân tích đồng thuận rằng: mùa altcoin hàng loạt sẽ không bắt đầu cho đến khi Ethereum vượt qua và duy trì trên mức tâm lý $5,000. Điều này đóng vai trò như một trigger tạo niềm tin cho toàn bộ thị trường altcoin.

Rút vốn khỏi các tài sản an toàn

Điều paradox của chu kỳ hiện tại là, dù có lượng thanh khoản lớn trên thị trường, các nguồn vốn lớn chỉ tập trung vào các tài sản ít rủi ro. Bitcoin đã tăng 8,5 lần từ mức thấp $15,400 (tháng 11 năm 2022), đạt đỉnh lịch sử khoảng $126.08K, cổ phiếu Mỹ đạt mức cao kỷ lục, vàng cũng tăng thêm hàng nghìn tỷ vào vốn hóa thị trường của mình.

Tuy nhiên, chính lượng thanh khoản này lại không chảy vào altcoin. Thay vào đó, các nhà đầu tư tập trung vào các tài sản cực kỳ an toàn như vàng, trái phiếu và top 7 cổ phiếu. Giá Bitcoin hiện tại là $73.67K cho thấy ngay cả đồng tiền chính cũng đã giảm khỏi các mức đỉnh. Trong khi đó, altcoin mỗi tuần đều ghi nhận các mức thấp mới.

Nguyên nhân nằm ở sự không chắc chắn do chiến tranh thương mại và việc áp dụng thuế quan gây ra. Các nhà đầu tư chọn chơi an toàn hơn là mạo hiểm trong các altcoin biến động mạnh.

Khi nào niềm tin vào altcoin sẽ trở lại

Lịch sử cho thấy rõ ràng: vào năm 2017 và 2021, các thị trường bò phát triển theo cùng một kịch bản. Đầu tiên, các tài sản an toàn được đẩy mạnh, tạo ra niềm tin ban đầu. Sau đó, vốn dần chảy vào Bitcoin, rồi đến Ethereum, rồi đến các altcoin vốn lớn và cuối cùng là các dự án vốn nhỏ hơn.

Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại vẫn dừng lại ở giai đoạn đầu tiên. May mắn thay, bức tranh bắt đầu rõ ràng hơn. Với dự kiến giảm lãi suất ba lần vào năm 2025, kết thúc chính sách thắt chặt định lượng (QT) và chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ, các thị trường dự kiến sẽ chứng kiến dòng vốn quay trở lại các tài sản rủi ro.

Ngay khi Ethereum vượt qua mức $5,000, mùa altcoin cuối cùng sẽ có tín hiệu xanh. Dòng vốn quay trở lại các tài sản rủi ro sẽ kích hoạt phản ứng dây chuyền: Bitcoin sẽ lập đỉnh mới, ETH theo sau, và niềm tin sẽ được khôi phục trong các altcoin. Đây chỉ còn là vấn đề thời gian, chứ không phải khả năng.