實用指南：如何選擇符合您的投資策略的股票類型

當你決定進入股市時，最關鍵的決策之一是了解有哪些類別的股票，以及哪一種最適合你的財務目標。並非所有股票的運作方式相同，也不提供相同的利益。正確的選擇將取決於你的風險偏好、時間範圍和預期回報。

為什麼理解股票結構至關重要？

當你購買一股股票時，代表你擁有一家公司的部分資本。這使你自動成為股東，賦予你經濟權利，以及在某些情況下參與公司決策的權利。然而，並非所有股票都賦予你相同的權利。

事實上，這些證券的價格主要由供需法則所影響。公司繁榮時，股價上升；遇到困難時，股價下跌。作為投資者，你的盈虧將取決於你買入和賣出的價格，以及持有期間所獲得的股息。

重要的是要知道，有些股票在公開市場交易，而有些則不是。你在交易平台上看到的股票不一定代表公司全部股份，而是公開投資者可交易的部分。

股市中最常交易的三種類型的股票

普通股：長期獲利的經典選擇

普通股是你在任何證券交易所都能找到的最常見且數量最多的股票類型。公司發行普通股作為融資工具，避免借款。

提供的優點：

你的投資賦予你在股東大會上的投票權。持有的股票越多，你對公司未來方向的決策權就越大。此外，你還按持股比例分享公司利潤。只要公司運作正常，你的股票就有效，沒有到期日。

風險與缺點：

股價波動較大，可能大幅變動。如果公司破產，你的投資可能歸零。此外，出售普通股較其他選擇更為複雜，需找到買家並完成特定的文件程序。

優先股：穩定收入但無決策權

這類股票與普通股運作類似，但有一個關鍵差異：你沒有公司決策的投票權。

作為交換，你會獲得保證的經濟利益：固定股息，不論公司經營狀況如何。這意味著你的回報是有保障的。在公司清算時，持有優先股的投資者會先於普通股股東獲得償還。

這種類型的股票非常適合希望產生被動收入且不參與公司管理的人。流動性也較高：你可以快速出售持倉，輕鬆取得現金。

**一個重要考量：**如果公司獲得額外利潤，普通股股東將獲得較高的分紅，因為他們的股息會增加，而優先股則維持固定回報。

特權股：兩者的最佳結合

特權股結合了前兩者的特點：你擁有像普通股一樣的投票權(，以及像優先股一樣的固定股息)。但發行前需要經過股東大會的多數通過。

你還應該了解的其他股票分類

除了主要分類外，還有其他方式來劃分這些證券：

按持有人：

• 登記股：以特定人名發行
• 行使股：持有人實體持有證券

按上市交易情況：

• 上市股：在受監管的公開市場交易
• 私人股：通常為中小企業，非上市交易

其他相關類別：

可回收股票具有有限的有效期限；期限結束後即失效。

空頭股票允許做空操作：賣出借來的股票，期待股價下跌以較低價買回，獲取差價。

自有股票是公司自己持有的股份。公司回購自己的股票通常是正面信號：表示管理層認為股價被低估。

比較表：理解主要差異

實務案例：在現實中的表現

以微軟2022年第二季度的股票為例：

2022年7月買入情境：

該月開盤價254.84美元，收盤價277.64美元。若投資者買入一股，獲利為22.80美元。若買入兩股，則獲利45.60美元。此獲利需扣除手續費和隔夜融資費用。不過，7月未獲得股息，因微軟股息於8月17日開始分配。

2022年8月賣空情境：

該月開盤價275.36美元，收盤價260.51美元，跌了14.85美元。做空操作(押注股價下跌)的投資者會賺取這個差價，而持多頭倉位的投資者則會虧損。

這些例子說明，根據你的市場預期，選擇正確的策略至關重要。

投資機制：如何進入每種類型的股票

上市股票與做空：最實用的選擇

如果你透過線上經紀商操作，買賣上市股票非常簡單。只需：

• 開立交易帳戶
• 下買入或賣出委託
• 設定持倉大小

做空操作則由經紀商自動借出股票。你以當前價格賣出，等待股價下跌，再以較低價格買回，歸還借來的股票，並獲取差價。

普通私有股票：較繁瑣的流程

若你想投資私有公司或中小企業的普通股，流程較為繁瑣：

• 需完整文件
• 必須簽訂正式合約
• 若賣出，需經過合法背書和文件程序

但若你的投資額較大，將擁有更多公司決策和股息分配的權利。

優先股與特權股：限制較多

投資優先股通常需經股東大會批准。特權股則更受限制，僅在大型公司且股權結構複雜的情況下提供。

自有股票：僅限所有者

只有當你經營或擁有公司時，才能投資自有股票。小型公司可以發行私有股票，大公司則發行自有股票，並由公司庫存持有。

根據你的投資者類型制定策略

保守型投資者： 優先股是最佳選擇。提供可預測的回報和保證的流動性，且不涉及公司管理的複雜性。

長期投資者： 穩健公司的普通股能透過股價升值和累積股息產生指數級的收益。需要耐心和深入分析。

活躍交易者： 上市股票提供最大流動性和操作便利。市場開放時可以自由買賣。

投機者： 做空操作能在熊市中快速獲利，但風險極高。

投資決策的關鍵結論

選擇何種類型的股票應建立在對公司深入分析、你的時間範圍和風險承受能力之上。股市通常在較長時間內逐步上升，但下跌往往突如其來，且集中在短短幾週。

若採用傳統投資方式，退出市場可能不會立即實現，需等待較高的需求。交易則具有最大彈性：幾乎可以在市場時間內無限制地操作。

請記住，做空投資風險較高，但獲利速度較快。長期持有(傳統買入)則較為安全，但需要較長時間才能實現。關鍵在於將股票類型與你的個人策略相匹配。