最近盯着數據的人可能都注意到了——自11月初開始，比特幣和以太坊現貨ETF的30日淨流入均線就沒怎麼樂觀過，一直在負值區域徘徊。這說明啥？機構的熱情在降溫，一些資金在悄悄撤離。

這個現象看似只是流入數據的波動，但背後反映的東西更值得琢磨。機構參與度下降意味着大玩家在觀望，或者說他們對當前的市場節奏還在評估。同時，部分資金的出走加劇了市場的流動性收縮——在這種時候，市場的波動可能會更敏感，價格變動也更容易被放大。

對交易者來說，這不是什麼壞消息也不是好消息，就是一個需要關注的信號。流動性收緊的時期，謹慎一點總沒錯。