Morgan Stanley hạ xếp hạng UAE và Ai Cập do lợi thế năng lượng, nâng xếp hạng Ả Rập Saudi

Investing.com - Morgan Stanley hạ xếp hạng các quốc gia Ả Rập Thống nhất và Ai Cập, đồng thời nâng xếp hạng của Ả Rập Xê-út, lý do là rủi ro địa chính trị ở Trung Đông gia tăng và tính chất phòng thủ của thị trường liên quan đến năng lượng.

Tìm hiểu sâu về tác động của chiến tranh Trung Đông đến thị trường qua InvestingPro

Trong chiến lược cổ phiếu EEMEA (Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi), ngân hàng đã điều chỉnh xếp hạng của UAE và Ai Cập về mức trung lập, đồng thời nâng xếp hạng của Ả Rập Xê-út lên mức tăng tỷ lệ nắm giữ. Điều này phản ánh sự cần thiết giảm tiếp xúc với các thị trường nhạy cảm hơn với căng thẳng khu vực, đồng thời tăng phân bổ vào các nền kinh tế hưởng lợi từ việc giá năng lượng tăng.

“Trong bối cảnh bất ổn ở Trung Đông gia tăng, chúng tôi đã điều chỉnh UAE và Ai Cập về mức trung lập, và nâng xếp hạng của Ả Rập Xê-út lên mức tăng tỷ lệ nắm giữ để có tiếp xúc với ngành năng lượng,” các chiến lược gia Matthew Nguyen và Emily Woods cho biết trong một báo cáo.

Việc hạ xếp hạng UAE chủ yếu phản ánh lo ngại về độ nhạy cảm của nền kinh tế Dubai trước tác động của địa chính trị. Các chiến lược gia cho biết, các trường hợp đầu tư tại quốc gia này phần lớn dựa vào tăng trưởng dân số do di cư có cấu trúc và lượng khách du lịch mạnh mẽ trong những năm gần đây.

Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng, tình hình căng thẳng hiện tại có thể ảnh hưởng đến nhu cầu du lịch và thị trường bất động sản, khiến ngân hàng chuyển sang lập trường trung lập hơn.

Trong thị trường UAE, Morgan Stanley dự đoán Abu Dhabi sẽ có khả năng chống chịu tốt hơn Dubai. Thị trường chứng khoán Abu Dhabi có nhiều tiếp xúc hơn với các công ty năng lượng và ngân hàng được hỗ trợ bởi nhà nước, trong khi thị trường Dubai vẫn còn nặng về bất động sản, các chiến lược gia cho biết, ngành bất động sản dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý nhà đầu tư và biến động dòng khách du lịch.

Ai Cập cũng bị hạ xuống mức trung lập, trước đó quốc gia này đã là một trong những thị trường hoạt động kém nhất trong khu vực kể từ khi xung đột leo thang. “Ai Cập thể hiện kém nhất kể từ khi xung đột leo thang (giảm 8% hàng tuần), là quốc gia nhập khẩu ròng dầu mỏ, phụ thuộc vào du lịch và sự phục hồi của kênh đào Suez, đối mặt với các yếu tố bất lợi,” các chiến lược gia cho biết.

Ngược lại, họ cho rằng Ả Rập Xê-út là thị trường phòng thủ nhất trong khu vực, chủ yếu dựa trên ba lý do — nền kinh tế của quốc gia này có độ nhạy cảm cao với giá năng lượng tăng, các quỹ thị trường mới nổi toàn cầu có vị thế tương đối nhẹ, và đồng Riyal liên kết với đô la Mỹ cung cấp sự hỗ trợ.

Phân tích của Morgan Stanley về tác động của gián đoạn nguồn cung dầu cho thấy, Ả Rập Xê-út là thị trường có độ tiếp xúc tích cực lớn nhất với chủ đề này, điều đó có nghĩa là nếu sự không chắc chắn về nguồn cung dầu tăng lên, quốc gia này có thể hưởng lợi. Ngược lại, Hungary và Ai Cập là những thị trường có độ tiếp xúc tiêu cực lớn nhất.

Ngoài ra, các chiến lược gia chỉ ra rằng, lịch sử cho thấy cổ phiếu Ả Rập Xê-út thường hoạt động tốt trong thời kỳ đồng USD mạnh lên, và họ cho biết hiện tại đồng USD đang mạnh lên nhờ dòng vốn trú ẩn an toàn.

Họ cũng bổ sung rằng, nếu giá dầu tăng chuyển thành hoạt động kinh tế mạnh mẽ hơn và lợi nhuận tăng trưởng, thì định giá của thị trường Ả Rập Xê-út “có vẻ khá hấp dẫn.”

Đây là bản dịch do trí tuệ nhân tạo hỗ trợ. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.