Swap 是什麼？對交易策略的影響有多大？

สำหรับผู้ที่เข้าสู่วงการซื้อขายสินค้าทางการเงิน นอกจากต้องเข้าใจเรื่อง Spread และค่าคอมมิชชั่นแล้ว ยังมีต้นทุนที่มักถูกมองข้าม โดยเฉพาะในกลุ่มผู้เทรดใหม่ เรียกว่า ค่า Swap การรู้ว่า Swap แปลว่าอะไร มีบทบาทอย่างไรในการซื้อขาย และวิธีคำนวณอย่างไร จะช่วยให้คุณสามารถวางแผนการลงทุนได้อย่างชาญฉลาด และหลีกเลี่ยงการสูญเสียจากต้นทุนที่ซ่อนตัวอยู่

Swap แปลว่าอะไร? ต้นทุนข้ามคืนที่ไม่ควรมองข้าม

Swap คือค่าธรรมเนียมสำหรับการถือครองตำแหน่งการเทรด (Position) เกินเวลา 24 ชั่วโมง หรือในศัพท์เงิน เรียกว่า “ค่ากองทุนข้ามคืน” นี่เป็นลักษณะดอกเบี้ยที่เกิดจากการถือออเดอร์ผ่านไปนอกเวลาปิดทำการสำคัญของตลาด

ในทางปฏิบัติ เมื่อคุณเทรด Forex เช่น EUR/USD คุณกำลังดำเนินการ “ยืม” สกุลเงินหนึ่ง เพื่อ “ซื้อ” อีกสกุลเงินหนึ่ง สกุลเงินแต่ละสกุลในโลกมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายของตัวเอง ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลาง เมื่อคุณยืมสกุลเงินใดมา คุณต้องจ่ายดอกเบี้ย และเมื่อคุณถือสกุลเงินใดไว้ คุณควรได้รับดอกเบี้ย ส่วนต่างระหว่างทั้งสองนี่คือต้นทุนหรือกำไรของคุณ

ทำไม Swap ถึงมีอยู่?

ที่มาของ Swap ห้ำมาจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองสกุลเงิน สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยยูโร (EUR) อยู่ที่ 4.0% ต่อปี และดอลลาร์สหรัฐ (USD) อยู่ที่ 5.0% ต่อปี

• ถ้าคุณ Buy EUR/USD (ซื้อ EUR และยืม USD) คุณจะได้รับดอกเบี้ย EUR แต่จ่ายดอกเบี้ย USD ส่วนต่างอยู่ที่ -1.0% ต่อปี ซึ่งหมายความว่าคุณต้องจ่าย Swap
• ถ้าคุณ Sell EUR/USD (ยืม EUR และถือ USD) คุณจะจ่ายดอกเบี้ย EUR แต่ได้รับดอกเบี้ย USD ส่วนต่างอยู่ที่ +1.0% ต่อปี ซึ่งหมายความว่าคุณจะได้รับ Swap

เนื่องจากโบรกเกอร์เป็นคนกลาง พวกเขาจะเพิ่มค่าธรรมเนียมการจัดการเข้าไปในอัตรา Swap ที่แท้จริง ด้วยเหตุนี้แม้ว่าในทางทฤษฎีคุณควรได้รับ Swap บวก โบรกเกอร์อาจตัดไปส่วนหนึ่ง ทำให้อัตรา Swap ของคุณลดลง บางครั้งมันอาจกลายเป็นลบทั้งสองด้าน (Buy และ Sell)

ประเภทค่า Swap ที่นักเทรดต้องรู้จัก

Swap บวกและ Swap ลบ

Swap บวก คือเงื่อนไขที่คุณได้รับเงินเข้าพอร์ตตอนเช้าวันถัดไป เกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่คุณ “ซื้อ” สูงกว่าสินทรัพย์ที่คุณ “ยืม”

Swap ลบ คือสถานการณ์ที่พบบ่อยที่สุด คุณต้องจ่ายเงินออกจากพอร์ต เกิดขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่คุณ “ซื้อ” ต่ำกว่า หรือแม้สูงกว่าเล็กน้อยแต่ไม่พอครอบคลุมค่าธรรมเนียม

