#美联储回购协议计划 联准会在2025年12月22日動了一個大手術——向金融系統注入流動性。但別搞混了，這不是量化寬松。

說白了，联准会通過回購協議（Repo）的方式往裏砸錢。幹嘛呢？其實就三件事：第一，應對年底資金需求的高峯期；第二，讓銀行系統別出幺蛾子；第三，防着量化緊縮收尾+貨幣基金挪窩這兩件事同時發生，要不然準備金一收緊，短期利率分分鍾爆炸。

Repo怎麼玩的？邏輯其實挺直白——联准会拿國債之類的優質資產當抵押，給銀行放短期現金。過一兩天，再把抵押品買回來。完成。這招說穿了，就是給銀行系統的流動性"打葡萄糖"，渡過年末這個坎。$BTC$ETH

但這裏有個細節值得琢磨：從每月只用400億美元常備回購工具，到現在联准会主動加大回購市場的幹預力度，這已經不是"例行公事"了。這是市場壓力在敲警鍾。真正的風險信號，往往比官方數據來得更快、更真實。