Gate鏈上觀察 (11月14日)：比特幣失守10萬美元；「7 Siblings」以太坊持倉超1.5億美元

11月14日，加密貨幣市場經歷了一場劇烈的鏈上清算風暴，比特幣價格跌破10萬美元關鍵心理關口，導致超23萬交易者在24小時內被清算，爆倉總金額達10.24億美元。在這場市場動蕩中，以太坊巨鯨卻展現出驚人的逆勢積累勇氣，“曾借幣做空6.6萬枚ETH”的巨鯨再次從CEX提取16,937枚ETH（價值5391萬美元），而另一位場外交易巨鯨則從FalconX、Wintermute和Coinbase購買了9945枚ETH，價值3189萬美元。當前市場核心矛盾在於短期槓杆清洗與長期機構建倉信念之間的激烈博弈。

一、BTC市場動態與分析

比特幣鏈上數據揭示市場正面臨嚴峻的槓杆出清考驗。多空博弈方面，當比特幣價格跌破10萬美元關鍵支撐時，使用Compound做多WBTC的巨鯨（0xceef…ba42）遭遇清算，清算金額達667萬美元。與此同時，Hyperliquid上BTC持倉榜前三均爲空單持倉，總規模達2.61億美元，且均錄得大幅浮盈。其中，“Hyperliquid上BTC最大空頭”巨鯨（0x5D2）的20倍槓杆BTC空單浮盈已達1692萬美元，持倉規模約1.2億美元，該地址已開始分批在8.89萬美元和9.14萬美元價位掛單止盈。

“聰明錢”動向呈現明顯分化。一方面，Anchorage Digital從Coinbase、Cumberland、Galaxy Digital和Wintermute接收總計4094枚比特幣，價值4.05億美元，顯示機構級資金正在當前價位進行戰略布局。另一方面，被標記爲James Wynn的地址以40倍槓杆在9.8萬美元均價抄底開多BTC，持倉規模約109萬美元，目前已錄得62%浮盈，但同時其另一地址仍持有小規模BTC空單，反映部分交易員對短期方向判斷謹慎。

宏觀與機構流動方面，數據顯示美國投資散戶是當前下跌的主要推動力。Coinbase溢價指數已連續數周呈現深度負值，比特幣在Coinbase的交易價格低於全球其他交易所，顯示美國投資市場的賣壓遠大於亞洲或歐洲的買盤。這種模式與市場反復出現的規律一致：比特幣在日間的亞洲交易時段回升，但在晚間的美國交易時段就急劇反轉。

二、ETH市場動態與分析

以太坊鏈上活動呈現巨鯨堅定積累與高槓杆交易員慘遭出清的鮮明對比。巨鯨行爲聚焦方面，“曾借幣做空6.6萬枚ETH”的巨鯨展現出前所未有的積累決心，不僅再次從主流CEX提取16,937枚ETH（價值5391萬美元），還從Aave借出1.2億枚USDT並存入CEX，預示其可能繼續增持。更值得關注的是，抄底巨鯨“7 Siblings”投入700萬USDS以3166美元的均價購買了2211枚ETH，使其自11月4日以來的總積累量達到44,008枚ETH，總價值1.5299億美元。

長期持有者活動中，疑似Richard Heart關聯地址接收4,978枚從混幣工具Tornado Cash轉出的ETH，這些ETH以3,273美元的價格賣出，換爲1629.4萬枚DAI。鏈上數據顯示，Richard Heart近日將15.4萬枚ETH（約6.11億美元）轉移至22個新錢包，這些ETH均於2024年3月以均價3,779美元購入，總花費6.21億枚DAI，目前處於浮虧狀態。

生態與網路活動層面，盡管價格表現疲軟，但以太坊網路的基礎設施建設仍在持續推進。Circle宣布在其Arc區塊鏈上推出StableFX鏈上外匯引擎和多幣種穩定幣合作計劃，該服務支持合規機構7×24小時使用穩定幣進行多幣種交易與原子結算。同時，美國聯邦存款保險公司（FDIC）代理主席Travis Hill表示，機構正着手制定“存款代幣化保險”指南，爲計劃拓展數字資產業務的金融機構提供監管方向。

三、其他山寨幣市場動態與分析

熱門幣種

ZEC多空對決進入白熱化階段。Hyperliquid上“前ZEC最大多頭"巨鯨（0x96e）將ZEC多頭槓杆增至6倍，並將釋放的保證金與剩餘資金全額加倉至ZEC多單8000枚，持倉規模達771萬美元，均價降至534美元，目前浮虧35萬美元（28%）。該地址在市場大跌時陸續平倉止損ZEC多單近7000枚，再錄得浮虧49萬美元，隨後在ZEC小幅反彈時重新追漲買入，顯示其操作策略已陷入情緒化。