Swap Long vs Swap Short

Swap Long (Buy Swap) ถูกใช้เมื่อคุณเปิดออเดอร์ Buy

Swap Short (Sell Swap) ถูกใช้เมื่อคุณเปิดออเดอร์ Sell

ค่าทั้งสองไม่เคยเท่ากัน เพราะโบรกเกอร์มีการ Markup ที่ต่างกันสำหรับแต่ละทิศทาง

ปรากฎการณ์ 3-Day Swap (Swap 3 เท่า)

นี่เป็นประเด็นที่นักเทรดมือใหม่มักพลาด โดยปกติ Swap คิดวันละ 1 ครั้ง แต่จะมี 1 วันในสัปดาห์ที่คุณโดนคิด Swap 3 เท่า

เพราะเหตุใด? ตลาด Forex และ CFD ส่วนใหญ่ปิดทำการในวันเสาร์และอาทิตย์ แต่ดอกเบี้ยในระบบการเงินเดินหน้าทุกวัน รวมถึงวันหยุด โบรกเกอร์จึงรวบยอดคิดค่า Swap ของวันเสาร์และอาทิตย์มาไว้ในวันทำการ

ส่วนใหญ่คือ คืนวันพุธ (การถือออเดอร์จากวันพุธไปวันพฤหัสบดี) เหตุผลเชิงเทคนิคเป็นเพราะตลาด Forex มีรอบชำระราคา T+2 (2 วันทำการหลังวันเทรด) เมื่อคุณถือจากวันพุธสิ้นวัน รอบชำระราคา T+2 ของสัญญาจะตกลงบนวันจันทร์ (ข้ามเสาร์-อาทิตย์) ทำให้โบรกเกอร์ต้องคิดดอกเบี้ยของทั้ง 3 วันในคืนวันพุธ

วิธีตรวจสอบค่า Swap ก่อนเทรด

สำหรับแพลตฟอร์ม MT4/MT5

1. ไปที่หน้าต่าง Market Watch
2. คลิกขวาที่สินทรัพย์ (เช่น EUR/USD)
3. เลือก Specification (รายละเอียด)
4. หน้าต่างใหม่จะปรากฏ มองหา “Swap Long” และ “Swap Short”
5. ตัวเลขมักแสดงเป็น Points ซึ่งต้องนำไปคำนวณต่อ

สำหรับแพลตฟอร์มอื่น ๆ

บ้านเอกชนและโบรกเกอร์ยุคใหม่มักจะแสดงข้อมูลนี้ชัดเจนขึ้น ลองหาในส่วน “ข้อมูลสัญญา” หรือ “ค่าธรรมเนียม” ของสินทรัพย์ที่สนใจ หากโบรกเกอร์แสดง Swap เป็นเปอร์เซ็นต์ (%) ต่อคืน จะง่ายต่อการคำนวณมากขึ้น

การคำนวณต้นทุน Swap อย่างละเอียด

วิธีที่ 1: จากหน่วย Points

สูตร: Swap (เป็นเงิน) = (Swap Rate in Points) × (มูลค่าของ 1 Point)

ตัวอย่าง

• เทรด Buy 1 Lot EUR/USD
• ข้อมูลระบุ Swap Long = -8.5 Points
• สำหรับ EUR/USD 1 Lot, 1 Pip (10 Points) = $10
• ดังนั้น 1 Point = $1
• การคำนวณ: (-8.5) × ($1) = -8.5 USD ต่อคืน
• หากเป็นคืน 3-Day Swap: -8.5 × 3 = -25.5 USD

วิธีที่ 2: จากเปอร์เซ็นต์ (%) ต่อคืน

สูตร: Swap (เป็นเงิน) = (มูลค่ารวมของสถานะ) × (อัตรา Swap %)

โดย มูลค่ารวมของสถานะ = (จำนวน Lot) × (ขนาดสัญญา) × (ราคาตลาด)

ตัวอย่าง

• เทรด Buy 1 Lot EUR/USD (1 Lot = 100,000 หน่วย)
• ราคาปัจจุบัน EUR/USD = 1.0900
• ค่าธรรมเนียมข้ามคืน = -0.008% ต่อคืน

