🚨警惕大波動——26號價值236億BTC期權合約到期

先看重點數據：
看漲期權（Calls）名義價值171億
看跌期權（Puts）名義價值64.7億
IMT實值只有13%
最大痛點高達96000

①看漲期權＞看跌
看漲是看跌的2.65倍，說明對於突然爆拉有很高預期

②低實值
IMT實值只有13%，即只有13%的單子按現價8.8萬行權是賺的，87%的單子作廢，除非突然走極端行情。該數據說明對於大漲大落，機構心理也沒底

③9.6萬最大痛點
理論上講，拉到9.6萬，做市商賺的最多（總內在價值少1億），但還有8000的差距，只能看這2天有無利好消息

❌最需要警惕的是87%的虛值，有少許伽馬擠壓的風險

如果BTC在8.5-10萬之間波動，大部分單子不需要行權。如向上破10萬，做市商則會被迫以低價賣BTC給客戶，引發被動買入追漲。如果下破8.5萬，則會觸發賣出

總結一下：26號期權到期量雖大，但實值單小，不過年末流動性薄，波動易放大，也需謹防單邊行情，87%的虛值會放大波動。畢竟236億的天量，是BTC日成交的8倍，創下2025年之最