超越美國市場：爲何全球多元化看起來比以往更聰明

美國股市今年的回報率一直是王者，但令人不安的真相是——它也在變成集中風險。隨着標準普爾500指數年增長17.30%，科技股佔該指數的35%，許多投資者實際上是在押注他們的整個投資組合不會因爲人工智能而形成泡沫。

不舒服的現實：人工智能炒作與市場健康

全球金融機構正在發出警報。國際貨幣基金組織和英格蘭銀行都警告說，如果人工智能的動力減緩，全球市場可能面臨嚴重的調整。更糟的是，如果你重倉投資於追蹤 "七大巨頭 "的美國科技基金，泡沫破裂可能會對你的收益造成毀滅性的影響。問題是，全球最大的發達經濟體——由標準普爾全球指數跟蹤——迄今僅上漲了0.76%，這表明國際投資可能在美國科技最終調整時實際上能緩衝投資組合的波動性。

市場信號閃爍紅色

摩根大通的傑米·戴蒙警告稱，在接下來的六到二十四個月中，修正風險升高。與此同時，資金已經開始流動。全球的做空偏好基金在九月份吸引了37億美元的資金流入——這是三年來最大的月度流入，其中22億美元來自專注於美國的基金。翻譯：機構投資者正在超越傳統美國股票對其投資進行對沖。

爲什麼現在實際上是一個好時機

联准会正在降息，市場預計到2025年還會有更多降息。當联准会放寬政策時，美元通常會貶值——這對國際股票是利好消息。美元指數年初至今已經下跌了8.46%，這使得全球資產對美國投資者變得更便宜，同時也提升了以美元計價的外國股票的回報。

多元化策略

國際股票基金在日本、英國和加拿大等發達市場提供了地理上的分散。新興市場爲風險承受能力強的投資者解鎖了更高的回報潛力。而且有一個重要的因素：全球價值股正在經歷顯著的資金流入($152 億，從美國增長基金)轉移，投資者追求更好的估值，這在美國以外。

這個設置很明確——雖然美國的增長非常顯著，但風險與回報正在發生變化。全球多樣化並不是對美國進行對沖；而是不要把所有的雞蛋放在一個越來越擁擠的籃子裏。