當失業率預示衰退時：理解薩姆三個月規則

簡單指標的起源

薩姆規則是由經濟學家克勞迪婭·薩姆創建的經濟衰退檢測機制，它基於一個優雅簡單的邏輯：監測失業率。原始提案旨在自動化在危機時刻觸發經濟刺激措施，免去復雜的分析。目前，像聯邦儲備經濟數據(FRED)這樣的平台實時跟蹤這一指標。

核心概念是，當三個月移動平均失業率超過過去十二個月的最低點，且幅度等於或超過0.50%時，經濟可能進入衰退的跡象。

實際運作如何

計算遵循一個直接的順序：

步驟 1: 計算過去三個月連續的失業率的算術平均值。

步驟 2： 確定在過去十二個月中記錄的最低三個月移動平均值。

步驟 3： 計算這兩個值之間的差異。

如果這個差異達到或超過0.50%，則觸發衰退信號。

一個實際的例子

假設在四月、五月和六月的失業率分別爲3.8%、3.9%和4.0%。平均值爲：

(3,8% + 3,9% + 4,0%) / 3 = 3,9%

如果在過去十二個月內，三個月的最低平均值爲3.4%，則差異將爲0.5%，正好觸及薩姆規則的閾值。

效力與限制

歷史上，該指標在不產生許多虛假警報的情況下表現出顯著的準確性。然而，在2024年8月，當失業率上升時，該規則被觸發，創始人克勞迪亞·薩姆對確認真正的衰退表示懷疑。這種情況可能代表該模型在正確預測經濟危機方面的第一次重大失敗。

將概念適應於加密貨幣

雖然薩姆法則起源於傳統的宏觀經濟分析，但其原則可以轉移到加密生態系統中。我們可以跟蹤的指標可以是：

• 在區塊鏈行業就業數量的增長或下降
• 三個月內的交易量變化
• 加密市場總市值的變化
• 網路中活躍地址數量的波動

這些替代指標將基於相同的邏輯：檢測與近期峯值相比是否出現顯著惡化，提示可能的加密市場收縮。

結論

沙姆規則代表了一種務實的方法，通過一個獨特而透明的指標來識別經濟衰退的早期階段。盡管其傳統應用於一般經濟市場，但這一概念框架爲監測加密貨幣市場的健康提供了適應的機會。即使是具有良好歷史記錄的工具，在經濟動態變化時也可能面臨局限性，正如最近所示，這進一步強調了使用多個指標互補的重要性。