長期比特幣持有者接近賣方飽和，K33表示

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• 根據K33研究，長期持有比特幣的賣壓即將飽和。
• 兩年未動的供應可能會趨於平穩，並在分配減少時再次開始上升。

根據K33研究，長期比特幣持有者的拋售壓力即將達到飽和。在經歷了兩年的舊供應回歸市場後，舊持有者的再分配速度開始放緩。許多之前沉睡的幣已經被釋放，限制了這一羣體進一步拋售的空間。

K33指出，自2024年以來，約160萬個超過兩年的硬幣已重新回到市場。這是一個相當大的數量，這一流動不僅僅是地址的技術變更。數據顯示，這一流動與早期持有者在市場流動性改善時選擇賣出以實現利潤直接相關。然而，在這一長時期之後，老持有者手中離開的供應速度已開始放緩。

比特幣賣壓接近最後階段

歷史上，從2024年到2025年是舊比特幣供應回歸市場的最大時期之一，僅次於2017年的週期。大約五分之一的總供應量已經經過重新分配。

然而，這一數字正是導致K33評估這一羣體的賣壓接近極限的原因。換句話說，大多數可以被出售的幣已經易手。

根據K33的報告，閒置超過兩年的幣種比例在經歷了幾輪下降後趨於平穩。該公司預計這種下行趨勢將在2026年停止，並可能轉爲上升，標志着從一個以分配爲主的環境轉向供應更加平衡的環境。

然而，銷售壓力的下降並不自動轉化爲市場的快速反應。需求仍然扮演着關鍵角色。如果沒有持續的資金流入，賣壓減弱的影響將會受到限制。然而，長期持有者的供應減少通常爲市場提供了喘息的空間，尤其是在需求持續的情況下。

此外，持有權轉移模式也在發生變化。K33認爲，離開長期持有者手中的幣往往會流向那些具有更長時間視野的投資者。這個過程緩慢而微妙，但其對市場結構的影響是顯而易見的。比特幣的拋售壓力，過去通常定期發生，現在變得不那麼頻繁。

在12月15日，我們報道了比特幣和以太坊的加密貨幣ETF的需求現在已經與新發行的供應相匹配，甚至超過了供應。ETF的積累表明，幣的流動正在從弱勢持有者轉向強勢持有者。

幾天前，即12月12日，我們強調了美國銀行計劃創建一種以比特幣作爲抵押的信用產品，使持有者能夠在無需出售的情況下獲取流動性。

一周前，我們還報道了PNC銀行成爲首家通過與Coinbase合作爲私人銀行客戶提供綜合比特幣現貨交易服務的主要美國銀行。

截至發稿時，BTC的交易價格約爲**$86,422**，在過去24小時內下跌0.30%，在過去7天內下跌6.01%。