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今天不再提醒

當槓杆反噬:$600M 強平級聯內幕

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加密貨幣剛剛提醒大家槓杆爲何是一把雙刃劍。在交易者稱之爲“教科書式洗出”的情況下,市場在幾小時內經歷了所有主要資產的同步血洗。比特幣下殺至$102K以下,以太坊跌破$3,500,BNB跌至$900,Solana暴跌至$178——一次協調的崩潰在幾分鍾內蒸發了數十億。

實際上發生了什麼:

觸發鏈

超過$600 百萬的過度槓杆多頭頭寸在快速連續的情況下被清算。這不是逐漸下降——而是一個級聯。當第一波止損觸發時,它迫使各個交易所進行追加保證金,這引發了更多的清算,進而觸發了更多的恐慌性拋售。過度槓杆市場中的經典多米諾效應。

宏觀背景使情況更糟。联准会信號之前,美元大幅走強,華爾街的人工智能反彈在經歷了幾個月的FOMO驅動漲幅後終於遇到了波動。加密貨幣作爲目前與科技情緒最相關的資產,首先吸收了全部影響。

爲什麼這實際上可能是健康的

分析師將其視爲一次 系統重置,而不是結構性崩潰。長期持有者和機構沒有恐慌——真正的損害來自於在反彈中過度槓杆的短期交易者。這是對過剩的清除。

諷刺的是?這些淘汰者往往在恐慌平息、流動性回歸後創造出最佳的入場點。

關鍵要點: 加密貨幣的波動性是傳統市場的10倍。今天再次證明了這一點。趨勢可能依然存在,但要尊重波動性——因爲幾個小時的恐懼可以重寫整個敘事。

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