ขั้นที่ 1: มูลค่ารวม = 1 × 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD

ขั้นที่ 2: Swap = 109,000 × (-0.008 ÷ 100) = -8.72 USD ต่อคืน

จุดสำคัญ: Swap คิดจากมูลค่าเต็ม (109,000 USD) ไม่ใช่จากเงิน Margin ที่คุณวาง หากใช้ Leverage 1:100 คุณอาจวาง Margin แค่ 1,090 USD แต่เสียค่า Swap 8.72 USD คือ 0.8% ของ Margin ต่อคืน นี่คือเหตุผลว่าทำไม Swap ถึงเป็นต้นทุนแฝงที่อันตราย หากถือออเดอร์ในตลาดที่นิ่ม ค่า Swap สามารถกินเงิน Margin จนหมดพอร์ต

โอกาสและความเสี่ยงที่เกิดจาก Swap

ความเสี่ยง

โดนกินกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงชัดเจนที่สุดคือการที่กำไรจากการเคลื่อนไหวราคาถูกกัดกินจากค่า Swap นำไปสู่กำไรสุทธิที่ต่ำมากหรือแม้แต่ความเสียหาย

แรงกดดันในการปิดสถานะ ในตลาดที่นิ่ม การถือออเดอร์ที่มี Negative Swap เป็นการสูญเสียช้า ๆ ทุกวัน บังคับให้ผู้เทรดปิดสถานะแม้ว่าแผนเดิมอาจจะหวัง

ความเสี่ยงจาก Leverage เนื่องจาก Swap คิดจากมูลค่าเต็ม ความเสี่ยงในการถูก Margin Call เพิ่มขึ้นหากตลาดหันกลับ

โอกาส

กลยุทธ์ Carry Trade นักเทรดสามารถใช้ประโยชน์จาก Positive Swap โดยการยืมสกุลเงินที่มีดอกเบี้ยต่ำ (เช่น JPY) มาซื้อสกุลเงินที่ให้ดอกเบี้ยสูง (เช่น AUD หรือ currencies อื่น) ได้รับ Swap บวก ทุกวันที่ถือออเดอร์ เช่น Buy AUD/JPY

ความเสี่ยง การไม่ได้รับดอกเบี้ยฟรี ความเสี่ยงหลักคืออัตราแลกเปลี่ยน ถ้า AUD/JPY ร่วงหนัก ขาดทุนจากราคาอาจเกินกำไรจาก Swap ที่สะสมหลายปี กลยุทธ์นี้เหมาะในช่วงตลาดมีเสถียรภาพ

บัญชี Swap-Free อีกทางเลือกที่น่าสนใจคือบัญชีที่ไม่มีค่า Swap (บ้างบัญชีปลอด Swap) โบรกเกอร์บางแห่งให้บริการนี้เพื่อไม่ให้นักเทรดต้องกังวลเกี่ยวกับต้นทุนข้ามคืน เหมาะสำหรับ Swing Traders หรือ Position Traders ที่ต้องถือออเดอร์นาน โบรกเกอร์มักจะหารายได้จากทางอื่น เช่น Spread ที่กว้างกว่า

สรุป

Swap แปลว่าต้นทุนข้ามคืนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย มันไม่ใช่แค่ค่าธรรมเนียมลอยๆ แต่เป็นสิ่งที่ตรวจสอบได้จากระบบการเงินจริง ผลกระทบของ Swap แตกต่างกันไปตามสไตล์การเทรด

นักเทรดระยะสั้นมาก (Scalpers) แทบไม่ได้รับผลกระทบ เพราะไม่ถือข้ามคืน แต่ผู้ที่ถือออเดอร์เป็นเดือนหรือปี ต้องพิจารณา Swap อย่างจริงจัง อาจเลือกเทรดเฉพาะด้านที่มี Positive Swap หรือใช้บัญชี Swap-Free

การเลือกแพลตฟอร์มที่โปร่งใสด้านข้อมูลค่าธรรมเนียม และแสดง Swap อย่างชัดเจน จะช่วยให้คุณวางแผนได้ดีขึ้น และหลีกเลี่ยงต้นทุนแฝงที่ไม่คาดคิด