很多人困惑於一個現象：區塊鏈應用在擴展，用戶在增長，但幣價卻沒有相應上揚，反而長期橫盤甚至下跌。這不是bug，而是當前加密市場發展階段的正常特徵。

拉長視角到十年，加密行業的前景確實吸引人。問題是，真正能堅持這種心態的人少得可憐。你得做好這樣的心理準備：眼睜睜看着採用數據節節攀升，價格卻紋絲不動；同時目睹別人在AI、股票或其他風口大賺特賺，而加密圈似乎被市場遺忘了。這感覺難免不公平，過程也確實難熬。但價格滯後是必然的——歸根結底，很多加密資產本來就不值曾經那些高估值。

市場其實對實際應用漠不關心，直到價格崩盤後才會重新審視。

這裏有個容易被忽視的轉折點：應用普及的早期，反而容易醞釀泡沫。這是價值發現的必經陣痛。當真實使用需求跟不上虛高的估值時，市場會無情地重新定價——恰恰這個過程對長期健康發展至關重要。

一旦基礎設施達到規模化應用階段，會發現市場曾投入的資金遠遠超過實際需求。應用普及帶來的是商業模式的壓力測試，而非價值驗證。最後的結局是：一些項目會無聲地消亡，活下來的項目估值也會遠低於當初的野心描繪。加密市場正經歷從投機聚集向真實價值回歸的蛻變。