比特幣的反彈是否正在失去動力？分析師指出以太的穩固之際，供應風險加劇

來源：黃色 原始標題：比特幣的反彈是否正在失去動力？分析師指出以太坊鞏固之際面臨供應風險

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由供給定義的市場結構

比特幣和以太坊在年末面臨的市場結構已不再主要受推動力影響，而是更多由供應決定。分析師警告稱，比特幣的反彈仍受到強大的賣壓限制，而以太坊則顯示出早期的穩定跡象。

分析平台的分析師指出，比特幣從8萬美元低位反彈時，遇到了由在約9.4萬美元到12萬美元之間積累的投資者形成的密集供給區。

他們說這種頭寸的集中在高位創造了一個不平衡的結構，反復遭遇賣壓的反彈。

該模式類似於過去週期中看到的早期熊市階段，當時的復蘇嘗試未能獲得持續的牽引力。

比特幣面臨供應上限

在比特幣價格低於這一上方區間且未恢復關鍵結構水平的情況下，空頭風險仍然很高，尤其是短期持有者的成本基礎接近100,589美元。

鏈上數據顯示，保持虧損的供應在七天平均達到約670萬比特幣，創下當前週期的最高水平。

自11月中旬以來，該指標的持續性反映了之前熊市初期觀察到的過渡週期。

然而，當前週期也有一些不同之處。自比特幣現貨ETF的引入以來，2024年8月和2025年4月的類似配置最終向上解決，帶來了新的歷史高點。

下一階段將取決於新需求是否能夠吸收現在主導反彈的過剩供應。

以太坊顯示出穩定的跡象

一個獨立的技術視角爲這兩種資產提供了更中性的短期前景。

比特幣維持在關鍵支撐位之上，基於雲層接近80,600美元，這定義了其週期性漲趨勢，短期指標指向超賣的反彈，可能會測試接近50日移動平均線的阻力，約在92,700美元。

中期偏見已改善至中性，但警告稱，月度賣出信號可能會在2026年上半年對比特幣施加壓力，如果疲軟恢復，風險將向70,000美元下行。

在以太坊的情況下，強調了其在接近2,750美元的支撐位之上的穩定，得益於動量指標的改善。

突破3100美元將加強修正低點的情景，並爲向200日移動平均線附近的3570美元漲鋪平道路。