與之對壘的ZEC最大空頭仍堅持其空頭倉位，浮虧從高點2000萬美元縮窄至950萬美元，其開倉價336美元，ZEC現價508美元，倉位價值高達2800萬美元。該地址自10月11日起建倉ZEC空單，在價格漲時持續加倉攤平成本，至今未有任何平倉。同時，該巨鯨還持有15倍槓杆ETH空單，價值2600萬美元，現浮盈660萬美元，開倉價4,094美元。

DeFi與RWA板塊

“HYPE上幣內幕巨鯨”減倉5倍槓杆HYPE多單頭寸至4841萬美元，現單幣浮虧202萬美元，建倉均價39.189美元，清算價26.578美元。這種被迫減倉行爲反映在市場下跌環境下，高槓杆多頭面臨的清算風險正在加劇。

在監管進展方面，美國財務會計準則委員會（FASB）將於11月19日召開會議，討論是否應就企業如何在財務報告中列報加密貨幣轉移事項制定相關規範。同時，紐約梅隆銀行正在推出一個專門爲穩定幣發行方量身定制的貨幣市場基金，這些發行方需要遵守最近簽署的美國穩定幣法律。

Meme幣與特定項目

WLFI官方的一個多簽錢包向7個錢包轉出1.666億枚WLFI（約2374萬美元），每個錢包約收到2380萬枚WLFI。這種分散轉移可能預示項目方正在進行資金部署或營銷活動準備。

盡管市場整體表現疲軟，但PEPE在GameFi領域獲得新的應用場景。GameFi項目Pepenode將PEPE作爲其核心在遊戲獎勵之一，玩家可以“購買 meme 節點，升級設施並賺取 meme 幣”。這種在遊戲生態中的整合爲 meme 幣提供了超越純交易場景的額外應用場景。

四、市場綜述與趨勢研判

綜合來看，當前市場正處於槓杆清洗與價值發現的關鍵轉折點。比特幣跌破10萬美元引發連鎖清算，超23萬人在24小時內爆倉10.24億美元，其中多單爆倉8.88億美元，空單爆倉1.36億美元。這種劇烈的去槓杆過程雖然痛苦，但爲市場健康反彈清除了障礙。

從資金流向角度分析，美國投資散戶是當前下跌的主要推動力，Coinbase溢價指數持續呈現負值表明美國市場的賣壓顯著。與此同時，長期持有者的拋售行爲也在加劇，CryptoQuant數據顯示過去30天比特幣長期持有者拋售81.5萬枚BTC，創2024年1月以來新高。

趨勢研判方面，未來1-3個交易日需重點關注：

• 比特幣在9.4萬美元附近的支撐強度，該位置是摩根大通分析的比特幣生產成本支撐位，若失守可能下探8.9萬美元
• 以太坊需守住3100美元關口，該位置是近期巨鯨密集積累的成本區，上方阻力在3400美元
• ZEC多空對決結果，500美元成爲雙方心理關口，任何方向的突破都可能引發大規模清算
• 联准会官員講話對利率政策的暗示，特別是明尼阿波利斯聯儲主席Kashkari表示由於經濟的韌性，他反對上個月的降息
• 美國政府停擺結束後經濟數據的發布情況，白宮祕書透露部分10月經濟報告可能無法公布

投資者應密切關注穩定幣流入主流CEX的趨勢變化，以及巨鯨地址在關鍵價位的掛單行爲，這些鏈上信號將爲短期市場方向提供重要參考。

五、結語

鏈上數據清晰地描繪了一幅市場參與者在極端波動中的衆生相：一邊是高槓杆交易者在清算風暴中被迫退場的慘烈，另一邊是機構資本在恐懼中貪婪積累的從容。當比特幣跌破10萬美元心理關口，引發23萬人爆倉的連鎖反應時，真正的巨鯨卻在悄然布局，單日積累超6100萬美元的以太坊。這種極端分化印證了加密貨幣市場的永恆真理——短期價格是投票機，長期價值是稱重機。在當前市場清洗高槓杆、機構重新布局的轉換期，投資者需要保持冷靜的頭腦，區分噪聲與信號，因爲在市場的至暗時刻，往往孕育着最大的投資機會。