联准会海馬克主席："利率應凍結至明年春季…通脹仍不穩定"

美國聯邦儲備系統(联准会)克利夫蘭聯邦儲備銀行行長貝絲·哈麥克表示，現行利率至少應維持到明年春季。這似乎是基於一種判斷，即相較於倉促放松貨幣政策基調，更需要進一步觀察通脹走勢和經濟變化。

哈麥克行長在與《華爾街日報》(WSJ)的訪談中診斷稱，當前基準利率略低於其估計的中性利率。中性利率是指不會引發經濟過熱或萎縮的理想利率水平，相比之下基準利率較低，意味着當前貨幣政策仍具有刺激經濟的性質。這被解讀爲联准会擔心若過快下調利率，可能會再次擾亂物價穩定趨勢。

他特別指出，近期通脹持續徘徊在約3%水平已達18個月，預計到明年第一季度末左右才能更清晰地把握關稅對供應鏈的影響以及企業的定價動向等。鑑於當前物價漲放緩的趨勢可能是暫時的擔憂持續存在，他認爲政策轉向需謹慎。

此外，他指出近期公布的11月消費者物價指數(CPI)漲幅雖爲2.7%，但可能受到聯邦政府停擺導致數據收集延遲的影響。他補充說，若對實際數值進行更準確的調整，則可能接近市場預期的2.9~3.0%水平。這暗示實際物價漲壓力可能大於官方指標。

哈麥克行長目前雖是联准会貨幣政策決策機構——聯邦公開市場委員會(FOMC)的無投票權委員，但從明年起將擁有投票權。面對近期联准会內部出現的降息動向，他一直保持距離並持謹慎立場。他的發言也顯示出联准会內部對通脹路徑的看法存在分歧。

這一趨勢可被解讀爲釋放出信號：联准会的利率政策短期內轉向寬松階段的可能性較低。若明年春季後物價走勢和就業指標未能明確穩定，联准会很可能在一段時期內維持緊縮傾向。這一點也可能對全球金融市場產生不小影響。