💥 Gate 廣場活動:#发帖赢代币TRUST 💥
在 Gate 廣場發布與 TRUST 或 CandyDrop 活動相關的原創內容,即有機會瓜分 13,333 枚 TRUST 獎勵!
📅 活動時間:2025年11月6日 – 11月16日 24:00(UTC+8)
📌 相關詳情:
CandyDrop 👉 https://www.gate.com/zh/announcements/article/47990
📌 參與方式:
1️⃣ 在 Gate 廣場發布原創內容,主題需與 TRUST 或 CandyDrop 活動相關;
2️⃣ 內容不少於 80 字;
3️⃣ 貼文添加話題: #发帖赢代币TRUST
4️⃣ 附上任意 CandyDrop 活動參與截圖。
🏆 獎勵設定(總獎池:13,333 TRUST)
🥇 一等獎(1名):3,833 TRUST / 人
🥈 二等獎(3名):1,500 TRUST / 人
🥉 三等獎(10名):500 TRUST / 人
📄 注意事項:
內容必須原創,禁止抄襲或灌水;
得獎者需完成 Gate 廣場身份認證;
活動最終解釋權歸 Gate 所有。
以太坊解除質押瓶頸:為何加密貨幣Twitter突然關注驗證者排隊問題
以太坊質押曾經很簡單:存入 32 ETH,賺取獎勵,獲得被動收入。自 Shapella 升級後 (2023年4月),你終於可以提款了。聽起來很容易,是吧?但事實並非如此。
目前,完整驗證者提款的退出排隊已經擴大到超過 16天以上 — 創下新紀錄。這也引發了一連串影響,波及以太坊的金融層面。
退出排隊機制實際運作方式
以太坊使用時鐘機制來處理驗證者退出:每個區塊處理 16 筆部分或完整提款,按照時間順序掃描驗證者。完成一輪所有活躍驗證者的流程大約需要 9 天。完整退出還面臨額外瓶頸 — 退出排隊限制每個 epoch 只能處理 8 位完整驗證者 (約3分鐘一次)。
Electra 升級將退出請求限制在每個 epoch 256 ETH,基本上設下了驗證者退出速度的硬性上限。
為何這會破壞流動性質押
流動性質押代幣 (LST),如 Lido 的 stETH,理應與 ETH 1:1 兌換。但當退出排隊時間拉長到兩週以上,市場做市商就遇到問題:他們持有的庫存需要數週才能轉回現金。
數學上變得殘酷:
這形成了一個負向循環。
隱藏成本:永續合約利率
許多人忽略的連鎖反應是:如果 ETH 永續合約的資金費率為 負值 (低於現貨價),對沖 LST 持倉的市場做市商會面臨額外的損失。這些成本最終會傳導到交易者,造成更大的折扣。
當前狀況:表面平靜的假象
自七月中旬以來,質押資金的流入大致與流出持平 — 總質押 ETH 維持在約 3550萬 ETH。但問題在於:存款和退出排隊是完全獨立的系統。平衡的流入並不能清除退出的積壓。
多數人將此視為一般的恐慌情緒(FUD),但他們錯了。延長的退出時間並非小事 — 它是結構性限制,正在壓縮 DeFi 資本市場的運作空間。