白銀創新高突破64美元！台灣散戶進場前必讀的7檔ETF選擇指南

銀價這波行情真的猛。才剛撞破60美元/盎司這道關鍵心理價位，沒幾天又飆到64.6美元，創下歷史新高。今年以來漲幅已經破百，這成績不只大幅超越同樣看漲的黃金（只漲40%左右），連科技股聚集的納斯達克都被甩在身後。

瑞銀這種大投行也坐不住了，直接把2026年目標價調到58-60美元區間，甚至暗示可能衝上65美元。聽起來白銀要成為2025年最吸金的資產。

問題是，怎麼參與這波行情？不少台灣投資人第一個想到的就是白銀ETF。畢竟比起扛著沉甸甸的銀條回家，在證券App上點幾下就能買，確實輕鬆多了。

白銀ETF是什麼？為什麼要選它而不是實體銀條？

簡單說，白銀ETF就是把白銀價格打包成可以在交易所買賣的金融商品。你不用真的去銀樓買銀條，也不用擔心家裡被偷或生銹，只要在證券賬戶裡就能參與銀價的漲跌。

比起實體銀條有多麻煩？首先是儲存費用——安全箱租金、保險、倉儲費加起來一年要花1-5%。其次是買賣麻煩——去銀樓購買需要驗證真偽、承受5-6%的價差和傭金。最後是流動性差——真的需要急錢時，不見得馬上能賣出去。

白銀ETF就解決了這些痛點。它追蹤銀價，但省去了所有實體管理的麻煩。費用低、隨時能進出、不用操心氧化和遺失。

7檔常見白銀ETF大PK：哪一檔適合你？

市面上的白銀ETF五花八門，選錯了可能白白被費用吞掉報酬。先看一下這張表：

SLV：全球最紅的選擇

2006年就推出的老牌ETF，由貝萊德管理，資產規模超過300億美元。它直接持有實物白銀，由摩根大通代為保管。因為採用被動管理，基本上就是買進白銀後放著，只在需要支付費用時才賣一點。

優點：追蹤精度高、規模大、公信力強。缺點：費用不是最便宜，而且是美國上市的，需要通過複委託或直接海外開戶才能買。

AGQ和ZSL：槓桿交易員的選擇

AGQ提供2倍槓桿（想放大漲幅），ZSL提供2倍反向槓桿（想對沖跌幅或做空）。都是用期貨合約來達成目標。

關鍵警告：這兩檔只適合短期交易。因為複利效應，長期持有會被慢慢侵蝕，不適合放個幾年不動。

PSLV：實物白銀愛好者的夢想

2010年推出，資產規模約120億美元。獨特之處在於——你可以申請把基金單位轉換成實物白銀拿回家。對於想最終擁有實物但又想省麻煩的人來說，這是個折中方案。

小心的是，它的交易價格經常會偏離淨資產價值，可能溢價或折價，增加買賣成本。

SLVP：礦業槓桿化玩法

這檔投資的不是白銀本身，而是從事白銀探勘和礦業的公司股票。白銀漲時，這些公司通常漲更兇（槓桿效應）——2025年SLVP所追蹤的礦業指數漲了142%，遠超白銀本身的103%。

代價是波動性也更大，而且受公司營運、政策等非銀價因素影響，風險更高。

期元大道瓊白銀(00738U)：台灣人最方便的選項

2018年成立，在台灣證交所掛牌。不用複委託、不用匯款出國，直接用台股帳戶買。費用1%有點高，但方便性無敵。追蹤的是道瓊白銀指數期貨。

缺點是風險等級被評為「高波動度」，適合能承受波動的人。

台灣投資人怎麼買？兩大管道優缺點

管道1：複委託（最多人選）

通過國內券商（如富邦、國泰、永豐、元大）委託海外券商執行交易。流程很簡單：

• 在券商開個複委託帳戶（線上或臨櫃都可以）
• 選擇台幣或外幣交割
• 用APP搜尋SLV等代碼下單，很多券商還支援定期定額

優點：受金管會監管、資金不離台、稅務問題券商幫忙處理、介面中文友善。

缺點：手續費較高、標的有限。

管道2：直接開海外券商帳戶

自己去美國、英國等地的券商開戶，省去中間商費用。

• 線上開戶（護照、身分證、地址證明等）
• 匯美元入金（需設定約定帳戶）
• 自己操作買賣

優點：手續費便宜甚至免傭、能交易全球所有ETF、支援進階功能。

缺點：英文介面、要自己處理匯款和報稅（美國股息要被預扣30%）、資金在國外遇到問題比較麻煩。

稅務問題不能不知

買台灣上市的白銀ETF最簡單——買進免稅，賣出時繳0.1%的稅。

買美國上市的就複雜一點。台灣把海外ETF交易列為「海外所得」，全年海外所得如果超過100萬元，要全部計入基本稅額，按20%課稅（扣除750萬免稅額後）。

配息的話，美國會預扣30%的稅，可以自行申報退稅。但因為白銀ETF多半不配息，這個問題倒是比較不用煩惱。

白銀ETF vs 期貨 vs 礦業股 vs 實體銀：誰的報酬最高？

2025年的收益率排名：

白銀期貨 > 礦業股 > 實體銀條 ≈ 白銀ETF

期貨槓桿大，方向對可能翻倍。但虧損也是倍數放大，一不小心就爆倉。

礦業股跟著銀價漲，公司成長又帶來額外利潤，所以漲幅142%遠超銀價103%。但非純銀曝險，受公司營運風險影響。

實體銀條名義上漲103%，但扣掉溢價、儲存費、賣出成本後，實際只有95-100%。

白銀ETF跟隨銀價，但要減去年費（0.4-1%），淨報酬略低於銀價。好處是新手也能輕鬆參與，不用擔心被騙或搬不動。

風險提示：這些坑別踩

白銀波動超大。2025年漲103%看起來很香，但歷史上白銀常常暴跌40-50%。你得有心理準備短期可能虧一半。

追蹤誤差。期貨型ETF因為展倉成本，長期報酬會低於現貨。實物型比較準，但年費也要吃掉0.4-0.5%的收益。

匯率風險。買美國ETF要承擔美元升貶。另外銀價還會被地緣政治、太陽能需求、央行政策等因素影響。

別只押一檔。集中持有單一ETF風險太高。可以考慮分散到SLV（穩健）+ 期元大（方便）或SLVP（槓桿）的組合。

小結

想參與白銀這波漲勢，白銀ETF確實是最方便的工具。省去了實體管理的麻煩，流動性高，對新手友善。

但別忘了白銀波動遠超黃金和股票，不同ETF的費率和追蹤方式也差很大。建議先搞清楚自己的風險承受度和投資期限，再從SLV（長期穩健）、期元大（台灣方便）或SLVP（追求高報酬）中選擇，定期檢視市場變化。與其一昧追高，不如分散建倉、耐心持有。