加密貨幣中的Degen文化：高風險交易者還是社群叛逆者？

「Degen」的真正定義

在加密貨幣圈子裡，「degen」(是「degenerate」（墮落者）的縮寫)，並不總是帶有侮辱意味——它更像是一種自我調侃的炫耀。這些交易者將加密貨幣視為一場高風險的撲克遊戲：槓桿倉位、迷因幣、未經審核的項目，應有盡有。他們追求百倍回報，同時心知肚明可能會失去一切。

但事情是這樣的：並非所有的degen都是魯莽的賭徒。許多只是社群熱衷者，他們將波動性視為遊戲的一部分，積極參與項目、提供反饋，並真心相信這個行業——即使他們的交易策略在紙面上看起來瘋狂。

這個詞從哪裡來？

這個詞源自賭博術語(「degenerate gamblers」（墮落的賭徒）)，但它在加密貨幣中找到了完美的歸宿。為什麼？因為加密市場的劇烈波動使得極端槓桿策略既可能又誘人。比特幣一天內波動10%？這正是degen操作的理想條件。一個新幣沒有經過審核就推出？那就是degen的領域。

散戶交易者，尤其是在牛市期間，迷上了「一夜暴富」的想法。策略很簡單：找到波動性高的資產，使用10倍到50倍的槓桿，然後祈禱波動朝有利方向發展。

數學：巨額贏利與災難性損失

Degen交易是一種非對稱賭注——你押注於極端的價格變動。

優勢：如果你成功掌握一個突破的10倍槓桿倉位，你就能賺大錢。早期的DOGE賭徒就獲得了改變人生的回報。

劣勢：槓桿是雙刃劍。10%的下跌在10倍槓桿下等於100%的帳戶清零。這種情況比眨眼還快。

大多數degen根據動量和熱度做決策，而非基本面。短期的價格走勢比長期的價值更重要。這營造出一個財富可以在幾個小時內翻轉的環境。

DeFi Degens：問題的親戚

還有一個較黑暗的版本：拉高出貨（pump-and-dump）計劃。一個協調的團隊買入一個垃圾幣，炒作它，然後在散戶FOMO（害怕錯過）時大量拋售。這些「DeFi degens」創造了毫無根據的項目，毀掉投資者，扭曲市場，使得真正有價值的項目更難突破噪音。

底線

Degens是好是壞？這取決於你問誰。他們為市場提供流動性和波動性，是新技術的早期信徒。但他們也可能被清算得淒慘，失去全部積蓄，有時還參與詐騙。

加密社群將這個詞既視為警示，也作為榮譽徽章。它捕捉了這個行業的最高峰與最低谷——有時在同一筆交易中。

真正的問題是：你準備好為了百倍回報，賭上你承受不起的資金嗎？