去中心化金融服務：加密貨幣經濟的基礎

最重要的見解

• 簡單入門： 你只需要一個兼容的錢包和一些加密貨幣，就可以訪問去中心化金融服務。去中心化應用(dApps)可以在不同的區塊鏈上進行各種交易，如質押、代幣交換、借貸和流動性提供。

• 跨鏈傳播: 盡管 DeFi 起源於以太坊，但如今幾乎所有支持智能合約的區塊鏈都在使用去中心化協議——包括像 Arbitrum 和 Optimism 這樣的二層網路。智能合約構成了這些生態系統的基礎。

• 機會與挑戰： DeFi 使用戶能夠最大化他們的收益，在去中心化的平台上進行交易，利用銀行服務，並靈活地提供和獲取貸款。然而，負責任的使用需要深入研究和風險意識。

引言：爲什麼DeFi對未來重要

去中心化金融已經從一個小衆概念發展成爲加密行業的重要領域。許多之前只依賴於經典的“買入並持有”策略的初學者，現在正在發現積極創造收益的可能性。

去中心化應用和協議的種類令人印象深刻，但這種豐富性也可能讓人感到不知所措。關鍵在於理解基礎知識，並對相關風險有清晰的認識。草率行事的人容易做出次優決策。

此概述旨在幫助您理解DeFi背後的概念，並在這一動態領域中自信地行動。

背後的概念：什麼是去中心化金融？

DeFi描述了一種基於區塊鏈技術的金融應用網路。其目標很明確：創建一個透明、無需許可和開源的生態系統，向每個人開放並在沒有中央控制機構的情況下運行。

用戶對其資產保持完全的自主權，並通過基於點對點的去中心化應用與該系統進行交互。最大的優勢在於無障礙性——特別是對那些被傳統銀行系統排斥的人。

另一個優點是模塊化架構：它使得可以組合不同的協議，並在公共區塊鏈上開發新的、可互操作的應用。這爲全新金融產品和服務奠定了基礎。

去中心化金融模型的核心優勢

與依賴於中介(如銀行)和仲裁者(如法院)的傳統金融系統不同，DeFi的運作方式有所不同：智能合約取代了中介，計算機代碼決定了如何解決衝突。用戶在任何時候都能控制他們的資金。

這種自動化顯著降低了成本並加快了交易速度。由於區塊鏈的分布式特性，典型的“錯誤源”(單點故障)消失了——數據分布在數千個節點上，幾乎無法被操縱。

一個特別重要的方面是：DeFi使金融服務的獲取變得民主化。傳統體系使機構參與者受益，從而常常將低收入人羣排除在外。在去中心化模型中，進入壁壘顯著降低，任何有互聯網連接的人都可以參與。

DeFi生態系統中的實際應用案例

貸款和借款

開放的信貸協議是去中心化金融世界中的關鍵應用。與傳統銀行業務的區別顯著：貸款申請立即處理，信用檢查被省略，加密資產作爲抵押品。

由於這些服務基於公共區塊鏈和加密保障，因此信任要求最低。區塊鏈支持的信貸市場顯著降低了對手風險，使信貸流程更便宜、更快捷，並且可以讓更多人羣使用。

財務服務和銀行功能

根據定義，DeFi 應用程序提供對傳統銀行服務的訪問：提供金融工具 (，如穩定幣 )、抵押貸款和保險解決方案。

隨着區塊鏈基礎設施的成熟，穩定幣越來越重要——這些數字資產與現實價值掛鉤。考慮到加密貨幣的波動性，去中心化的穩定幣(不受中央機構控制)，這是一個重大進展。

智能合約可能會將抵押貸款流程的成本(審查、律師費)降低數倍。基於區塊鏈的保險可以消除中介，並將風險分散到多個參與者上 – 這將導致在相同服務下更便宜的保費。

在去中心化交易所的交易

像Uniswap和PancakeSwap這樣的流行DeFi平台充當去中心化加密貨幣交易所。在這裏，用戶可以交易資產，而無需引入一個信任的中介來保管他們的資金。

交易直接在用戶的錢包之間進行，由智能合約協調。許多這些交易所使用所謂的自動化做市商(AMMs)，利用流動性池進行交易——因此可以在沒有直接對手方的情況下進行交易。

