中央銀行數字貨幣 – CBDC是什麼以及爲什麼世界在討論它

介紹：支付系統的革命

金融從未停止過。幾年前，向海外匯款需要幾天時間，並且要支付相當高的手續費。如今，我們可以在幾分鍾內跨國轉帳。智能手機讓我們能夠在沒有錢包的情況下支付咖啡，而通過數字資產可以實現多樣化的儲蓄。在這種動態環境中，全球各地的中央銀行正在決定通過推出國家貨幣的數字版本——即CBDC，來現代化他們的系統。

CBDC並不是一個新概念，但現在才進入主流。與比特幣或以太坊等去中心化的加密貨幣不同，它們遵循自己的規則而沒有監管，中央銀行的數字貨幣仍然處於政府機構的全面控制之下。這是未來數字支付的基礎所在。

CBDC到底是什麼 - 對時代需求的回答

CBDC (中央銀行數字貨幣)是由特定國家的中央銀行發行和監管的法定支付手段的數字形式。 這可以是數字美元、歐元、人民幣或任何其他國家貨幣。這不是一種新貨幣，而是我們已有的法定貨幣的電子版本。

CBDC與加密貨幣的關鍵區別在於：CBDC是集中式的，由當局發行，並受到嚴格監管。它的價值與傳統現金相同，被視爲合法的支付手段，用於償還債務和支付服務。

那麼，中央銀行爲什麼會採用這項技術呢？原因有幾個，而且都是務實的：

四大轉型驅動因素

首先，實體現金正在過時。 在許多發達國家，現金交易的數量在系統性下降。人們更喜歡使用卡片、移動錢包和網上轉帳。我擔心中央銀行如果完全放棄數字支付領域，將幾乎完全被私營科技公司和支付運營商接管。CBDC是一種保持對貨幣系統影響力的方法。

其次，金融包容性。 世界上數十億人無法獲得傳統銀行帳戶，但擁有智能手機。中央銀行的數字貨幣可以使他們安全地存儲和轉移資金，而無需親自到銀行，打開通往金融系統的大門。

第三，國際轉帳的價格和速度。 傳統的國際匯款是通過銀行的通訊網路進行的繁瑣過程，有時操作成本會吞噬整個利潤空間。CBDC 可以實現幾乎即時且更便宜的跨國轉帳。

第四，新的貨幣政策可能性。 在數字貨幣中可以設定條件規則——例如，如果在特定期限內未使用，則社會福利將失效，或僅對基本商品可用的稅收減免。這是爲決策者提供精確工具。

CBDC的不同之處 – 三個劃分維度

第一維度：零售與批發

CBDC 細節 是爲普通公民、小型企業和商家提供的解決方案。它的功能類似於移動支付應用 – 我們發送資金，支付商品 – 但有一個重要區別：發行和安全是國家的責任，而不是公司的。

CBDC 批發 在幕後運作。它們爲銀行和金融機構提供快速安全地結算大額交易的服務。中央銀行爲合格的機構提供特殊帳戶，允許它們存入和轉移數字資金。這使得中央銀行能夠更精確地控制金融系統——通過改變儲備要求或利率，它們可以比使用傳統工具更快地調節信貸活動。

第二維度：交付模型

直接模型：中央銀行獨立處理一切。公民直接在中央銀行開設帳戶，中央銀行發行、存儲和管理數字貨幣。這是一種簡單的解決方案，但對中央銀行的負擔很大。

雙層模型 (中介)：中央銀行通過商業銀行和支付公司進行運作。公民使用熟悉的應用程序和銀行界面，但其背後是中央發行的貨幣。大多數國家選擇這種方法，因爲它基於現有的基礎設施，不需要重建整個生態系統。

第三維度：基礎技術

CBDC 貨幣可以根據優先事項在不同的架構上運行：

• 集中式數據庫 – 中央銀行在一個系統中記錄所有交易，類似於今天的銀行帳本系統。這更易於管理。
• 分布式技術 (DLT) – 交易記錄在網路中安全地共享給多個參與者。這提供了更大的透明度，並使得通過智能合約進行可編程支付等高級功能成爲可能。
• 離線模式 – 一些CBDC項目正在測試將小額資金存儲在安全設備、智能卡或NFC技術上的可能性，這些設備在訪問互聯網時與網路同步。

全球地圖：CBDC 現在在哪裏？

截至2025年7月：大西洋理事會列出了130多個正在開發或測試CBDC的國家。部署的進展差異很大。

已啓動：巴哈馬的沙元，牙買加的JAM-DEX，尼日利亞的e-Naira——所有這些都是零售版本，旨在提高人們對數字支付系統的訪問。

在試點中：中國的e-CNY、印度的數字盧比、俄羅斯的數字盧布——各國正在對選定人羣測試CBDC貨幣的實際運作。

在研究階段：加拿大、尼泊爾、新西蘭正在分析CBDC如何融入他們現有的貨幣金融框架。

數字貨幣的黑暗面

隱私與監管的兩難

第一種擔憂：如果每筆交易都經過中央系統，政府就可以看到我們在哪裏、何時以及花錢的用途。這可能有助於打擊欺詐和逃稅，但也爲前所未有的金融監控打開了大門。在極端情況下，CBDC可能會給政府立即凍結或限制我們資金訪問的能力——這是一種可能被濫用的控制工具。

對銀行系統的威脅

第二個擔憂：如果CBDC變得流行，人們可能會大量將資金從傳統銀行帳戶轉移到中央銀行的錢包。這將減少可供商業銀行提供貸款和開展業務的存款基礎。在金融緊張時期，這種轉移可能會加速——當人們將CBDC視爲“更安全的選擇”時，銀行系統可能會經歷類似於銀行擠兌的壓力。

技術和可達性挑戰

第三個擔憂：CBDC必須對普通用戶安全、穩定且易於理解。如果它們過於復雜，很多人將會在日常使用中遇到問題。同時，作爲關鍵的金融基礎設施，它們必須能夠抵御網路攻擊和故障——任何幹擾都可能影響到數百萬人。

CBDC 在背景下：它與競爭對手的不同之處

CBDC – 由中央銀行發行的國家貨幣的數字版本，得到國家權威的支持，與傳統法定貨幣一樣穩定。

穩定幣 - 由私人公司創建，通常與美元或其他貨幣的價值掛鉤，旨在保持穩定，但一切都取決於儲備的保障。如果儲備未經過充分審計，穩定幣可能會失去其價值並崩潰。

加密貨幣 (比特幣，以太) – 不需要任何第三方的許可或信任，抵抗審查 – 沒有任何政府或公司控制網路。然而，它們的價格非常波動，取決於市場情緒。

未來：這對我們意味着什麼

中央銀行的數字貨幣仍然是一個實驗，但這是一個文明規模的實驗。通過貨幣的數字化，各國中央銀行希望提高支付系統的效率，並找到支持金融包容的新方式。同時，CBDC引發了對隱私的真實擔憂，潛在的金融監控，傳統銀行的角色，以及對技術不熟悉的人羣的排斥。

CBDC的發展在很大程度上取決於創造者如何解決這些困境。如果能夠建立一個安全、盡可能私密且對所有人開放的系統——這將改變世界對貨幣的處理方式。相反，如果它成爲大規模監控的工具，社會抵抗可能會相當顯著。CBDC的未來將取決於其利益是否超過其威脅。