“見頂論”被否，加密市場仍有上行空間？

近期市場上關於“加密貨幣已經見頂”的討論聲不斷，尤其在比特幣多次上攻未破新高、主流幣種橫盤波動的背景下，部分投資者開始懷疑這一輪漲週期是否已到尾聲。對此，Tom Lee 旗下 Fundstrat 的技術策略主管 Mark Newton 在社交平台 X 上給出了不同看法——他認爲，目前市場並沒有出現“見頂”的技術跡象。
Newton 在分析中指出，從多項技術指標來看，加密貨幣市場依然處於中期上升趨勢中，尚未進入系統性回調階段。
首先，從 艾略特波浪結構 的角度，目前的走勢並未顯示出完整的頂部形態。換句話說，當前價格區間仍屬於漲浪的中後段，尚未進入調整浪階段。
其次，他提到 DeMark 指標（一種衡量市場超買超賣狀態的專業工具）在月線級別上並未發出頂部信號。按照過往經驗，這一信號通常會在行情出現階段性高點時出現，而目前市場尚未達到這一臨界點。
第三，Newton 認爲市場近期的 MACD 指標轉負，更多是橫盤整理帶來的技術波動，並不足以證明趨勢反轉。相比短期震蕩，他更關注的是更長週期的趨勢延續性。
第四個理由則是 中期趨勢的完好性。自 2022 年底以來，加密貨幣市場一直保持上升通道結構，主要支撐位並未被跌破，表明中期漲趨勢依然穩定。
最後，他強調當前的 市場情緒 仍遠未達到以往牛市見頂前的“極度樂觀”階段。投資者對高位風險的警惕與觀望情緒，反而從側面印證市場尚未進入過熱區間。
Newton 補充稱，他正密切關注以太坊（ETH）和比特幣（BTC）的底部確認信號，一旦技術指標進一步企穩，或將迎來新一輪上行的技術性機會。
結語
在宏觀環境仍不確定、市場分歧加劇的階段，Fundstrat 的這一觀點無疑給了市場另一種解讀視角。技術面並未顯示見頂信號、情緒面也未現極端高點——這意味着加密市場的故事，或許還未講完。