行政開銷明顯較低，因此去中心化交易所通常提供比中心化替代方案更便宜的費用。區塊鏈技術還使得提供傳統金融工具成爲可能——一切去中心化，沒有單點故障，沒有托管。

通過收益農業實現收益增長

通過去中心化應用，可以自動化和優化來自質押、獎勵計劃和有息產品的整體收益——這一過程被稱爲收益農業。

舉個例子：你可以定期獲得比特幣挖礦、BNB委托或提供流動性的獎勵。智能合約會自動將你的收益再投資——你的倉位持續增長，複利效應會隨着時間的推移放大你的回報。

智能合約節省時間並優化複利的效果。通常將多個投資者的資金匯集在一起，交易費用公平地分配給收益優化合約的所有用戶。

智能合約的核心角色

大多數現有和未來的DeFi應用依賴於智能合約。雖然傳統合同使用法律語言，但智能合約是用計算機代碼編寫的。

由於條款以代碼形式存在，因此可以自動執行。這使得許多需要人工監督的業務流程可以可靠地執行和自動化。結果是：更快、更簡單，對雙方的風險更小。

然而：智能合約帶來了新的危險。計算機代碼可能包含錯誤或安全漏洞——因此，這些合約中存儲的資金和敏感數據可能會受到威脅。

當前的障礙和限制

性能瓶頸

區塊鏈本質上比大型金融機構的集中系統更慢。DeFi開發者必須考慮這些限制，並相應調整他們的產品。

解決方案如Arbitrum和Optimism的Layer-2解決方案 – 它們使交易更快、更便宜，並擴展了整個生態系統的潛力。

用戶失敗風險

中介的缺乏是一把雙刃劍：完全的責任在於你。設計區塊鏈產品以最小化錯誤，在技術和概念上都是一個挑戰。

可用性問題

使用DeFi平台通常很麻煩，並且需要專業知識。爲了讓DeFi成爲全球標準，必須明顯展現出相對於傳統金融服務的真實價值。更好的用戶界面和教育資源指明了正確的方向。

非結構化報價

找到最適合您特定需求的應用程序可能會讓人感到沮喪。用戶需要能夠做出明智的決策。開發人員面臨的任務不僅是創造創新解決方案，還要將這些解決方案有意義地融入更大的生態系統中。

DeFi面臨哪些風險？

高回報承諾吸引人——但DeFi並非沒有風險。以下是主要風險：

對手方的違約風險

當你提供加密貸款或使用其他貸款形式時，存在對方不付款的風險。

監管不確定性

某些服務的法律合規性可能很難證明。如果由於監管措施，智能合約後來被禁用，你可能會失去投資的資本。當前的監管趨勢對DeFi發展有很大影響。

代幣風險

不同的資產具有不同的安全級別——這取決於流動性、智能合約安全性、項目質量和團隊能力。許多DeFi代幣的市場資本較小，這增加了風險。

代碼漏洞

代碼中的錯誤可能會危及智能合約——從而影響你的存款。 如果你允許 dApps 訪問，你的錢包也可能會受到威脅。 多籤名錢包和保險基金有助於降低這些風險。

非永久性損失

在流動性池中，由於價格變動，你可能會收到的代幣比你存入的要少。

你的DeFi生態系統入門

以太坊曾經是DeFi世界的中心。今天情況已經改變——許多區塊鏈提供強大的DeFi生態系統。具有智能合約功能的網路，如BNB鏈、Solana、Polkadot、Avalanche和以太坊Layer-2解決方案，正日益受到歡迎。

尋找合適的項目和協議需要進行深入的研究。在線社區、消息應用和網站是很好的信息來源——但要小心：始終通過可信的渠道核實信息，並檢查你考慮的項目的安全性。

啓動時所需的內容

要使用dApps，有兩個要素是必不可少的：

一個合適的錢包： 像MetaMask這樣的瀏覽器擴展或像Trust這樣的移動錢包效果很好。注意：使用Custodial Wallets (而你不擁有私鑰)時，通常無法與dApps連接。

加密貨幣： 這顯而易見，但很重要：你通常需要至少兩種不同的資產。例如：要使用基於以太坊的去中心化應用，你需要ETH來支付交易費用，還需要一個額外的代幣來使用特定的服務。

DeFi對比：差異與過渡

DeFi 與傳統金融(TradFi)

DeFi是一個對任何有互聯網接入的人開放的系統——與由中心化機構和監管機構主導的TradFi形成鮮明對比。然而，界限正在模糊：銀行和金融公司正在研究DeFi協議，並開發兩種系統都能受益的混合模型。

DeFi vs. 中心化的加密服務 (CeFi)

並非所有加密服務都是去中心化的。如果你在像大型平台這樣的集中式交易所進行質押，你通常會失去對你的代幣的直接控制——你必須信任保管它們的機構。

這些服務往往相似——它們通常甚至通過你可以直接訪問的相同去中心化平台進行。CeFi通常提供簡化的管理和可能的保險保障。CeFi並不比DeFi更好或更差——這取決於你的個人需求。在CeFi中，你的控制權較少，但通常會有更多的安全保障，並且可以部分委托管理責任。

DeFi與開放銀行

開放銀行描述了一種系統，在該系統中，外部金融服務提供商可以通過API訪問金融數據。它連接帳戶並在不同銀行和金融機構之間整合信息——所有這些都在現有基礎設施內進行。

DeFi是相反的：一個獨立於傳統結構的平行金融系統，(有時也被稱爲“開放金融”。開放銀行允許通過應用程序安全使用許多銀行和金融機構的數據。DeFi有潛力創造全新的金融工具和管理模型。

總結與展望

去中心化金融生態系統迅速發展成爲一個獨立的領域——資本流動不斷增長，人才庫不斷增加，創新產品層出不窮。DeFi確實有可能轉變金融系統，但仍處於初期階段。

DeFi能否發揮其全部潛力，取決於技術突破、政治發展和廣泛的採用。對於穩定的增長，持續的創新是不可或缺的——以消除DeFi的限制，並適當地管理風險。

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