美國國債剛剛超過38.5萬億美元，僅在達到$38 萬億美元兩個月後。以目前的速度，國債每年大約膨脹$3 萬億美元。川普政府將這一快速擴張視爲強勁經濟增長的副產品——然而，這裏有一個脫節：一旦經濟實際上放緩，這些債務水平會發生什麼？

市場信號在這裏變得有趣。黃金最近的反彈並不是隨機噪音。從歷史上看，當債務與GDP比率達到不可持續水平時，機構投資者會轉向硬資產作爲對沖。現在黃金的強勢像是一面警告旗——一種集體押注，表明要麼通貨膨脹加劇，要麼財政清算即將來臨。

對於關注宏觀條件的加密參與者來說，這種動態非常重要。當傳統貨幣政策因債務義務而面臨限制時，替代價值存儲變得更加相關。無論是黃金、比特幣還是其他風險資產，基本的理論是相同的：爲不可避免的調整做好準備。