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最近圈內討論最激烈的話題之一:比特幣的四年週期律還靈不靈?



問得好。現在是2025年11月,距離2024年4月那次減半已經過去一年半,市場正站在一個微妙的時間節點——按照過往經驗,這個階段本該接近牛市頂部區域,但這輪週期似乎有點"不按套路出牌"。

# 減半週期的底層邏輯還在

先說基本面:比特幣每挖出21萬個區塊(大約四年),區塊獎勵就會腰斬一次。供應端突然收緊,需求不變甚至增長的情況下,價格理論上會漲。這套邏輯從2012年第一次減半到現在,確實走出了三輪完整周期。

看看歷史數據就清楚了:

| 週期 | 減半時間 | 價格峯值時間 | 峯值價格 | 熊市低點時間 | 低點價格 |
|------|----------|--------------|----------|--------------|----------|
| 第一輪 | 2012年11月 | 2013年12月 | $1,150 | 2015年1月 | $150 |
| 第二輪 | 2016年7月 | 2017年12月 | $19,800 | 2018年12月 | $3,200 |
| 第三輪 | 2020年5月 | 2021年11月 | $69,000 | 2022年11月 | $15,500 |
| 第四輪 | 2024年4月 | ? | ? | ? | ? |

前三輪有個明顯規律:減半後12到18個月內見頂,然後進入1.5到2年的熊市調整。但這次不太一樣——機構資金進場節奏、ETF通過的時間窗口、宏觀流動性環境都和以前不同。

# 規律在弱化?

說"弱化"可能更準確。減半的供給衝擊還在,但市場體量變大了,外部變量也更多了。联准会政策、傳統金融的接受度、監管態度的變化,這些因素的權重正在提升。

所以2025年末到2026年初會不會如期見頂?坦白說,沒人敢打包票。但減半週期作爲一個參考坐標系,依然有意義——只是別指望它像前幾輪那樣精準。
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DAO Therapyvip
· 37分鐘前
根據規律早買早升天
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StakeTillRetirevip
· 18小時前
減半週期不靈了 真是被機構玩壞了
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FreeMintervip
· 18小時前
牛市見頂?想多了吧 新錢還沒進場呢
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月光玩家vip
· 18小時前
牛市一來手續費都回本了哈
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Rugpull Survivorvip
· 18小時前
這次真不好說,機構玩家太多了
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StableNomadvip
· 18小時前
韋恩,拉姆博……認真說,這已經不是2013年了,笑死
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