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Figure上市首日漲44%,RWA賽道的天花板有多高?

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前SoFi CEO Mike Cagney創辦的Figure剛上市,市值從78億跳到65億,首日漲幅44%。這不是普通的金融科技公司IPO——這是RWA(真實資產上鏈)領域的一個裏程碑。

核心看點:

  1. 鏈上貸款規模已破百億:Figure累計發放150多億美元鏈上貸款,完成500多億美元交易。目前是公鏈生態最大的RWA玩家,沒有之一。

  2. 從消費貸→B2B2C→機構級:從HELOC(房屋淨值貸款)切入,再到168家第三方通過Figure協議發起貸款。最關鍵的是——半數前20大房貸機構都在用。這說明機構信任度已經起來了。

  3. AAA評級證券化成功:2020年完成行業首個鏈上消費貸證券化,2023升級到AAA級。這等於說,傳統金融最保守的資產評級體系已經認可區塊鏈貸款了。

爲什麼DeFi融資會成主流?

Cagney在信中反復強調一個邏輯:傳統金融是信任型市場,需要7層中介。區塊鏈用真相替代信任,能直接把借貸方連接起來。

他提到GENIUS法案後美國財政部的判斷——未來可能有幾萬億美元流入穩定幣,彌補銀行存款缺口。這個缺口最終會被DeFi融資市場填上。

下一步野心是什麼?

股票上鏈。他明確說了——就像Web2有七大科技巨頭,Web3也會有一批區塊鏈金融巨頭。Figure的IPO不是終點,而是在多資產類上鏈的路上樹一個標杆。

這波上市的信號很清楚:RWA不再是炒作概念,而是真金白銀的機構級應用。

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